外资寿险“老大”友邦保险（1299.HK）交出了一份靓丽的上半年成绩单。半年报显示，2025年上半年实现税后营运溢利约36.09亿美元，每股增加12%；实现新业务价值28.38亿美元，同比上升14%，新业务价值利润率同比增长3.4个百分点至57.7%。

　　今年以来，友邦保险港股股价年内涨幅超过30%，市值约7700亿港元。面对低利率新时代、营销制度改革、“报行合一”持续推进，友邦保险在中国内地的发展如何，有哪些新计划？近期，友邦保险集团首席执行官兼总裁李源祥及友邦保险区域首席执行官、友邦人寿董事长张晓宇接受记者采访。

　　“百年友邦”加速布局中国市场

　　李源祥表示，今年上半年，友邦保险新业务价值取得14%的强劲增长，在其18个市场中，有13个实现增长。友邦最为核心的代理人渠道，今年上半年实现17%的新业务价值增长。

　　友邦保险这份成绩的取得，离不开中国香港和内地的强大助力。今年上半年，友邦保险香港业务的新业务价值增长24%至10.63亿美元；内地业务方面，2025年上半年，友邦保险实现新业务价值约7.43亿美元，增长势头在二季度加速至15%。其中，代理人渠道为友邦保险中国业务的新业务价值带来超过80%的贡献。

　　张晓宇介绍，友邦保险的内地业务拓展已超越5个原有地区，正在进一步释放更大的增长潜力。今年上半年，2019年及之后获批展业的新地区带来的新业务价值实现36%的增长，过去三年的复合增长率超过40%。今年友邦保险开始在安徽、山东、重庆和浙江开展业务，并已建立了一支超1700名新代理人的代理队伍。这四个新业务市场可为友邦带来1亿名目标客户，使友邦在内地的整体目标客户群达到3.4亿名。

　　据悉，目前友邦保险在内地的省级经营区域已从5个拓展至14个。张晓宇表示，未来计划以每年1至2家的速度进行新区域拓展，先从省会城市开始，再向经济发达、潜力好的地级市开设中支机构。

　　“友邦保险的营销员渠道在中国内地市场具有独特优势，我们的营销员主管平均年龄只有42.5岁，产能、专业性及未来的成长性等方面都有很大优势。”张晓宇说，随着城镇化的推进，以及养老、健康受到更多重视，友邦训练有素的专业代理队伍将为日益增长的中产及富裕客户群提供服务，以实现可持续增长。

　　“中国对于友邦保险而言是最为重要的市场，极具潜力且有非常独特的位置。”李源祥信心满满地表示，友邦保险在内地市场拥有目标宏大的拓展计划，新区域带来的新业务价值自2025年至2030年的复合年均增长率目标为40%。

　　低利率时代向分红型产品转向

　　预定利率进入新低时代，作为寿险公司的风向标，友邦保险在负债端和资产端有何应对策略？

　　李源祥表示，友邦保险拥有100多年历史，经历过很多经济周期和利率周期，积累了很多经验。现在是利率比较低的水平，这是周期性的。“随着利率下行，我们也积极调整了产品结构，降低负债成本。上半年43%的新业务价值是来自传统保障型的业务，41%来自分红型产品，相比去年分红型产品增加了很多。”

　　张晓宇表示，在负债端，友邦保险已将长期储蓄的销售转向分红产品。这些产品为客户提供较高的预期长期回报，同时降低对利率下行的敏感度。分红产品占2025年上半年通过代理销售的长期储蓄产品新业务价值的87%。

　　张晓宇认为，转型分红险是友邦的一项重要举措，预计未来市场也都会以分红险为主。同时，友邦的产品结构也是比较均衡的，税优险、健康险、长期储蓄金等相关产品也都在持续多元化推进。

　　在当前低利率的背景下，更要强化资产负债联动管理。张晓宇表示，根据产品类型不同、负债类型不同，险资的资产配置也会有一些不同。友邦的资产投资还是以长期债为基底，再进一步配置另类资产、权益资产。在权益资产方面，保险资金作为长期资金追求的是长期的收益，因此普遍采取高股息股票为主的配置策略。

　　值得关注的是，今年国家金融监督管理总局已正式批准友邦人寿在沪筹建保险资管公司，李源祥透露，友邦保险资管有望于今年年底前开业。