8月19日，小鹏汽车（09868/XPEV，以下简称“小鹏”）发布2025年第二季度未经审计的财务业绩报告。

　　二季报显示，小鹏总营收182.7亿元，同比增长125.3%，环比增长15.6%。其中，汽车销售收入168.8亿元，同比增加147.6%，环比增加17.5%。交付量方面，二季度，小鹏总交付量10万辆，较2024年同期3.02万辆增加241.6%。

　　值得注意的是，二季度小鹏毛利率达到17.3%，较2024年同期14.0%提升3.3个百分点，较一季度15.6%毛利率亦提升1.7个百分点；汽车业务毛利率14.3%，较2024年同期6.4%大幅改善7.9个百分点，较一季度毛利率10.5%亦环比改善3.8个百分点。

　　小鹏二季度普通股股东应占净亏损4.8亿元，较2024年同期12.8亿元亏损大幅改善，较2025年一季度6.6亿元净亏损环比亦有降低。按此改善节奏，小鹏只要在下半年保持稳定增长态势，即有望在2025年四季度实现盈亏平衡甚至盈利。

　　此前的7月，小鹏发布其2025年备受争议的所谓L3级算力、全新AI智能家庭SUV—小鹏G7时，小鹏董事长兼CEO何小鹏曾采访表示：“小鹏G7开售后大定量增长非常快，有信心超预期。随着小鹏G7上市，小鹏汽车今年四季度实现盈利并不是挑战。”

　　8月15日，小鹏与大众签署扩大电子电气架构技术战略合作协议，则为四季度盈利进一步提供保障。双方将在2024年7月22日联合开发协议基础上，将该架构不仅集成到大众在中国市场的纯电车型平台，还将应用于燃油和插电混动车型平台。扩展技术战略合作市场范围的同时，技术复用将低成本提升小鹏的技术研发及授权收入。

　　纵然如此，小鹏的盈亏平衡或盈利仍将至少晚零跑汽车（09863，以下简称“零跑”）半年。

　　零跑8月18日发布的中报公告显示，上半年，公司实现半年度净利润0.3亿元，首次转正，成为中国造车新势力中仅晚于理想汽车（02015）实现半年度盈利企业。零跑中报称，上半年毛利率达14.1%，创公司成立以来新高。总交付量22万台，位居中国新势力品牌销量榜首，2025年7月交付量突破历史新高，达5.01万台。