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发表于 2025-07-27 20:29:59 股吧网页版
老铺黄金上半年净利同比增约279%~288%,今年股价曾涨超3倍,瑞银评级“中性”
来源:深圳商报·读创


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  7月27日,老铺黄金公布,该集团预期于2025年上半年取得销售业绩(含税收入)约人民币138亿~143亿元,较去年同期增长约240%至252%;收入约人民币120亿元至人民币125亿元,较去年同期增长约241%至255%;非国际财务报告准则计量经调整净利润(不考虑以股份为基础的付款报酬影响)约人民币23亿元至人民币23.6亿元,较去年同期增长约282%至292%;净利润约人民币22.3亿元至人民币22.8亿元,较去年同期增长约279%至288%。

  公告称,收入和净利润增加的主要原因是:集团品牌影响力持续扩大形成的市场显著优势,带来线上线下店铺整体营收的大幅增长;集团产品的持续优化、推新迭代,支持了线上线下营收的持续增长。

  老铺黄金去年的业绩增速也十分可观。2024年,老铺黄金实现营业收入85.06亿元,同比增长167.51%;实现归母净利润14.73亿元,同比增长253.86%。高速的增长与周大福、老凤祥等同业公司的业绩滑坡形成鲜明对比。

  二级市场上,老铺黄金的表现备受瞩目。其股价在今年初到本月初经历了一波疯狂的上涨,累计最高涨幅高达373%。

  然而,近期股价却出现连续回落,截至7月25日收盘,股价764.5港元,较本月创下的历史高点1108港元跌超30%。

  有业内人士认为,老铺黄金近日股价暴跌,也许与解禁股抛压与市场信心减弱有关。2025年6月底,老铺黄金迎来包括创始人徐高明在内的12位股东所持股份的大规模解禁。高位解禁叠加股东浮盈超20倍(发行价40.5港元),市场担忧原始股东套现压力。

  展望下半年,瑞银发布近日研报认为,市场对全年净利润55亿元人民币的预期仍然过高,若金价升势放缓或停滞,将面临下行风险。

  瑞银预料老铺黄金上半年及下半年分别开4间及5间新店,新店质量会较往年提升,并估计这些高端新店的产能可能是一般门店的2至4倍,而开业促销折扣将进一步推动业绩。该行将目标价由900港元升至980港元,此按现金流折现率作估值,相当于预测今明两年市盈率各33倍及25倍,维持“中性”评级。

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