今年以来，南下资金持续加仓港股。据数据统计，今年1月1日至7月29日，南下资金净买入额8420亿港元，超越2024年全年8079亿港元，刷新历史纪录。自开通以来，南下资金累计净买入达45397.93亿港元。

　　业内人士指出，在今年港股市场“赚钱效应”明显增强的背景下，南下资金仅用7个月便完成对历史峰值的突破，表明内地资金对港股市场的配置需求进入爆发式增长阶段。

　　值得注意的是，今年以来，南下资金单日净流入超百亿港元的现象频繁出现。数据显示，今年以来的135个交易日中，南下资金单日净流入超百亿港元的交易日有33天，占比24.44%。其中，有9个交易日南向资金单日净流入超200亿港元，4月9日南下资金净买入港股355.86亿港元，为史上单日净买入最高金额。

　　从月度净买入额来看，今年1月、2月、3月、4月及7月至今，南下资金净买入额均超过1000亿港元，分别达1256亿港元、1528亿港元、1603亿港元、1667亿港元、1108亿港元。

　　从净买入股票来看，近三个月，南下资金净买入前十名分别为美团-W、建设银行、盈富基金、中芯国际、信达生物、中国移动、中国人寿、石药集团、比亚迪、众安在线，净买入金额介于358.72亿港元至25.17亿港元之间，净买入前三名买入额分别为358.72亿港元、302.72亿港元、90.29亿港元。

　　从净卖出股票来看，近三个月，南下资金净卖出前十名分别为腾讯控股、小米集团-W、阿里巴巴-W、泡泡玛特、快手-W、中国银行、小鹏汽车-W、中国海油、巨子生物、百济神州，净卖出金额介于489.78亿港元至2.55亿港元之间，其中，净卖出前三名卖出额均超133亿港元。

　　记者统计发现，截至7月29日，南下资金持股比例超过10%的个股404只，南下资金持股比例超过30%的个股139只，南下资金持股比例超过50%的个股32只，南下资金持股比例超过60%的个股12只。其中，持股前三名分别为中国电信、绿色动力环保、中国神华，持股比例分别达74.66%、69.91%、67.01%。

　　今年1月1日至7月29日，南下资金增持比例超过5%的个股141只，南下资金增持比例超过10%的个股52只，南下资金增持比例超过20%的个股12只，南下资金增持比例前三名个股分别昊天国际、赤峰黄金、一脉阳光，增持比例分别达52.56%、30.33%、28.66%。

　　从增持股数来看，今年1月1日至7月29日，共有173只港股被南下资金增持超过1亿股，92只港股被南下资金增持超过2亿股，34只港股被南下资金增持超过5亿股。其中，建设银行、中国银行、昊天国际建投被增持股数位居前三名，增持股份数量分别达67.34亿股、46.90亿股、40.81亿股。

　　从行业分布来看，近三个月，申万一级31个行业中，南下资金净流入五大行业分别为银行、非银金融、医药生物、社会服务、机械设备，净流入额分别为668.62亿港元、459.88亿港元、456.38亿港元、436.75亿港元、109.39亿港元。值得注意的是，除了大金融依旧受到追捧外，南下资金的配置重心逐步向创新药和大消费倾斜。

　　拉长时间来看，2020年至2024年，资本市场南下资金净买入额分别为6721亿港元、4544亿港元、3863亿港元、3188亿港元和8078.69亿港元。2024年开始，南下资金加码买入港股，净流入额大幅增加，2025年在这一基础上进一步加速，并在7个月时间内超越了2024年全年。

　　对此，顺时投资权益投资总监易小斌认为，南下资金持续加码买入港股的背后，最主要的因素是港股估值的洼地，恒生指数自2018年以来，经历了长达6年的调整，不少个股跌幅较大，但许多业绩优良的公司，依然保持了较好的增长，在经济企稳和环境优化的背景下，受到了内地资金的关注。同时，港股市场有许多国内稀缺的资产，如腾讯、美团、阿里这样的平台公司，也有后期陆续上市的一些新消费类公司，如泡泡玛特、蜜雪冰城等。平台公司、新消费公司等赴港上市，丰富了港股的投资品种，为南下资金提供了更多选择。