核心事件：东风集团股份“一拆一退”大动作
东风汽车集团股份有限公司（简称“东风集团股份”，港股代码 489）宣布了一个重大计划，简单说就是 “分家”和“退市”：
1.
分拆优质资产上市（岚图汽车）：
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东风集团股份把自己旗下专注于高端新能源汽车的业务——岚图汽车，单独拿出来。
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怎么拿？它把持有的岚图汽车的股份，按比例免费分给自己现有的所有股东（包括H股和内资股股东）。
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具体比例是：每持有1股东风集团股份，就分到约0.355股岚图汽车股份。
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分完后，岚图汽车会申请在香港交易所（联交所）独立上市（以“介绍上市”方式，不发新股融资）。
2.
剩余业务私有化退市：
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分完岚图汽车后，东风集团股份自己（主要剩下燃油车等传统业务）将被另一家公司——东风汽车集团(武汉)投资有限公司（简称“要约人”） 给“吃掉”（法律术语叫“吸收合并”）。
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作为被“吃掉”的补偿：
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H股小股东（除了东风公司直接持有的那部分H股）：会收到每股6.68港元现金。
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内资股股东和东风公司持有的H股：不拿现金，而是获得要约人发行的新股作为补偿。
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完成后，东风集团股份会从香港交易所退市。
关键点概括：
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同时发生，互为前提： 分派岚图股票和合并退市这两件事捆绑在一起，要么都成，要么都不成，在同一天或前后脚完成。
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股东实际收获：
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H股小股东： 每股东风集团股份H股 → 得到 约0.355股岚图H股 + 6.68港元现金。
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内资股股东： 每股东风集团股份内资股 → 得到 约0.355股岚图内资股。
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估值参考： 根据独立评估报告，岚图汽车每股价值估算在约 10.98 - 12.49港元 之间（按2025年7月31日汇率）。按中位数算：
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0.355股岚图股 ≈ 4.17港元
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加上现金 6.68港元
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合计每股价值 ≈ 10.85港元
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溢价水平： 这个10.85港元的总价值，比公告发布前东风集团股份的各种历史交易价格（比如停牌前最后交易日5.97港元、前10/30/60天均价等）都有显著溢价（81.74% 到 169.90% 不等）。
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为什么要这么做？
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释放价值： 东风集团股份股价长期低于净资产，被认为价值被低估了。分拆岚图上市，能让投资者更清晰地看到岚图新能源业务的价值。
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聚焦发展： 东风公司想集中资源发展新能源车（岚图），把传统燃油车等业务整合私有化。
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赋能岚图： 岚图独立上市能拓宽融资渠道、提升品牌形象、加速国际化布局、完善公司治理。
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下一步流程：
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需要获得中国政府相关部门（发改委、商务部、外管局、证监会）的批准/备案。
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需要香港联交所批准岚图H股上市。
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需要召开东风集团股份股东大会和H股类别股东大会投票表决通过。
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所有条件满足后，才会执行分派、岚图上市和东风集团股份退市。
对股东的影响：
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H股小股东： 能拿到一笔可观的现金（6.68港元/股），外加一家专注于快速增长的新能源汽车赛道的新上市公司（岚图）的股票。
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内资股股东： 获得岚图内资股，成为新上市公司岚图的股东。
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所有股东： 有机会分享岚图汽车作为独立上市平台的未来增长潜力。
简单比喻：
想象东风集团股份是一个大盒子，里面装了两块业务：一块是潜力巨大的新玩具（岚图新能源汽车），另一块是旧玩具（传统业务）。现在方案是：
1.
把新玩具单独打包成一个新盒子（岚图汽车），按比例免费送给原来大盒子的所有主人（股东）。
2.
新玩具盒子会放到一个公共展示柜去卖（岚图港股上市）。
3.
旧玩具连同一个旧盒子（东风集团股份）被另一家公司（要约人）买走，小主人拿到现金补偿（H股小股东），大主人拿到新公司的股份作为补偿（内资股股东和持有H股的东风公司）。
4.
旧盒子被买走后，就从公共展示柜下架了（东风集团股份港股退市）。
重要图片说明 (嵌入原文相关位置)：
1.
交易前后股权结构变化图 (对应原文关键位置)：
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交易前：
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交易后：
(这两张图最直观地展示了核心变化：岚图被分拆独立，股东结构相应调整)
2.
岚图汽车产销数据图 (展示业务表现)：
(此图说明岚图业务在增长，是其价值支撑)
3.
股东收益分析图 (直观显示溢价)：
(投资者演示材料中的此图清晰展示了理论总价值与历史价格的对比)
总结： 这是一个复杂的资本运作方案，核心目的是将东风集团股份一分为二——把有潜力的新能源业务岚图分拆独立上市，让股东直接持有其股票；同时将剩余业务私有化退市，给H股小股东现金补偿。如果成功实施，现有股东将获得现金收益和新的上市公司股票。但这个方案还需要经过一系列的审批和股东投票才能最终落地。
内容由AI生成，仅供参考