8月25日晚，海底捞（06862.HK）出炉半年报显示，2025年1—6月，海底捞共实现营收207.03亿元，实现净利润17.55亿元。

　　海底捞表示，2025年上半年，餐饮市场面临竞争加剧、消费需求迭代的复杂环境。海底捞积极应对市场挑战。一方面， 持续探索创新火锅场景、研发特色产品、精细化运营、强化供应链与数字化能力，以进一步优化产品和服务、加强品牌差异化优势。另一方面，稳步推进多品牌战略，寻求新的业务增长路径。凭借上述举措，公司保持行业领先地位，向长期可持续发展方向迈进。

　　具体来看，上半年，海底捞89.8%的营收来自海底捞餐厅经营，达185.8亿元。值得一提的是，上半年，海底捞外卖业务收入增长近60%。除了传统火锅外卖，主打“一人食”场景的海底捞“下饭火锅菜”外卖增长迅速，上半年贡献超过55%的外卖收入。

　　海底捞表示，海底捞拌饭、自制饮料等外卖新品类也在测试过程中，“未来，我们将整合多品牌、多品类资源，打造海底捞外卖超级厨房，探索卫星店新模式，驱动收入与利润双增长。同时打通三方平台与会员体系，搭建私域运营体系，进一步提升用户黏性与运营效率。”

　　此外，上半年，海底捞其他餐厅经营收入同比增长227%至5.965亿元，主要因“红石榴计划”下推出的其他创新餐饮品牌，以及露营火锅、企业火锅等多种餐饮场景的贡献。

　　公开资料显示，“红石榴计划”是同时面向海底捞内部员工和外部的创业孵化项目，海底捞希望借助其在供应链、会员营销体系及拓展的规模效应，最终实现海底捞餐饮多品牌发展的战略规划，而取名“红石榴计划”，寓意是海底捞旗下多元品牌和第二品牌，能够像红石榴一样，每一颗都红润、饱满。2024年8月，海底捞宣布实施“红石榴计划”。

　　半年报显示，多品牌发展是海底捞的长期发展战略之一。自“红石榴计划”提出以来，海底捞已孵化多个餐饮品牌，带动其他餐厅收入同比明显增长。截至2025年6月30日，除海底捞火锅之外，海底捞运营“焰请烤肉铺子”“从前印巷”“小嗨爱炸”等14个餐饮品牌共计126家餐厅，其中“焰请烤肉铺子”在期间内新开46家，门店数量达到70家。财报数据显示，包括“焰请烤肉铺子”在内的“其他餐厅收入”达5.97亿元，同比增长227.0%，收入端贡献明显。

　　在门店方面，截至2025年6月30日，海底捞品牌共经营1363家餐厅，其中自营餐厅中国大陆地区1299家，港澳台地区23家，另有加盟餐厅共41家。2025年上半年，海底捞持续进行海底捞门店网络优化，期内新开自营餐厅25家，加盟餐厅3家。同时，海底捞继续落实“啄木鸟计划”，主动关停了一些经营表现不达预期、增长潜力不足的餐厅，另有部分餐厅因其他商业原因停止营业。

　　其中，主打鲜切鲜活产品的标准版主题店已营业超过50家；而随着各地夜经济的持续繁荣，海底捞加快布局夜间生态，推出特色产品和服务，丰富夜宵时段用餐体验，截至6月底，夜宵场景主题店已改造近30家。

　　在开店模式方面，海底捞自2024年开放加盟后，采用“老店+新店”组合加盟模式。海底捞在财报中表示，“我们将继续统一规划品牌门店网络布局，并保证海底捞加盟门店全运营环节与自营店保持一致。未来，随着加盟模式的逐渐成熟，在发展主品牌的同时，也会助力‘红石榴计划’多品牌的发展。”

　　截至2025年6月底，海底捞会员人数已突破2亿。海底捞表示，公司开展了多次异业合作，让海底捞会员权益可以延伸到旅游、交通出行等方面，未来也将继续与异业知名品牌合作。

　　而在AI浪潮下，海底捞也抢抓时代机遇，积极利用先进技术提升优化自身情况。据悉，在提升客户体验方面，海底捞推出AI订餐服务，通过记住用户偏好实现个性化服务；利用AI对菜品打标签，实现智能推荐；设置账单答疑功能，提升便捷性。此外，还通过AI优化产品管理，根据小程序心愿单指导新品研发。在内部管理上，AI知识问答系统为员工提供数据查询支持，提高工作效率。

　　展望未来，海底捞管理层表示，对未来发展前景有足够信心，将以实际行动突破困境，创造长期价值。此外，海底捞强调将策略性地寻求收购优质资产，进一步丰富餐饮业务形态和顾客基础。

　　国家统计局发布数据显示2025年1—6月，全国餐饮收入累计27480亿元，同比增长4.3%，2025年7月，全国餐饮收入4504亿元，同比增长1.1%。另据《火锅产业发展报告2025》，2024年火锅热度较高，全国火锅市场规模6175亿元，同比增长5.6%，2024年火锅门店数同比增长3.9%，2025年火锅消费频率预期提升，预计2025年火锅市场规模将达到6500亿元。