知道LABUBU火，可昨天一条新闻还是让不少人惊掉了下巴。

　　在昨天举行的永乐2025春季拍卖会上，一款初代藏品级薄荷色的LABUBU最终以108万元的价格拍卖成交，买家身份未披露。拍卖直播备注栏标注，这是香港艺术家龙家升作品，尺寸为高131厘米，号称“全球唯一一只”。

　　作为潮玩品牌泡泡玛特旗下新晋的“顶流”，LABUBU的全球热度持续飙升。在明星带货效应的加持之下，无论是纽约、巴黎，还是伦敦、曼谷的潮玩门店，总是排满了等候的粉丝，更有狂热爱好者全球追踪新品发售。情绪价值、社交货币……当专业人士还在试图挖掘这一现象级潮玩背后的原因时，年轻人依然在为这个丑萌的娃娃疯狂“充值”。

　　LABUBU的大热让泡泡玛特赚得盆满钵满。今年3月底，公司发布的2024年全年财报呈现强劲增长：实现营收130.4亿元，同比劲增106.9%；经调整净利润达34.0亿元，同比大幅增长185.9%。公司创始人王宁提出目标：2025年营收突破200亿元，其中海外业务目标突破100亿元，“希望逐步实现集团从百亿营收到千亿营收迈进”。

　　最新公布的2025年第一季度业绩则延续了这一迅猛势头：公司整体收入同比大增165%至170%。具体来看，中国区收入增长95%至100%，海外收入则呈现爆发式增长475%至480%。

　　在公司业绩大幅增长的刺激下，泡泡玛特的股价也开始一路飙升：其港股今天盘中创下了269.60港元的历史新高。

　　此前，建银国际发布研报称，将泡泡玛特目标价由256港元，调高12.5%至288港元，维持“跑赢大市”的投资评级。建银国际表示，泡泡玛特即将推出的产品将维持增长，而快速提升产量以满足不断增长的需求，而该股有强大的知识财产权执行能力，基于其47%的盈利复合年增长率，对估值进行了合理化。泡泡玛特凭借其强大的知识财产权营运和商业化能力、顺畅的海外扩张以及全面的分销网络，仍然是该行行业的首选。

　　摩根丹士利也开始唱多：将泡泡玛特目标价由224港元，调高35%至302港元，投资评级为“增持”。虽然公司2025年的增长动能可能已被充分体现，但该机构认为，其长期规模增长的潜力尚未被充分体现。摩根丹士利还将泡泡玛特2025年、2026年和2027年的每股盈利预测分别上调6%、15%和21%，以反映其在北美和欧洲更清晰的增长路径。

　　美国的迪士尼、丹麦的乐高、日本的任天堂等，这些都是运营全球IP的顶级玩家。来自中国的LABUBU，无论是设计还是商业运营都精准拿捏年轻一代的消费密码，开了一个好头。接下去的的问题自然就是，“顶流”能否长红？我们在期待，中国潮玩IP掀起出海大幕，驶向更广阔的天地……