农夫山泉正逐步走出舆情危机所带来的负面影响。8月26日，农夫山泉公布中期业绩公告显示，2025年上半年，其总收益为256.22亿元，同比增长15.6%；净利润为76.22亿元，同比增长22.1%。
2024年初，农夫山泉经历了上市以来最大的舆情风波，直接影响到该公司核心产品包装饮用水的业绩，致使农夫山泉包装饮用水营收在2024年出现21.3%的同比下滑，今年上半年，该产品虽然呈现回暖趋势，同比增长10.7%，但依旧没有恢复至2023年同期水平。此外，作为农夫山泉近两年业绩增长核心主力的茶饮料产品，在今年上半年也呈现明显放缓趋势。如何寻找并培育下一个增长引擎，成为农夫山泉必须直面的重要问题。
包装水地位不再
在农夫山泉营收净利润双双增长的同时，旗下主力产品之一包装饮用水（下称“包装水”）也恢复了增长。今年上半年，农夫山泉包装水收入为94.43亿元，同比增长10.7%。对于今年上半年业绩表现，8月27日，农夫山泉在其相关工作人员提供给《华夏时报》记者的资料中表示，农夫山泉上半年的增长，不只是消费复苏背景下的短期结果，而是市场对其长期品质与食品安全坚持的正向回应。
2024年2月，农夫山泉因为与娃哈哈之间的商战往事被网络爆炒，遭遇上市以来的最大舆论风波，并波及到包装水的销售，2024年，该产品收入从2023年的202.62亿元减少至159.52亿元，同比下降21.3%。
如今伴随着包装水恢复增长，农夫山泉也不再提及绿瓶纯净水的相关信息。农夫山泉包装水一直以来主要采用红色包装，在“危机”时刻，农夫山泉于2024年4月推出售价更为便宜的绿瓶纯净水试图抢占市场，并打出“绿瓶有点甜，红瓶更健康”的广告语。但随着包装水回暖，在2025年半年报中。农夫山泉并未披露绿瓶纯净水的相关信息。
8月27日，本报记者就绿瓶纯净水发展规划问题，询问了农夫山泉相关工作人员，但截至发稿并未收到相关回复。凌雁管理咨询首席咨询师、餐饮及食品行业分析师林岳对《华夏时报》记者分析认为，“农夫山泉包装水上半年能取得10.7%的增长已经很不容易，舆论的影响进一步在减弱，红瓶的销售占比回升，复苏的趋势比较明确，但绿瓶水未来可能会逐步弱化，甚至是退出历史舞台，因为绿瓶是一个压制竞争对手的策略工具，已经完成了帮助农夫山泉抢回市场份额的使命。”
但需要注意的是，虽然农夫山泉包装水呈现回暖趋势，但当前尚没有恢复至2023年同期水平，今年上半年94.43亿元的营收距离2023年同期的104.42亿元依旧存在一定距离。此外，包装水与茶饮料的营收差距也在进一步扩大。农夫山泉当前旗下产品类别主要是包装水、茶饮料、功能饮料、果汁饮料等，其中主力产品为包装水和茶饮料，2025年上半年，两者营收占比分别是36.9%、39.4%。
曾几何时，包装水一直占据农夫山泉营收的“半壁江山”，2022年，农夫山泉包装水营收占比为54.9%，但到了2023年，包装水营收首次被包括茶饮料、功能饮料、果汁饮料等在内的饮料产品超过，占比降至47.5%，经历2024年的舆情危机后，包装水营收比重进一步下降至37.2%，并在这一年被茶饮料产品超过，2024年茶饮料的营收占比为39%；到了2025年上半年，包装水与茶饮料的收入占比差距又进一步加大。未来，如何重塑包装水竞争力成为农夫山泉需要思考的重要问题。
茶饮料增长明显放缓
除此之外，如何维持茶饮料的高增长势头，同样是农夫山泉面临的重要挑战。
农夫山泉茶饮料主要包括无糖茶品牌东方树叶和茶π，近年来，无糖茶成为饮料赛道中一匹“黑马”，茶饮料也成为农夫山泉的主要增长引擎。2022年至2024年，该公司茶饮料营收同比增幅分别为50.8%、83.3%、32.3%，在农夫山泉几大类产品中增速最快。但2025年上半年，农夫山泉茶饮料营收为100.89亿元，同比增长19.7%，较前几年的高增长势头出现明显放缓趋势。
这种情形背后，是无糖茶市场竞争的白热化现状，自2024年起，无糖茶赛道价格战频发，面对这种情形，东方树叶的应对策略是不断深化并扩大其大包装产品布局。东方树叶常规包装是500ml，财报显示，2023年，东方树叶推出900ml茉莉花茶和青柑普洱两种口味，2024年又推出900ml乌龙茶和黑乌龙口味，今年夏季，在北京各大超市随处可见1.5l的东方树叶。在价格上，相对500ml的常规款，900ml和1.5l产品更具性价比。
而就在无糖茶激烈内斗之时，中式养生水的悄然兴起，正从侧翼对其市场地位发起跨界挑战。今年夏季，中式养生水成为新的风口，不少企业集体向这个赛道发起冲击。对此，林岳对本报记者分析表示，“中式养生水主打健康管理的概念，但价格相对较高；无糖茶价格区间比较宽，主流产品竞争激烈，实际上中式养生水不会对无糖茶造成特别大的冲击，但是会分掉一部分蛋糕，总体来讲，中式养生水的出现是一种市场的细分和补充，一起去培育健康饮料这个市场。”
面对包装水和茶饮料行业的双重挑战，农夫山泉则不断在水源地方面发力。本报记者从农夫山泉相关工作人员提供的资料中了解到，经过多年拓展，农夫山泉当前已经布局十五处主要水源地，2025年上半年，湖南八大公山、四川龙门山和西藏念青唐古拉山三大新水源地也已经投产。农夫山泉表示，水源地布局不仅保证了茶饮和包装水的品质稳定，也构筑了行业难以复制的壁垒。
