$长飞光纤光缆(HK|06869)$ 事件：英伟达推出Spectrum-XGS以太网
这个是个重要的突破，过去AI集群分两种，即Scale-up：单机柜放更多GPU；Scale-out：单数据中心支持更多机柜互联。但受限于电力、散热、土地等，单靠Scale-up/out无法无限制扩大集群。而现在Spectrum-XGS 以太网出现是要实现跨区域扩展（scale-across），这可以进一步提升AI集群上限，老黄提到“未来的 AI 工厂，不止要大，还要能把城市、国家乃至洲际的数据中心拼接起来”。所以这一块要引起重视。
这一次scale-across的出现会带来跨区域远距离传输设备的增长，尤其在空芯光纤，相干光模块，交换机这三块。
以光模块为例，笔者大胆推测未来两个月里，天孚通信的弹性会比中际强，新易胜可能相对会弱一点，在远距离传输中，天孚的能力最强。
但是这不是最主要的，这一次最大的变化是在空芯光纤，现有的商用以太网网络基础设施因高延迟、高抖动及性能的不可预测而无法满足需求。scale-across 技术能够打破这些限制，将不同城市、国家乃至大洲的数据中心连接起来，这就需要大量的光纤来实现长距离、高速率的通信连接这加速了传统单模光纤向空芯光纤的演进，时延降30%、衰减降50%以上。这个赛道不止英伟达，还有微软，在2024年11月，微软宣布24个月内规划部署15000公里的空芯光纤用于数据中心及AI大模型连接。
今年上半年，中国移动发布了2025/2026年度普通光缆集采结果。其采购规模约320.68万皮长公里，折合0.9884亿芯公里，相比2023年集采预估规模减少了8.65%，加权平均价格为人民币53.85元/芯公里，含增值税，或每芯公里6.63美元不含增值税，比上次招标下降了26.2%。普通光纤受制于通信基建的不断完善需求端在萎缩，头部光纤巨头一直在做技术突破押宝空芯光纤。不变就是面对市场不断萎缩；变，去技术升级，去出海就是下一片天地。
长飞光纤，就是这个领域国内的龙头。今年上半年中国异动空芯光纤采购1次，长飞光纤是唯一中标人。作为全球光纤光缆行业的领先企业和国内早期生产厂商，是是国内少数能大规模一体化生产光纤预制棒、光纤和光缆的企业。
空心光纤作为关键环节战略价值显著提升 Scale-Across技术的核心在于解决分布式数据中心间长距离、高性能互联的问题。在这一背景下，空芯光纤（Hollow Core Fiber）因其显著的技术优势，成为值得关注的下一代光通信传输介质。长飞光纤多年的默默发育，持续押宝下一代光线技术，现在迎来了收获期。
北美大厂不断推进空芯光纤的落地，空芯光纤本身又是个行业壁垒极高、利润率高的行业，长飞又作为技术和量产规模的头部企业，笔者大胆预测，下周中长飞光纤的涨幅不会低于30%，长飞光纤，一飞冲天。
