$东方电气(HK|01072)$  

扫盲贴：大型水利工程（如三峡、白鹤滩）的水轮机组招标和资金支付，都是在工程初期就分阶段进行的。

招标时间：因为很多指标都是定制的，配合水轮机研发周期，通常在基建初期（比如初步设计批准后）就会启动水电机组招标，中标企业会提前签订合同。

资金支付：

合同签订后支付预付款（10%-30%），用于研发和前期准备；

后续按工程进度支付款项（比如完成85%工程量时付进度款）；

最后留5%作为质保金，验收后1-2年付清。

千万不要以为等到装机才给钱，大型新建水利工程的大型水轮机组都是定制化的，各项技术指标都是有新要求的，难度大的项目研发周期可长达10年，是从基建开始就要预付资金的。

白鹤滩和三峡工程的数据显示，水轮发电机组等机电设备大概占工程总投资的20%-25%，但贡献了40%以上的总利润，毫无疑问比起主体建设这是最赚钱的一块，其核心优势体现在三方面：

一、机电设备的暴利逻辑

二、雅鲁藏布江项目利润测算

（数据锚点：三峡集团2023供应链报告/东方电气投资者纪要/国家能源局藏东南规划）