蜜雪集团8月27日披露的2025年半年度报告显示，2025年上半年，公司实现收入148.7亿元，同比增长39.3%；毛利47.1亿元，同比增长38.3%；净利润27.2亿元，同比增长44.1%。

　　这是自今年3月上市后，蜜雪集团交出第一份半年度“答卷”。蜜雪集团是少数拥有完整端到端供应链体系的茶饮企业，覆盖采购、生产、物流、研发和品质控制等多个领域，全球门店数量达5.3万家，目前已扩张至中亚市场。上半年，公司继续扩大“雪王”IP影响力，力求提供“情绪价值”，加强消费者黏性。

全球门店增至5.3万家已扩张至中亚市场

　　截至2025年6月30日，蜜雪集团全球门店增至53014家，较去年同期新增9796家，门店网络覆盖中国及12个海外国家。内地市场方面，截至上半年，蜜雪集团来自三线及以下城市的门店27804家，占内地门店比例为57.6%，较去年同期新增5707家。

　　作为蜜雪集团旗下现磨咖啡品牌，幸运咖上半年门店规模创新高。公告显示，幸运咖上半年相继推出草莓系列、荔枝系列及真果咖系列等产品。其中，5月9日推出的真果咖系列共十余款产品，融合鲜橙、青提、芭乐、苹果、石榴、百香果、荔枝和草莓等时令水果，延续高质平价定位，产品定价在6—8元，凸显产品差异化优势，产品上市后系列商品单月销售额破1亿元。

　　上证报记者伊妹儿摄

　　同时，蜜雪集团上半年继续深耕东南亚市场，并开拓新市场。4月，蜜雪冰城哈萨克斯坦首店开业，海外门店版图扩大到中亚市场。8月，幸运咖海外首店亮相马来西亚，正式进入海外市场。

完善物流网络建设供应链优势持续放大

　　公开资料显示，蜜雪集团2012年开始建设中央工厂，形成了现制饮品行业最大规模的完整端到端供应链体系，覆盖采购、生产、物流、研发和品质控制等多个领域。

　　目前，蜜雪集团的采购网络已覆盖全球六大洲、38个国家和地区，确立规模采购优势。今年5月，蜜雪冰城与巴西签下40亿元意向“采购大单”，扩大对全球优质原料的采购，推进业务全球化发展。

　　在生产端，蜜雪集团在全国建立五大生产基地、70余条智能生产线。目前，蜜雪集团门店使用的核心饮品食材实现100%自主生产。

　　物流方面，2014年公司开始自建物流体系，并向加盟商推行免物流费政策。截至上半年，在中国共设有29个仓库，较去年三季度新增2座仓库。

“雪王”IP频繁出圈

　　今年上半年，蜜雪冰城持续强化“雪王”IP影响力，“雪王”巡游、“百变雪王全球展”等主题活动层出不穷。截至2025年上半年，“蜜雪冰城”相关话题在抖音平台累计播放量超过542亿次。2025年5月，《雪王驾到》动画片推出英语、法语及葡萄牙语等多语言版本，面向全球发行。

　　动画片《雪王驾到》

　　“雪王”的频繁出圈逐渐将蜜雪冰城与消费者的情感绑定。今年以来，记者注意到“雪王”在社交媒体上十分活跃。开源证券研报显示，从IP出圈路径看，蜜雪在品牌人设基础上更重视对已有资源的高效利用，通过输出“简单而无来由的自我快乐”的价值主张，与消费者共享生活方式与审美。公司社媒保持对热点的迅速应对，进行高频玩梗、造梗持续塑造“抽象”人设，形成特殊的“情绪价值”绑定。