8月27日讯,安踏体育(02020.HK)今日(27日)发布中期业绩公告,在消费市场整体承压的背景下,这家运动巨头以“单聚焦、多品牌、全球化”战略为支点,向市场交出了一份领先行业的答卷。
财报显示,安踏体育2025年上半年营收达到385.4亿元,同比增长14.3%,连续第四年稳居中国体育用品行业首位。其中,安踏主品牌、斐乐(FILA)及包括可隆、迪桑特在内的所有其他品牌均实现历史性突破,多品牌战略成为核心增长引擎。
安踏集团董事局主席丁世忠表示:“2025年上半年,全球市场竞争激烈。我们以多品牌优势及‘品牌+零售’的独特商业价值,在全球市场的不确定性当中,迎难而上,收获积极稳健的增长。我们坚定‘单聚焦、多品牌、全球化’的战略不动摇,聚焦主业,以多品牌满足不同品类、不同场景的多元消费需求;进一步加速全球化进程,在东南亚、中东、北非、北美、欧洲等重要市场深探。未来我们要在全球竞争中占据独特而有利的位置,向成为世界领先的多品牌体育用品集团的目标迈进。”
超大体量下的逆势增长密码
财报显示,2025年上半年,安踏体育旗下三大业务板块均交出亮眼成绩单。
其中,安踏主品牌实现营收同比涨5.4%至169.5亿元,继续夯实其在中国大众市场的领导地位;斐乐品牌收入创历史新高,同比涨8.6%至141.8亿元,超市场预期,持续引领高端运动时尚市场;多品牌矩阵(含迪桑特、可隆等)同比大涨61.1%至74.1亿元,显示出安踏多品牌矩阵的强大活力与增长潜力。
值得一提的是,过去五年,安踏体育线下门店总数仅从12427家(2020年上半年)微增至12453家(2025年上半年,不含新收购的狼爪品牌),但营收却从146.69亿元增长至385.44亿元,增幅达162.76%。
零售效率与品牌溢价能力大幅提升,充分体现了安踏集团“单聚焦、多品牌、全球化”战略的前瞻性与执行力。
安踏体育的多品牌战略一直是其区别于同行、实现业务可持续增长的重要引擎。通过十余年的实践,安踏已建立起一套成熟的多品牌管理方法论,既注重“买得好”,更强调“管得好”“协同好”。
在品牌并购逻辑上,安踏坚持两大原则:一是收购具有强品牌价值和基因的国际品牌,通过战略重塑实现价值跃升;二是投资高潜力新兴品牌,在早期建立合作,探索共同成长路径。2025年上半年,安踏体育完成了对德国知名户外品牌狼爪(Jack Wolfskin)的收购,进一步丰富了其在户外运动领域的产品矩阵,也为安踏集团在全球高成长的户外赛道上增加了新的营收支点。
目前,安踏体育旗下品牌已覆盖从大众到高端、从专业运动到时尚休闲、从城市运动到户外探险等多个细分市场,形成了高度互补的品牌组合。其中,“所有其他品牌”在2024年营收首次突破百亿元大关后,2025年上半年继续保持61.1%的高增长,再次验证了安踏在多品牌运营上的领先能力。
此外,安踏通过多品牌资产、卓越运营体系与全球资源协同,构建起难以复制的竞争优势,不仅提升了单个品牌的运营效率,更实现了集团整体业绩的韧性增长。
DTC战略与零售创新双轮驱动
安踏体育长期坚持独特的“品牌+零售”商业模式,通过直面消费者的零售体系,以及对全球体育用品趋势的深刻洞察,实现高质量增长。
在这一模式下,安踏打造了三大核心能力:多品牌协同管理能力;多品牌零售运营能力;全球化运营与资源整合能力。
这些能力共同构成了“多品牌资产 + 卓越运营 + 全球协同 = 高质量增长”的商业模型,使安踏与竞争对手有着显著的区隔。
特别值得关注的是,安踏的DTC(Direct to Consumer,直接面向消费者)战略极大提升了运营效率。通过直营门店等模式,安踏能够第一时间捕捉消费者需求、市场趋势与产品反馈,结合垂直整合的业务流程,从研发、设计、制造到营销、销售,实现对全价值链的高效管控与快速响应。
同时,依托数字化转型与AI、大数据分析,整个集团不断优化消费体验,提升零售精准度与服务能力。2025年上半年,安踏主品牌旗下的“安踏竞技场ARENA店”、“安踏殿堂PALACE”、“安踏冠军”、“安踏作品集SV”与“超级安踏”等创新店型均表现优异,新店型门店流水大幅增长。FILA品牌也通过推出“FILA FUSION先锋店”与“FILA KIDS美术馆店”,进一步满足多元化消费需求。迪桑特、可隆等品牌同样通过大店升级与旗舰店策略,实现单店效益与品牌价值的双重提升。
安踏体育始终坚信,“好商品”是品牌增长的根本动力,是赢得消费者的核心所在。为此,集团持续加大研发投入,2025年上半年研发费用近10亿元人民币。
过去十年,安踏体育在创新研发上的累计投入(含研发相关费用)已超过200亿元,未来五年还将继续投入200亿元用于自主技术创新。目前,安踏在全球设立了七大研发设计中心,覆盖中国、美国、日本、韩国、意大利、荷兰与德国,共同推动前沿科技与运动产品的融合。
2024年,安踏牵头成立行业首个创新联合体,与60所高校、10所科学院、3000多家上游供应商及数百位全球专家联手,共同推进中国体育鞋服行业的科技创新,并成为全球首家获得国际创新ISO认证的体育用品企业。其自主研发的安踏膜、柔心纱、前掌之王等科技材料,在市场上获得热烈反响,既叫好又叫座。
在商品层面,安踏体育旗下各品牌爆款频出:2024年推出的PG7慢跑鞋凭借超高性价比与接近千元级产品的性能,迅速成为市场明星,截至2025年上半年销量已突破400万双。斐乐品牌的老爹鞋、POLO衫、菁英跑鞋等商品也在上半年实现显著增长,科技与设计的深度融合受到消费者广泛认可。
从区域龙头到全球玩家的跨越
2025年上半年,安踏不仅在中国市场保持绝对领先,更在营收规模上进一步拉大了与主要国际竞争对手的差距。
据公开数据显示,2025财年下半年(2024.12.1-2025.5.31),耐克大中华区营收为32.09亿美元,约合人民币230亿元;2025年上半年,阿迪达斯大中华区实现营收18.27亿欧元,约合人民币150亿元。
而同期,安踏体育营收达385.4亿元,同比增长14.3%,与耐克大中华区的营收差距拉大至150亿人民币以上,领先优势愈发明显。从品牌体量对比来看,安踏体育的营收规模已相当于:1.67个耐克中国;2.57个阿迪中国。
这一成绩的取得,源于安踏对行业趋势的精准把握。当前中国体育用品市场正从“规模竞争”转向“质量竞争”,安踏体育通过多品牌矩阵(涵盖安踏主品牌、FILA、可隆、迪桑特等)形成差异化竞争力,既以高性价比产品满足大众需求,又通过高端品牌布局抢占细分市场,实现全域覆盖。
更值得关注的是安踏的全球化战略布局。2025年,安踏的全球化布局已初步成型,通过因地制宜、层次分明的市场策略,在北美、东南亚、中东等重点区域稳步推进。
在东南亚市场,安踏体育采取积极进取的开拓策略,通过开设本地实体门店和拓展电商平台,迅速打开市场,开辟出全新的增长曲线。
在中东及非洲地区,安踏品牌成功进驻阿联酋、沙特阿拉伯、卡塔尔、埃及和肯尼亚,零售网络的落地为品牌带来新的增长机会。
在北美等成熟且竞争激烈的市场,安踏则采取灵活渗透策略,通过与当地头部分销商战略合作实现高效覆盖,并通过深度连接本地跑者社群和运动爱好者,持续提升品牌认知与消费者黏性。
安踏的国际化并非简单“走出去”,而是深度践行“本土化”。从产品设计的文化适配,到营销策略的在地化,再到供应链的灵活调配,均体现对目标市场的深刻理解。这种“全球视野,本土执行”的策略,使其在国际化运营中形成独特竞争力。
安踏体育的崛起不仅代表单个企业的成功,更折射出中国消费品牌在全球价值链中的位置跃迁。通过科技创新、品牌升级与全球化布局,安踏正在为全球消费行业提供“中国方案”——即以本土市场为根基,以多品牌矩阵为支撑,以精准本土化为路径,实现从区域龙头到全球玩家的跨越。这一模式或将重新定义运动消费市场的竞争规则,推动行业进入质量与价值并重的新阶段。