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核心观点：极端超卖难改下行趋势，54.00港元成多空分界，财报前缩量震荡风险加剧！

1. 技术面死亡三角

（1）超卖区崩塌

OSC(20,6)跌至-341.75（历史新低，但无量支撑）；

RSI(6)钝化20.03（连续4日＜25，反弹动能衰竭）；

均线死亡阵列：MA5(55.48)死叉MA60(57.02)，MA20(57.02)死叉MA30(57.00)，形成三重死叉。

（2）资金面多空绞杀

南向资金分化：

单周净买33.65亿（表面强势），但昨日净流入仅1.47亿（环比骤降90%）；

机构对决：中资券商买入 vs 国际投行抛售（荷银/美林主导卖压）。

空头高位控盘：

53.50-54.00港元压单3.1M股（约166亿港元阻力）；

认沽期权聚焦52-53港元（押注财报前破位）。

（3）财报前流动性枯竭

量能窒息：成交额维持70亿级别（量比＜1.0），买盘占比仅38.34%；

事件真空期：距8月19日财报剩15天，观望情绪浓厚。

2. 今日生死博弈点

（1）54.00铁顶压制

多头坟场：

突破需量比＞1.8+南向资金单日＞5亿，否则为诱多陷阱；

若反抽53.80（MA5）无量 → 融券黄金点位。

（2）52.80深渊线攻防

链式破位风险：

破52.80（昨日开盘价）→ 触发程序化抛盘，目标52.00→50.00；

50.00为牛证重灾区（回收价48-50港元），破位引发踩踏。

3. 操作军规

持仓者：反弹即逃

集合竞价挂53.60减仓70%（现价53.40，博早盘诱多）；

破52.79（前低破位）→ 市价核按钮清仓。

空仓者：只空不多

开空条件：

股价触及53.80 → 融券卖出（目标52.80，止损54.30）；

买入8月认沽轮（行权价52.00，杠杆25倍）。

对冲

跨式双卖策略：同时卖出认购54.00+认沽52.00（收割时间价值），保证金控于15%仓位。

4. 终极风控条例

量能死刑线：开盘30分钟成交额＜12亿 → 禁止任何抄底；

破位铁律：

30分钟图MA5死叉MA10 → 追空仓位翻倍；

触及52.79（前低破位）→ 反手加空仓；

财报前纪律：

持仓不得超过10%（防范业绩黑天鹅）；

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