$融创中国(HK|01918)$   

1. 境外美元债转股收益

• 计算方式：8.5亿股×（转股价4港元 - 实际股价1.43港元）

逻辑说明：转股时，相当于以每股1.43港元的代价偿还了按转股价4港元计算的债务，差额部分确认为收益，这里的计算是合理的。

2. 境内债现金回购收益

• 计算方式：（债务面值40亿 + 利息8亿）- 实际支付8亿

• 逻辑说明：用8亿元现金偿还了48亿元（面值+利息）的债务，差额40亿元作为收益，符合现金回购债务的收益计算逻辑。

3. 境内债转股（进入境外信托）收益

• 计算方式：7.5亿股×（转股价8.05港元 - 实际股价1.43港元）

• 逻辑说明：与境外债转股逻辑一致，以实际股价与转股价的差额计算收益，思路合理。

合计收益：

8.5×2.57x0.92+ 40 + 7.5×6.62x0.92≈20.1 + 40 + 45.68 = 105.8亿元。

这类收益属于债务重组收益，在财务报表中通常计入“其他收益”或“营业外收入”，会直接影响当期利润。