2月7日午后，IoT云平台龙头涂鸦智能-W（下称“涂鸦智能”，02391.HK）股价突涨，盘中一度触及69.50港元/股的历史新高，涨幅超过220%，市值也突破400亿港元。此后公司股价开始回调，截至收盘，公司股价收于30.20港元/股，涨幅为43.13%，总市值约为183亿港元。
不过，此次撬动涂鸦智能股价暴涨的资金量并不算多。Wind数据显示，2月7日，公司股票换手率仅有0.09%，全天成交额仅为1781.33万元。事实上，自2022年7月在港股上市以来，涂鸦智能交投长期低迷，绝大多数交易日换手率低于0.01%。
作为曾经的“全球IoT云平台第一股”，涂鸦智能于2021年在纽交所上市，2022年7月在港交所二次上市。近段时间以来，公司美股、港股股价双双走高，1月27日至2月6日期间，公司美股股价由2.27美元/ADS涨至3.40美元/ADS，涨幅为49.12%；港股股价由16.94港元/股涨至21.10港元/股，涨幅为28.19%。
消息面上，涂鸦智能本轮股价走高，正值国产大模型DeepSeek-R1在全球“爆火”，相关概念股股价飙升。作为IoT云平台龙头，涂鸦智能此前已与豆包、通义千问、OpenAI等大模型建立过合作，同样也被视为DeepSeek可能的落地平台之一。
2月7日早间，涂鸦智能官方微信公众号发文称，公司已在云开发者平台上集成了DeepSeek大模型能力。并表示，开发者可以通过涂鸦AI Agent开发平台，将DeepSeek的AI能力部署至中控屏、网关等设备上。
涂鸦智能成立于2014年，由前阿里巴巴员工王学集、陈燎罕创办，主营物联网PaaS、SaaS及智慧解决方案业务。彼时，智能物联网概念在一级市场持续受到热捧，公司也收获了恩颐投资、腾讯、GIC、高瓴资本等投资方的支持。2021年3月，公司成功登陆纽交所，发行价为21美元/ADS，市值约为117亿美元。
但此后，涂鸦智能股价迅速走低，上市一年后的2022年3月，公司股价一度触及1.675美元/ADS的阶段性低位，较发行价跌去九成，市值也蒸发了约百亿美元。此后公司股价长期在3美元/ADS以下的低位徘徊。
股价低迷的同时，涂鸦智能的业绩也持续处于亏损状态。2021年至2023年及2024年前三季度，公司的营业收入分别为3.02亿美元、2.08亿美元、2.30亿美元、2.17亿美元；归母净亏损分别为1.75亿美元、1.46亿美元、0.60亿美元、0.05亿美元。
涂鸦智能之所以长期亏损，主要是由于期间费用及研发费用支出较高。2024年前三季度，公司的综合毛利率为47.19%，较上年同期增长了1.17个百分点。不过，当期公司支出销售费用、管理费用、研发费用合计1.54亿美元，占营业收入的71.12%。在此背景下，公司录得亏损。
值得注意的是，虽然涂鸦智能持续亏损，但从账面上看，公司并不算缺钱。截至2024年9月末，公司持有的现金及现金等价物余额为6.11亿美元，约合44.51亿元人民币。
