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康基医疗探索包括私有化交易在内的多种选择

2025年7月17日 美国中部夏令时 香港（中国） 医疗产品 并购市场 专有

· 竞标财团包括董事长、TPG等

· 腹腔镜手术机器人开发商正在寻求融资

· 16倍的滚动市盈率被认为估值偏低

据四位知情人士透露，总部位于杭州、在香港上市的医疗设备公司康基医疗正在探索战略选择，包括可能在今年进行的私有化交易。

知情人士表示，参与潜在私有化的各方包括其董事长及其配偶、TPG资本以及其他现有股东。他们补充说，这个潜在的收购集团正处于初步评估交易的阶段，并在寻求融资。

根据2024年年度报告，董事长钟鸣及其妻子是该公司的最大股东，总共持有52.94%的股份，而他的股份为1.78%。

一位知情人士表示，这家市值99.9亿港元（12.7亿美元）的公司目前的滚动市盈率约为16倍，这被认为是对该公司的低估。

根据康基医疗2024年年度报告，截至2024年12月31日的年度，该公司净利润为5.71亿元人民币（7270万美元），同比增长26.0%。这是在2024年销售额为11亿元人民币的基础上实现的，同比增长8.9%。

今年迄今为止，康基医疗的股价上涨了31.7%，而恒生指数同期仅上涨了2.22%。该股五年内上涨了71.79%。

中国政府于2023年开始在全国范围内推行高值医用耗材集中带量采购政策，这是中国医疗改革的一部分。一位资深分析师表示，由于投资者预计这将对公司的增长率产生不利影响，该政策已经对康基医疗的股价和私募股权倍数产生了负面影响。

该公司在其2024年年度报告中承认了改革的影响，称带量采购预计将增加其与政府“有更多数量”的政策的市场份额。在其2023年年度报告中，该公司表示，带量采购政策“权衡了有利于国内行业领导者的各种因素，这些领导者拥有相对更成熟的业绩记录”。

与此同时，康基医疗还持有杭州唯精医疗机器人41.99%的股份，该公司是腹腔镜手术机器人开发商。该公司于2025年4月获得国家药品监督管理局的批准，预计将在2025年下半年收到注册证。

根据年度报告，截至2024年底，该公司目前拥有约14.7亿元人民币的现金及现金等价物（包括归类为待售资产的2.933亿元人民币）。

康基医疗没有回复置评请求。TPG拒绝置评。