｜2025年6月19日星期四｜

　　NO.1 美国玩具公司挑战政府关税政策，敦促最高法院尽快裁定其是否合法

　　6月17日，美国伊利诺伊州一家玩具公司向最高法院挑战特朗普政府的关税政策，试图敦促法官迅速裁定其是否合法。据了解，该公司提起上诉，要求最高法院尽快受理此案，而不是让其继续在下级法院审理。

　　该公司称，特朗普政府没有获得国会批准，而是根据紧急权力法非法征收关税。虽然该公司在下级法院赢得了初步胜利，但由于上诉法院正在考虑一项类似的裁决，对特朗普政府的关税进行更广泛的阻止，因此该命令被暂时搁置。上诉法院允许特朗普政府在定于7月底进行的辩论之前，继续根据紧急权力法征收关税。

　　点评：对玩具行业板块来说，关税争议持续扰乱供应链。对股市而言，此类贸易政策纠纷增加了市场波动，但若最高法院介入并推动贸易政策稳定，可能缓解投资者对政策不确定性的担忧，从而对市场情绪形成一定支撑。

　　NO.2 周六福启动港股招股

　　6月18日，周六福披露，公司拟全球发售4680.8万股股份，其中香港发售股份468.08万股，国际发售股份4212.72万股。招股日期为6月18日至6月23日，发售价每股24港元。据悉，周六福募资净额预计为10.24亿港元，募资拟用于扩大和加强公司的销售网络，提升公司的产品供应能力，加强公司的产品设计与开发能力等。

　　点评：周六福启动港股招股，拟募资用于加强销售网络、提升品牌知名度和产品开发能力等。对股市整体来说，消费品牌上市潮或引发短期关注，但要看其能否实现差异化竞争与品牌升级。

　　NO.3 巴奴火锅冲刺赴港上市

　　日前，巴奴火锅母公司“巴奴国际控股有限公司”首次递交港股招股书。截至IPO前，巴奴火锅直营门店网络已覆盖全国39个城市，门店数量达到145家。2022年至2024年，公司分别收入14.33亿元、21.12亿元和23.07亿元。年度利润方面，公司在2023年同比扭亏为盈，在2024年进一步增长至1.23亿元。

　　点评：巴奴火锅的业绩或增强投资者对其品牌价值及扩张能力的信心，但市场竞争激烈，投资者亦会关注其盈利可持续性。对于餐饮连锁板块来说，巴奴上市或激发市场对其增长潜力的关注，但也可能加剧同业竞争压力。

　　NO.4 “高端月子中心”圣贝拉开启招股

　　6月18日，圣贝拉发布公告，将于2025年6月18日至6月23日招股，其中香港发售股份954.2万股，国际发售股份8587.8万股。发售价为每股6.58港元。招股书显示，圣贝拉是中国领先的产后护理及修复集团，亦提供家庭护理服务及针对女性需求的相关食品。

　　点评：圣贝拉开启招股，其高端定位和快速扩张策略对股价的影响尚需市场验证。从行业来看，月子中心市场增速放缓，且竞争加剧，公司需持续强化品牌优势以巩固高端市场份额。

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