近期，机器人公司赴港上市热潮涌动。

　　6 月 16 日，极智嘉更新招股书，继续推进上市进程。此前，已于6月13日获中国证监会备案，这意味着，极智嘉或将寻求通过港交所聆讯，距离成为“全球仓储自主移动机器人第一股”更近一步。

　　市场三方数据统计显示，今年以来，已有9家机器人产业链公司披露赴港上市相关计划。6月4日至8日，不到一周时间，就有A股上市企业工业机器人龙头埃斯顿和扫地机器人龙头石头科技宣布拟赴港上市，卧安机器人提交招股书冲刺港股。

　　“港股市场凭借独特的优势，正在成长为机器人产业聚集地。”分析人士认为，优质机器人产业链公司赴港融资热潮，为我国机器人产业更好地发展注入动能。

　　机器人企业迎来业绩兑现期商业化能力成焦点

　　在机器人产业的浪潮中，港股市场汇聚了众多具有潜力的机器人企业。除了已上市的优必选、地平线机器人、越疆科技，还有刚获备案的极智嘉，以及近期递交 18C 申请的云迹机器人、仙工智能、乐动机器人，均作为各自细分领域的独角兽企业，备受瞩目。

　　随着行业一路高歌猛进，机器人产业从技术突围迈向业绩兑现, 为直观了解港股机器人企业表现，整理以下图表盘点2024年财务核心指标。

　　图: 港股机器人企业2024年度业绩盘点（按营收规模从大到小排序）

　　综合各家的2024年财务数据，不难看出这些To B业务的机器人企业存在的整体共性，即暂未实现盈利，但极智嘉让我们看到了机器人企业实现商业化成功的曙光。

　　2024年营收最高的极智嘉录得收入24.1亿元，从已公开信息来看，2021至2024的四年营收复合增长率为45%。该公司毛利率保持较高水平，并逐年稳步上升。2024 年，极智嘉整体毛利率34.8%，2021-2024年公司整体毛利复合年均增长率高达118.5%。海外市场的毛利率更为出色，且海外收入占比持续提升。2024年大陆以外市场AMR毛利率46.5%，大陆以外市场收入占比超70%。

　　在这种大体量、高增速、高毛利的情况下，极智嘉录得相对较低的经调整净亏损率3.8%，而且亏损情况已连续四年大幅收窄，招股书显示，极智嘉在扣除以股份为基础的薪酬、赎回负债账面值变动等后的经调整EBITDA由2021年的-6.72亿元，大幅收窄至2024年的-0.25亿元，已接近盈利拐点。

　　这意味着极智嘉有望成为第一家实现盈利的港股机器人公司，并作为To B智能机器人领域稀缺的商业化成功样本，继续为新一代机器人产业的未来商业化发展提振信心。

　　在营收和毛利方面表现出众的，还有地平线机器人。2024 年地平线录得毛利10.94亿元，毛利率高达77.3%。不仅如此，地平线2024年营收23.84亿元，同比增长53.6%。依此发展趋势，随着技术创新和商业模式的突破, 地平线的商业化成功也将指日可待。

　　细观港股机器人企业的财报可以发现，各家企业的年内亏损情况均随着营收增长不断得到改善。近期递表的仙工智能、云迹机器人、乐动机器人等独角兽企业，盈亏仅一线之隔，具备盈利潜力。

　　业内人士表示, “随着市场需求进一步放量，极智嘉等机器人公司正逐步迈向业绩兑现阶段。这一行业在未来的发展空间非常广阔。”

　　国产机器人加速出海

　　近几年来，布局海外市场，成为中国机器人产业押注未来增量的头等大事。

　　国际机器人联合会(IFR)发布的《2025全球机器人产业发展报告》显示，中国企业在人形机器人领域的市场占比已超过50%，成为全球该领域的主导力量。

　　报告指出，中国在服务型机器人、工业协作机器人等细分市场的增长速度远超全球平均水平，年复合增长率保持在35%以上。

　　在前述港股机器人企业中，也不乏出海的成功者。

　　越疆科技按2023年的出货量计，在全球协作机器人行业中排名前二，并在中国所有协作机器人公司中排名第一，全球市场份额为13.0%。

　　卧安机器人是AI具身家庭机器人系统提供商，按2024年零售额计，卧安机器人在AI具身家庭机器人系统领域位居全球第一。其瞄准日本、欧洲和北美这三大海外市场，并贡献了95%的营收。

　　根据Interact Analysis和灼识谘询的资料，极智嘉更是已连续 6 年保持全球自主移动机器人市场份额第一，而且6 年蝉联全球最大的仓储履约AMR方案商，拥有全球最大的客户基础。

　　行业专业人士透露，纵观全球 AMR 市场中的各国头部玩家，无论是美国知名企业Locus Robotics, 欧洲的Exotec, 或者国内的海康机器人、海柔机器人等，相较之下，极智嘉都是全球化业务布局最广、体系最成熟、也是全球业务规模最大的公司。可以说，极智嘉是继大疆和影石360后，中国机器人在世界舞台上的又一张名片，更是中国ToB机器人领域做到全球No.1的 “第一人”。

　　技术创新与政策红利驱动产业大爆发

　　中国机器人产业能够实现快速出海，背后是技术创新与政策支持的双重驱动。

　　经过多年积累，中国在机器人核心技术和产业生态建设方面取得了长足进步，为国际化扩张奠定了坚实基础。

　　在核心技术方面，中国企业已逐步突破“卡脖子”环节。据国家知识产权局数据，2025年中国机器人领域专利申请量占全球总量的42%，连续三年位居世界第一。

　　中国机器人企业通过核心技术的自主突破，形成全球领先的技术代差。以优必选为例，其人形机器人领域的核心竞争力，源于其全球领先的全栈式技术能力；地平线的竞争优势源于其自"软硬一体"技术路径，依托强大的芯片设计能力、软件算法能力和工程实现能力, 地平线实现智驾技术突破式创新。

　　极智嘉不仅提供业内最全面广泛的解决方案，还可一个软件系统的调度下，打造一站式全仓自动化解决方案，其自主研发的大规模多机混合调度技术，可单仓调度5000台设备，每秒处理万级指令，是全球极少数具备该技术能力的公司。

　　值得关注的是，随着具身智能的兴起，正在重塑机器人行业边界，有望催生出全新的产品形态，成为驱动下一轮爆发增长的“超级引擎”！

　　随着机器人市场热度不断飙升，该赛道正迈向爆发式增长的黄金时期。政策层面持续加码，为机器人产业发展提供了有力保障。与此同时，资本市场的投资热潮也为中国机器人企业提供了资金支持。

　　市场三方数据显示，截至2025年5月，全球机器人相关投资事件超过300个，其中中国机器人产业的投资活跃度占全球的82%以上，融资总规模超过200亿元。从市场规模来看，机器人赛道已展现出爆发式增长潜力，根据灼识咨询预计，按销售收入计，全球机器人行业的市场规模于2028 年将达1,314 亿美元，2023 年至2028 年的复合年增长率为16.4%。

　　政策红利释放、资本加速涌入、市场空间广阔，多重利好因素叠加下，机器人赛道有望成为港股科技板块「第二增长曲线」。对于寻求价值新锚点的投资者而言，这片万亿蓝海值得重点关注。