$中远海控(HK|01919)$ $中远海控(SH601919)$
本文重点分析港股。
一、讲真心话，作为死多，我此刻的心情很不好。
利润遭大幅度回撤，惨不忍睹。我想很多铁粉跟我一样，心情沉痛，难免会影响理性，难免会乱了言行，人非圣人，岂能无过。
我想，作为一条船上的水手，此时此刻，大家心情应该跟我一样，所以我还是想说一说，或者是自我安慰，也希望给大家带来更理性的思考，抛砖引玉。
二、港股角度分析:8.29日魔咒再现，与4.7日新低的比较。
8.29成交量1.32亿股，4.7成交量1.15亿股。
8.29下跌7%，4.7下跌近15%。
8月29日，空头以1.32亿股的成交量放量砸盘，只砸下7%的跌幅。
从这一角度看，8月29日，空头的力量还没有4月7日空头的力量强。
或者，这惨重的一天，是空头对多头发起的史无前列的考验，目的是摧跨我们持股信心。
所以，现在是最考验我们的时候来了，对于空头，我们是否要众志成城？
三、半年报，最难受的不是业绩，而是诛心。
1.最大的可疑是营业成本暴增。
货运成本暴增16%，增加57个亿。
船舶成本暴增14%，增加22个亿。
码头业务成本暴增16%，增加6个亿。
大家都说二季度只有58个亿，半年报只有175个亿。
再高的利润，能经得起成本如此暴涨？
所以，我的意思很直白，二季度利润根本不止58个亿，半年利润也不止175个亿，赚的大量利润来购买新船舶、改造码头，提前购买后期的燃料和碳排放权等等。
证据在哪里？下面我从运输成本暴增16%和58个亿说起。
2.运输成本暴增16%的我最想不通。
运输成本=单箱成本*运货量
根据半年报，运货量增加6%多。
单箱成本主要是设备、人力成本和燃料，船舶成本如上表所示已经单列，不计算在内。设备影响小，不算。
人力成本波动小，比较稳定。
对运输成本影响最大的是燃料。
而东方海外半年报指出，今年上半年燃料价格同比下降8%。
按公式计算，燃油费同比下降8%，货运量同比增长6%多，所以按道理运输成本同比增长应该至于低于7%，然而中报给出的是运输成本增长16%，这样莫名其妙多了至少30个亿。
我是想不通运输成比同比增长了57个亿是怎么来的，反正半年报没解释。
唯一能想到的就是趁着油价便宜，把后期一两年用的燃料都给囤积起来，把未来的成本提前算到了现在。
3.第二季度58亿不可怕，诛心的是营业成本暴增所体现的背后的态度，想一想，停止回购很多天了，何时否极泰来！
四、最猛烈的反捕能否扭转战局？
1、上周空单总量
截至8月22日，空单总量上升为3.93亿
截至8月15日，空单总量为3.86亿。
8月15日到8月22日，周空单总量净增700多万股，周股价从14.46涨到14.51港元，微涨0.05港元。数据说明上上周多头占优势，700万巨量空单下，不跌反涨。
2.本周黑色星期五空头能否扭转多空形势？
(1)借助中报利空，趋势做空中远海控。
如我前面所述，中报利空只是表面的，报表中运营成本虚高，财务做帐有一定灵活性，可把业绩利润合法做到下一季度。
中远半年分红0.56元，一年两次分红利率非常高，做空成本仍然很高，往下做风险很大，公司回购随时重启。
(2)本周空单量会暴增，估计会创超历史新高，继续做下去会缺乏卷源。
本周空单总量估计会超过4.4亿，创历史新高。本周五砸出去的筹码能否在低位顺利收回来，充满了未知数。
(3)离分红差两个月，0.56元每股，我等下去就会降低原始成本0.56元，空单下去会增加0.56元的成本。
4亿多空单砸出去容易，收回来很难。劝港股通各位，牢守筹码，利人利己，莫帮外资害同胞也害自己。
3.如果财务不做假，下半年180亿应该没问题。
我一向对业绩的预估很准，这次在中远的半年报上栽了跟头。没办法，成本那里至少弄走四、五十个亿，加上这些，其实估算还算靠谱。财务做帐大家应该听说过。
(1)三季度运价指数远高于二季度，加上前文质疑的经营成本可能提前部分转移到三季度，也就是二季度掩盖的业绩会施放，估计利润在120亿以上。
(2)四季度年报结算，财务要经审核，业绩按60亿算没问题。
(3)下半年180亿是没问题的，明年6月底分6毛钱左右。
(4)中远海控的基本面仍然好，如果跌下去，我就加到满仓，加不动趟平，等股息。
五、被自己攒股的思维突然间吓了一跳。
今年40多万股，差那么七、八万股，一年股息40多万，按现价每年攒股3万股，每年新增3万股再抬高股息收入，攒3年收集50万股，3年后净资产大概率19元，到那时股价突破20元很轻松。
这些看来，这个想法很现实，不要到外面担心受怕。
这些实现资产过千亿，看起来很轻松。
不如用这个笨办法。到外面辛苦劳累也许赚不了这几百万，这个笨办法或许实现千万梦更现实更轻松。
为三年的千万梦而奋斗，用最笨的办法取得个人最好的成就。
接下来港股要关注的时间节点是三个:
1、9月23日是除净日，还想扩展港股股本的有两个选择机会:一是趁着下周空头继续砸盘，股价下行到合适时(这个自己把握)趁机抄底；二是在9月23日除净日进，这一天一般股价会除权，股价会大跌，买进去便宜，少交20%的税收，缺点是没有股息。运气好跌幅可能大于或者等于股息，同时不要交税，那就赚了。
2、10月15日(含15日)前有没有预告出台。没有预告就是超大利好。去年三季度赚212亿多，利润相当大。没有预告，说明三季度业绩至少110多亿，全年保底340亿以上，全年两次分红合一元多也是保底。
3、10月24日是港股派息日，一般是后一、两个交易日到帐，港股直接以人民币八折的形式打到A股帐号上(今年改革的，到的速度快，也避免汇兑损失)。
六、跌的时候心很痛，冷静思考后很泰然，胜券稳握。
1.港股空单成本面临短期急剧上升的处境。
在9月23日前(不含23日)，空头如果不平仓，23日内每股成本上升约0.614港元，老空单今年两次分红每股成本上升1.73港元。(这样下去深套，成本不断加深)
2.港股砸盘现在冷静思考，我个人觉得像是自救。
外资联合砸盘，目的直指平仓，在14元以上平仓损失惨重，成本太高，他们想砸下来平仓。
上周他们动用了700万净空仓砸盘，砸不下来，股价反而涨了一点。
这周利用中报以及散户的分歧情绪，不顾一切砸，目的是想砸到低位，实现低位平仓，从现在起到9月22日是平仓的最佳时间，可以避免0.56每股的红利成本。
3、尽管外资空头是自救，更深的逻辑是平仓需求，但这样做也是玩火。
这样做风险极大。
砸下股价的同时，积累了更大量的空仓，4亿多巨量空仓耗尽空头资源，跟4月7日我提出同样的口号:空头已经是强弩之末，蹦达不了几天。
砸出去的巨量筹码很不容易顺利收回来，付出的代价可能更高。
如果中远海控的散户还如4月7日那样铁板一块，筹码不松动，空头很危险。
空头想平仓就会抬高股价，压制股价就得砸盘，不得以继续扩大空单总量。
空头结局一定走进死胡同，这是由它们一开始过份做空一只优秀高股息股票的错误决定的。
4.对赌301条款失败，外资巨量砸出的筹码能等价收回吗？
引发黑色星期五，最大的外部原因是美国的301条款将于8月31日到期。
出于对中美贸易政策的担忧，以及对赌301条款到期对中美贸易的恶劣影响，外资不顾一切地砸盘。
如今301条款豁免顺延3个月，巨大利空反转为巨大利好。
外资还要逆潮流做空下去吗？
