中吉乌铁路正式进入落地期，吉国段 + 中国段预计催生水泥需求 400-600 万吨
规划近 30 年的中吉乌铁路正式开工，其中里程最长、施工难度最大的吉尔吉斯斯坦境内段 (吉国段) 率先开工。吉国段全程 341 公里，2025 年 4 月先导工程 1-3 标段开工，7 月主线工程 4-11 标段全面完成招标公示，全标段中标建筑企业均为中国企业。除建设难度最高的吉国段外，中吉乌铁路 (中国段) 全长 213 公里全部位于新疆境内，有望接力吉国段。根据该行测算，中吉乌铁路中吉国段水泥总需求约 305-427 万吨，中国段水泥总需求约 149-213 万吨，两段合计水泥总需求约 454-640 万吨，年化水泥需求 81-114 万吨。
利好新疆水泥和布局中亚的中国水泥企业
该行判断，随着中吉乌铁路建设不断推进，利好两类企业：1) 利好吉国当地产能：根据水泥网数据，截止 2024 年底，吉国当地中国产能主要有华新水泥和陕西扶风水泥厂