继2024年实现扭亏为盈后，心动公司（02400.HK）在2025年上半年延续增长态势。

　　根据业绩预告，心动公司上半年收入和净利润预计分别增长37%和215%。这主要得益于《仙境传说M：初心服》《心动小镇》等自研游戏的良好表现，以及旗下TapTap平台用户参与度的提升。

　　不过，《中国经营报》记者从心动公司相关人士处了解到，硬件渠道仍是TapTap发展的一大阻碍——用户从TapTap下载安装包时会受到不合理限制，其他渠道还出现了TapTap独家发行游戏的仿制品。

　　重回增长轨道

　　心动公司于近日披露的盈利预告显示，根据初步评估，预计2025年上半年录得收入不少于30.5亿元，较上年同期的22.21亿元增长约37%；预计净利润不少于7.9亿元，较上年同期的2.51亿元同比增长约215%。

　　心动公司董事会认为，上半年业绩增长的原因包括：自研游戏《仙境传说M：初心服》《心动小镇》《火炬之光：无限》表现强劲，推动了收入增长，并改善了毛利率；TapTap App在平均月活跃用户同比基本持平的情况下，广告算法优化及用户参与度提升带动收入及利润实现持续增长。

　　这是心动公司2024年营业收入重回增长轨道，并扭亏为盈后，再次实现收入和利润的大幅增长。

　　此前，心动公司在2021年曾因产品青黄不接陷入亏损，之后通过降本增效稳定业绩，收窄亏损额。2023年年底至2024年，心动公司多款自研游戏上线，使其得以扭亏为盈。

　　2024年全年，心动公司收入首次突破了50亿元，同比增长近50%；净利润达到8.11亿元，系该公司近5年来首次实现规模化的年度盈利。

　　在业绩增长的同时，心动公司还加大对外投资。8月4日，心动公司发布公告称，其以1400万美元（约合人民币1亿元）收购创始游戏公司MiAO（上海妙世界科技有限公司）5.3%的股份，MiAO的投后估值将达到2.64亿美元（约合人民币19亿元）。

　　MiAO的创始人吴萌曾任职于巨人网络，其主导研发的《球球大作战》是《征途》之后，巨人网络的又一爆款。他在2012年至2019年担任巨人网络副总裁，2020年至2022年担任巨人网络CEO。2022年，吴萌从巨人网络出走，成立MiAO，并出任CEO。

　　值得一提的是，2023年12月，吴萌被委任为心动公司的非执行董事以及战略发展委员会成员。

　　MiAO的招聘页面显示，其在研的产品是一款多人开放世界游戏，是对“游戏+社交”虚拟世界的一次全新探索。在核心玩法足够耐玩的前提下，游戏将提供更丰富的、以多人玩法为主的第一方内容；在拥有足够体量的用户基础之后，游戏有望为用户带来更好的社交体验，并逐步建立起玩家与创作者共生的平台生态。

　　心动公司相关人士对记者表示，心动公司为MiAO的数个投资方之一，目前看来以财务投资为主。

　　自研游戏发力

　　心动公司是一家游戏开发和发行商，其在提供网络游戏服务的同时，还运营着移动游戏平台TapTap，坚持自研与平台生态相结合的战略。

　　2019年，心动公司在港上市，当年其收入为28.38亿元，净利润达3.47亿元。然而，到了2021年，心动公司因产品青黄不接陷入亏损；2022年和2023年，心动公司通过降本增效，收窄亏损额。

　　随着新游戏《铃兰之剑》、《出发吧麦芬》和《心动小镇》上线，心动公司的业绩在2024年实现大幅增长，其中游戏业务收入同比增长64.2%。

　　截至2024年，心动公司的主要游戏中，《铃兰之剑》《出发吧麦芬》《心动小镇》《火炬之光：无限》上线于2022—2024年；《仙境传说M》《香肠派对》上线于2017年和2018年。

　　《出发吧麦芬》于去年1月在中国港澳台上线，App数据分析平台点点数据显示，其上线首月双平台收入破亿元；这款游戏登陆中国内地市场后的一个多月里，在大部分时间均跻身游戏畅销榜前十名。不过，随着时间的推移，这款游戏的热度有所下降。8月14日，其在游戏畅销榜的排名为第145名。

　　模拟生活游戏《心动小镇》于去年7月上线，曾多次登顶苹果商店游戏畅销榜。心动公司CEO黄一孟在致股东信中介绍，该游戏短时间内在TapTap下载量超过2000万次，“这种生活模拟品类游戏在当前市场上是相对稀缺的，而玩家对这种游戏品类的诉求又非常强烈”。他表示未来将持续投入《心动小镇》项目。

　　TapTap的“烦恼”

　　作为TapTap在安卓端的独占游戏，《心动小镇》也反哺了心动公司旗下游戏平台业务。该公司2024年财报介绍，《心动小镇》的发行工作与TapTap紧密合作，为TapTap带来了大量的新用户和更广泛的品牌认知。

　　心动公司相关人士对记者表示，TapTap的独占游戏不仅来自第一方。他举例道，安卓端《欢乐钓鱼大师》曾在TapTap限时独占，安卓端《Phigros》完全是TapTap独占游戏。这两者都不是心动公司自研游戏，但却是去年TapTap的爆款，为平台用户量增长和影响力提升作出很大贡献。

　　另外，据该人士介绍，AIGC（人工智能生成内容）工具的引入极大降低游戏制作的门槛，有助于丰富TapTap平台生态。

　　截至2024年12月31日，TapTap中文版App的平均MAU（月活跃用户数）为4400万，同比增长23.0%。2024年，TapTap平台业务收入同比增加21.6%至15.78亿元。

　　据黄一孟介绍，TapTap在2024年的一大进展是游戏的站外推广，这主要得益于对AI技术的应用。AI推广技术帮助TapTap在站外精准定位并获取高质量用户，从而为游戏以及平台带来用户的快速增长。

　　黄一孟表示，2025年，TapTap将重点推进游戏PC版的发布与运营。TapTap的PC版游戏与手机版一致，采取不分成、不联运的模式，使得游戏开发商可以在TapTap上获得100%的收入。“目前有大量游戏，包括心动自身的产品，都是手机和PC跨端游戏。对于TapTap的手机端玩家而言，他们在PC端游玩时，可以通过同一渠道下载、同一账号登录，在同一个社区与开发者和其他玩家进行更顺畅的交流。”黄一孟说道，“TapTap PC版的目标，在于更好地服务跨端游戏这一品类，为开发者和玩家提供更全面的补充服务。”

　　心动公司相关人士告诉记者，TapTap平台多年来遇到了来自非业务本身的一些障碍，即来自手机应用商店的不合理限制。TapTap作为第三方商店，可以在安卓手机商店渠道以外，为玩家提供大量移动端游戏的下载服务。

　　“《心动小镇》去年就遭遇来自渠道平台的‘李鬼’——那个应用的图标模仿了我们的元素，名字也近似，点进去后发现完全不是我们的游戏，而这会误导很多用户。”该人士表示。

　　除了游戏被模仿无法得到遏制外，TapTap平台本身在安卓端也遭遇阻碍。“TapTap应用包没有在一些渠道上架。玩家必须下载TapTap官方包以后再安装，可能被弹窗警告称是‘病毒’，或者‘有很大风险’，需要经过一系列非常麻烦的步骤。”

　　对此，该人士建议，硬件渠道应该建立白名单机制。对于已经取得版号的游戏下载时出现报错或病毒警示等被拦截的情况，渠道应该及时响应反馈，将相关内容加入白名单。