6月19日收盘，黄金圈的“爱马仕”老铺黄金（06181）再跌6.42%，报816.5港元。连续四日，该股累计跌去13.92%。

　　消息面上，6月28日，老铺黄金将迎来上市后最大规模限售股解禁。

　　老铺黄金港股发行上市后（超额配股权行使后），公司总股份数为16836.67万股，其前5大股东持有14297.65万股，占上市后已发行股份总数的84.92%；前10大股东持有15257.23万股，占上市后已发行股份总数的90.62%；前25大股东持有15633.01万股，占上市后已发行股份总数的92.85%。

　　中国证监会国际合作司2025年3月7日公告显示，包括老铺黄金实际控制人在内的3名股东拟将所持合计4038.89万股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。这意味着，老铺黄金主要股东中，港股上市前的12名股东持有的14264.25万股（占比86.44%）将于2025年6月27日解禁。这部分股东中，既包括公司实际控制人徐高明、徐东波父子，也包括公司员工持股平台、上市前个人投资者，还有厦门黑蚁、苏州逸美、复星汉兴等知名投资机构。

　　高盛发布报告称，鉴于6月27日将有约占总股本40%限售股到期解禁，股价的任何潜在回调都可能提供增持良机，因为盈利处于持续上修周期、更强的增长可持续性和海外市场机会带来估值重估潜力、同时2025年三季度面临多项推动因素。

　　摩根士丹利则将目光投向了海外扩张。该行给予中性评级，核心逻辑是，老铺黄金的海外故事能否讲通，关键就在于首家新加坡门店的表现。摩根士丹利建议投资者密切关注该店开业后的三个方面：产品组合是否与大中华区保持一致，定价策略与中国内地及香港市场相比是否存在差异，客户构成中本地居民和非中国游客的需求占比，这将反映品牌在非华人文化圈的吸引力。

　　老铺黄金于2009年在北京创立，产品既有供日常佩戴的饰品，也包含文房文玩金器、日用金器和居家摆件金器。据官网介绍，老铺黄金是我国率先推广“古法黄金”概念的品牌，也是我国古法手工金器第一品牌。老铺黄金的产品为足金黄金/足金镶嵌产品，大部分产品为一口价，价格不随金价变化而波动。

　　2024年，老铺黄金实现销售业绩98.0亿元（含税），同比增长166%；实现净利润14.7亿元，同比增长254%。