8月25日晚，港股餐饮龙头之一的海底捞公布了2025年上半年业绩报告。今年上半年，餐饮消费行业承压，令海底捞的整体业绩有所下滑。

　　海底捞表示，今年上半年公司仍继续落实“啄木鸟计划”，对于一些经营表现不达预期、增长潜力不足的门店进行主动关停。同时，今年上半年海底捞发力外卖市场，上半年外卖业务收入同比增长近六成。

　　对于外界关注的第二品牌探索情况，此次半年报中，海底捞也进一步披露了内部“红石榴”计划的执行情况。数据显示，报告期内海底捞第二品牌数量已增至14个，门店数量增至126家。

　　外卖收入增长六成

　　据披露，2025年上半年，海底捞实现营业收入207.03亿元，同比下降3.66%；净利润17.55亿元，同比下降13.72%；核心经营利润24.08亿元。

　　在餐厅表现方面，今年上半年，海底捞自营餐厅整体翻台率为3.8次╱天，同店翻台率3.8次╱天，上半年海底捞接待顾客总数近1.9亿人次。此外，会员数据方面，截至2025年6月底，海底捞会员人数已突破2亿。

　　对于上半年业绩下滑，海底捞方面表示，主要由于今年以来餐饮市场竞争加剧，顾客消费需求变化等影响。

　　面对整体餐饮消费行业的遇冷，海底捞在新增门店以及加盟上表现出了克制。上半年，新开自营餐厅25家，加盟餐厅3家。

　　对于业界关注的加盟问题，海底捞表示，“我们将继续秉持‘质量优先、稳中求进’的原则， 统一规划品牌门店网络布局，并保证海底捞加盟门店全运营环节与自营店保持一致，维护品牌口碑。”

　　值得注意的是，财报显示，2025年上半年，海底捞外卖业务收入增长近60%。除了传统火锅外卖，主打“一人食”场景的海底捞“下饭火锅菜”外卖增长迅速，上半年贡献超过55%的外卖收入。

　　海底捞表示，“未来，我们将整合多品牌、多品类资源，打造海底捞外卖超级厨房，探索卫星店新模式，驱动收入与利润双增长。同时打通三方平台与会员体系，搭建私域运营体系，进一步提升用户黏性与运营效率。”

　　“红石榴”计划摸石过河

　　近年来，伴随国内餐饮行业竞争日益激烈，火锅品类的比拼尤为突出。在此背景下，已成为细分品类赛道龙头的海底捞便开启了新增长点的探索。

　　2024年8月，海底捞宣布实施“红石榴计划”，面向海底捞内部员工和外部开启餐饮创业孵化项目，以期完成不同餐饮业态模型的打造。

　　财报数据显示，截至2025年6月30日，除海底捞火锅之外，海底捞运营“焰请烤肉铺子”“从前印巷”“小嗨爱炸”等14个餐饮品牌共计126家餐厅，其中“焰请烤肉铺子”在期间内新开46家，门店数量达到70家。

　　从营收贡献来看，记者注意到，包括“焰请烤肉铺子”在内的“其他餐厅收入”达5.97亿元，同比增长227.0%，收入端贡献明显。

　　“海底捞拥有完整的供应链，其核心竞争力就是强大的组织力和生态链体系。”海底捞相关负责人表示，基于海底捞成熟的供应链、会员群体和人才储备，在踏足新品类时，海底捞拥有“从0到1”开拓的集团作战优势。

　　这无疑是一次“摸着石头过河”的探索。

　　记者注意到，在第二品牌的试水上，采取“饱和式攻击”的海底捞并非“百发百中”，失利的情况时有发生。

　　“对我们来说，这种折戟更像是学费，换来的是对整个餐饮行业、多元赛道的深度理解。”海底捞负责人同时透露，这一系列尝试都以海底捞主体经营的健康以及现金流的良好为前提，“我们是在企业能承受成本的情况下，显著缩短0—1的时间，快速筛选出种子选手。”

　　“餐饮行业新品牌失败的概率是很高的。”有餐饮行业投资人士对记者坦言，曾有调查显示，国内餐饮品牌平均存活时长只有一年半，“但是行业的特点决定，一旦一个品牌大获成功，就能为整个公司找到新的增长曲线。”

　　展望下半年，海底捞负责人表示，会定期对创业品牌进行评估与筛选，集中资源扶持潜力项目，强化多品牌协同效应。海底捞高层也进一步表示，对未来发展前景有足够信心，将以实际行动突破困境，创造长期价值。

　　值得一提的是，此次半年报期间，海底捞进一步强调将策略性地寻求收购优质资产，进一步丰富餐饮业务形态和顾客基础。