一、市场大势判断

最近一阶段港股比较强势，恒生再临阶段新高。究其原因，其实不是港股有多出色，而是友军太厉害。

据【环球网财经综合报道】7月17日，全球投行巨头高盛最新分析，全球长线资金（如养老金、主权财富基金）在经历数年配置调整后，今年重新加码港股。

高盛亚洲股票资本市场联席主管王亚军指出：“海外投资者对中国资产的信心回升，主要源于低估值吸引力、政策支持及科技行业创新红利。”当前港股估值较标普500折价约40%，为国际资本提供了“安全边际”。

高盛进一步分析认为，全球资金再配置，美联储降息预期升温及地缘政治变化推动国际资本流向新兴市场，港股作为“中国资产桥头堡”成为首选。

高盛以上观点，我也比较认同，个人研判，未来恒生即使不屡创新高，也应该不会大幅回调。

二、目前仍有投资价值个股特点

翻阅所有港股通标的，发现一些行业前景不错的个股历经上涨，估值也并不便宜，长和等估值低的，似乎短线炒作空间又不是很大。只有少数几个标的获有投资机会，这些标的有几个特点：

1.曾经阔气过

|PO上市后受到追捧，曾经有不菲涨幅，但限售股解禁在即时往往大幅回调，解禁后原始股东获利退出，进一步打压股价，以致目前股价在历史低位。

2.底部放量

由于解禁股退出，股价涨跌后，有新资金介入，在底位有密集成交换手。

3.公司即使目前状况不好，但前景不错

有些公司有重资产特点，初始资产投入大。有些公司技术投入大。IP0本身是为了弥补资金不足，短期内尚未赢利，财务报表不好看，但未来前景可以。

这些特点的结合，使这些个股目前位置不高，下跌空间有限，未来机会比较大。

原因是曾经高价，有比价效应在，持有者乃至未减持的原始股东惜售。

成交密集换手充分，说明认可这个价格。

财务数据暂时不好看，但未来有前景，那么时间就是朋友，持有就是价值增值的过程，况且要是什么都好的股票，估值不会这么便宜了。随着整个市场上涨，人们的风险偏好也会更激进，这种股票也会有更高估价。

三、具体个股

1.美中嘉和$美中嘉和(HK|02453)$  

上市发行价14.28元，最高涨到55元，收盘最低5.51元，目前6.97元。

公司既通过自有医疗机构服务癌症患者,又通过医疗设备、软件及相关服务为第三方医疗机构服务。

美中嘉和与MD安德森、梅奥诊所等世界顶级医疗机构存在长期战略合作关系。MD安德森是全球最知名的癌症治疗中心之一及美国最大型的癌症治疗中心。自2015年起，凭借硬实力美中嘉和与其签署排他性合作，开展多层次合作。目前，双方已连续多年举办年度学术会议，并举行超20期学术研讨会，有效搭建中美肿瘤医疗领域的桥梁。据悉，MD安德森与美中嘉和联合学术年会汇聚中美肿瘤领域的大咖，通过互动探讨和思维碰撞，以期促进肿瘤诊疗创新的肿瘤诊疗模式，助力攻克癌症，造福更多患者。

相比起常规肿瘤医疗机构，美中嘉和主要的优势在于其拥有一支由来自各学科的全职医生及护理人员组成的专职团队，于多学科团队（MDT）全过程中满足患者的需求。以中国女性发病率最高的乳腺癌为例，通过先进的CT血管造影和补充放疗形成MDT协作可实现保乳手术，远比切除整个乳房的传统手术对患者侵入性更小。

2024年12月16日，美中嘉和旗下广州泰和肿瘤医院质子中心患者临床诊治全面启动，这是我国华南地区首台投入临床应用的质子治疗系统。2025年，公司将迎来质子治疗元年，受益于质子治疗这一最先进的放疗技术强劲驱动，美中嘉和有望迎来业绩反转。业内人士分析，质子治疗中心投入使用所带来的直接质子治疗需求以及其他一系列肿瘤医疗服务需求，有望成为美中嘉和未来业绩增长的核心驱动力。

此外，美中嘉和利用云计算等先进技术搭建的轻资产业务模式（CSS业务），以及旗下子公司和信康也取得了亮眼的成绩，其布局多年的“AI+影像业务”已经开始显现价值，尤其是在今年大模型爆发的行业背景下，又开始进一步深入肿瘤和质子大模型的研发，以及明确了聚焦肿瘤精准诊疗领域的产品研发，公司业绩未来可期。

公司旗下广州泰和肿瘤医院于7月11日完成全国首例脉络膜恶性黑色素瘤质子治疗。该技术在精准杀灭肿瘤的同时，成功为患者保留了眼球和视力，填补了我国在该领域的治疗空白，这个是加分项，说明公司技术不错，有竞争力。预计2025年业绩会改善。

形态上，周线走平，各均线已经粘连，目前刚站上20周均线，后市可期。

2.晶泰控股$晶泰控股(HK|02228)$  

上市发行价5.28元，最高涨到16.2元，最低价3.05元，从公司基本面看，公司是18C上市的，上市后迅速取得商业化公司资格，2024年营收增长53%，毛利增长156%。公司是全球AI制药领域的头部企业，晶泰通过人工智能算法加速药物发现流程，覆盖靶点筛选、分子设计、临床试验优化等环节。根据国投证券研报，全球AI制药市场规模已从2021年的7.92亿美元增长至2024年的17.58亿美元。

公司不断迭代的AI+机器人智能解决方案提供高质量数据，结合实验机器人的发展，药物及材料发现的DMTA（设计-合成-测试-分析）都可以通过“AI+机器人”自主完成。实现基于量子物理准确度-基于AI的分子生成和设计机器人高通量实验验证-定向数据反馈」的全流程闭环并产生飞轮效应,大幅提升研发速度,降低研发成本。

2024年上半年首次取得药物发现解决方案业务的临床阶段里程碑付款。还在利用人工智能及自动化赋能新材料研发方面取得了重要的商业进展。于2024年8月,公司与协鑫集团有限公司签订了为期5年的战略研发合作协议,预期协鑫集团有限公司支付的研发服务费用超1.35亿美元(约人民币10亿元)。合作内容包括共同开发多种新能源材料领域的人工智能大模型及机器人自动化系统,共同研发升级新能源新材料,推进产业升级。

2024年7月,中标广东省省级实验室中药新药智能自动化融合创新平台建设项目,合约价值人民币44.9百万元,致力于打造国内首套全自动中药活性成分的分离和分析平台。该平台由人工智能、自动化和工程化驱动,将为快速构建中药化学库和活性成分筛选库提供智能化及自动化系统,实现对数据结果的快速高效分析和对系统运行的实时监控、跟踪追溯、故障警报和诊断分析。

6月30日，晶泰控股有限公司（以下简称“晶泰控股”）宣布，与全球生物制药企业辉瑞公司扩大战略合作，共同开发全新一代的分子模拟平台以驱动新药研发。

公司人工智能及机器人赋能的药物及新材料研发具有技术优势，在未来对比传统研发沽值名该可以有一定溢价。目前同类企业药明生物   股价已经大幅上涨，堆积一定的获利盘，泰晶控股在成长性加持下更有性价比，预计短期有上涨需求。

技术形态上，基本确定为头肩底，且右肩基本完成，这两天有资金试盘，呈仙人指路，中长线可期待。

3.一脉阳光$一脉阳光(HK|02522)$  

上市发行价14.98元，最高涨到72.8元，最低价12.58元。该公司主要提供医学影像服务及解决方案。该公司经营三个分部。影像中心服务通过旗舰型影像中心为患者及其他医疗保健消费者提供影像检查及诊断服务。

根据弗若斯特沙利文数据显示，一脉阳光的项目数量、覆盖地区、患者服务量、牌照数等综合指标排名行业第一；而高尚健康凭借在国内重点城市的市场布局，综合排名行业第三，同样是行业内极具影响力的头部企业。

6月22日，中国第三方医学影像服务行业迎来里程碑式合作，一脉阳光(02522.HK)发布公告，公司的全资附属公司江西赣江新区一脉阳光健康管理有限公司与广东高尚健康科技集团有限公司、厦门高尚医学影像诊断中心有限公司及合肥高尚医学影像诊断中心有限公司签订股权转让协议，计划收购广州高脉健康科技有限公司（下称“高脉健康”）的70.0%股权，交易总价为5400万元。

收购完成后，高脉健康将成为公司的附属公司，其财务业绩将合并入集团财务报表。这是行业两大头部企业一脉阳光与高尚健康继2025年1月签署全面战略合作协议后，进一步通过股权收购深化合作，实现资源整合与优势互补。此举标志着整个医疗影像服务行业正在从"单点突破"迈向"全链条整合"的新阶段。

最近一阶段原始股东有所减持，但公司在回购股票，董事和实控人也在增持股票。

股票形态也非常不错，日线开始多头排列，后市机会大于风险。