新京报贝壳财经讯（记者袁秀丽）7月21日，中指研究院发布的《2025年上半年房地产并购报告》显示，上半年房地产行业共完成81笔并购交易，较2024年同期增加2笔。其中，60笔交易披露了金额，总交易规模约291亿元，同比下降58%，整体并购规模呈现明显收缩趋势。
报告指出，在行业整体收缩的背景下，头部房企正加速剥离非核心资产，同时，AMC（资产管理公司）与地方专项债相继入场，为纾困与去库存提供新解法。
2023年1月至2025年6月房地产并购交易笔数与交易规模情况
图/中指研究院
尽管2025年上半年房地产并购交易总规模同比骤降58%，但6月单月却迎来强劲反弹。具体来看，6月份房地产行业并购活跃度显著提升，共完成19笔交易，环比增加9笔；其中14笔披露金额，总交易规模达106.0亿元，环比大幅增长334.4%。
从交易标的业务类型看，6月份房地产行业进行的并购交易包括地产开发和商办类项目。其中，6月24日，据中国金茂公告，其间接全资附属公司苏州腾茂收购上海洮茂49%的股权，总对价约为21.3689亿元，出让方为苏州淳茂。6月25日，保利置业以近8.5亿元竞得上海苏河湾北部房地产开发有限公司51%的股权，股权出让方为上海苏河湾北部房地产开发有限公司。
值得关注的是，部分头部房企加快换仓，一边进行资产处置，一边聚焦住宅业务布局。报告显示，2024年11月-2025年6月，华润置地挂牌与处置了多处资产。与此同时，华润置地权益拿地金额626亿元，其中位于北京、上海、深圳、杭州和成都等核心一二线城市的拿地金额占比接近99%。
2025年上半年金融机构及房企参与房地产并购与纾困情况
图/中指研究院
上半年，多家AMC积极参与纾困。如信达资产、中国信达等成立房地产存量纾困盘活基金200亿元，长城资产参与金科股份债务重组及保交楼项目，中信金融资产参与上海董家渡旧改项目的纾困。
此外，目前部分城市发行收购存量商品房的专项债券，扩宽收购存量商品房的资金来源，有助去库存。上半年，浙江、四川两地运用专项债券收购存量商品房项目，合计金额21.9亿元，资金主要投向地方国企项目，规模有限但为去库存提供新路径。整体规模较低，且收购项目多为地方国企所有。
