9月16日，国内保险AI科技企业暖哇洞察科技有限公司向港交所递交上市申请。招股书显示，其主要股东包括众安在线（即众安保险，股票简称为众安在线）、红杉中国等。

　　暖哇科技主要为保险公司提供基于人工智能的风险分析解决方案，截至2024年末，暖哇科技的解决方案已累计被90家保险公司采用。不过，暖哇科技在收入上较为依赖众安在线。2022年、2023年、2024年以及2025年上半年，暖哇科技来自众安在线的收入分别占公司总收入的78.7%、61.8%、45.2%及49.6%。

　　众安在线贡献较多收入

　　根据弗若斯特沙利文报告，以2024年处理的保险案件数量计算，暖哇科技是中国保险业最大的独立AI科技公司；以2024年收入计算，暖哇科技为中国健康险行业具备全栈风险分析能力的最大的AI科技公司。

　　业绩方面，暖哇科技2022年、2023年、2024年的营业收入分别为3.45亿元、6.55亿元、9.44亿元，复合增长率达65.5%；净亏损分别为2.23亿元、2.4亿元、1.55亿元；经调整净利润分别为-7931万元、1851.5万元、5750万元。

　　2025年上半年，暖哇科技实现营业收入4.31亿元，去年同期为4.27亿元；净亏损约为1亿元，去年同期净亏损为1.45亿元；经调整净利润约为2490万元，去年同期为1451万元。

　　不过，暖哇科技的大部分收入来自少数保险公司客户。2022年、2023年、2024年以及2025年上半年，暖哇科技来自五大客户的收入分别占同期收入的92.3%、82.9%、78.9%及73.6%。

　　其中，众安在线是暖哇科技最重要的保险公司客户。2022年、2023年、2024年以及2025年上半年，暖哇科技来自众安在线的收入分别占公司总收入的78.7%、61.8%、45.2%及49.6%。据介绍，暖哇科技与众安在线的合作覆盖两大业务板块，即AI承保解决方案及AI理赔解决方案。

　　暖哇科技表示，公司与众安在线的合作符合业界惯例，公司预期与众安在线的战略业务关系不会发生不利变化。但为降低对众安在线的依赖，暖哇科技称，计划通过深化与其他保险公司的合作来扩大业务和市场规模，并提供创新的健康险产品及增值健康管理产品服务。

　　保险AI科技市场竞争激烈

　　暖哇科技的历史最早可追溯到成立于2018年的暖哇科技（无锡）有限公司，由卢旻和众安在线共同创立管理。2019年3月，该公司在开曼群岛注册成立为离岸控股公司。

　　招股书显示，暖哇科技已历经多轮融资。目前，暖哇科技董事会主席兼首席执行官卢旻通过多家公司合计持有暖哇科技31.65%的股份，众安在线同样持股31.65%，红杉中国的持股比例为15.90%。

　　根据弗若斯特沙利文报告，中国健康险AI科技行业2024年市场规模为231亿元，预计2029年将增长至653亿元。较大的市场增长潜力也使得中国保险AI科技市场竞争激烈。

　　暖哇科技表示，作为快速演变的保险AI科技市场的参与者，公司面临各种不确定因素及风险。同时，公司对可能出现并影响业务的趋势的洞察有限，且在预测及应对行业趋势与保险公司客户不断变化的需求时可能出现偏差。

　　招股书显示，暖哇科技募集资金净额将用于：加强研发及技术基础设施，提高公司的营运效率及分析能力；扩大公司的地理覆盖范围、多元化公司的保险范围及提升公司的产品供应；对保险科技相关业务的潜在策略性投资；营运资金及其他一般企业用途。