尽管是化债较为积极的房企,但旭辉控股集团有限公司(以下简称“旭辉控股”,00884.HK)的境内债重组之路依旧一波三折。
《中国经营报》记者多方采访了解到,8月20日,“H21旭辉3”的重组方案获得债权人会议通过,同意率为70.61%。该债券持有人会议始于6月27日,历经多次延期后终于画上句号。旭辉控股境内债重组涉及7只公司债券,本金余额合计100.61亿元,如今已有6只获得通过,对应债券余额约为96亿元。
通过债务重组修复资产负债表,只是旭辉控股重新“站起来”的第一步。8月15日,在公司成立25周年之际,旭辉控股董事局主席林中表示,旭辉控股距离真正“站起来”,可能还需要三年时间。从低谷再出发,公司要进行二次创业,走“轻资产、低负债、高质量”的道路。
对于境内债重组的进展和具体内容,8月21日,旭辉控股相关人士在接受记者采访时表示,根据监管要求,对于境内债重组内容不方便对外回复。
3只债券重组方案多次延期
时间拨回至5月23日,旭辉控股正式推出整体境内债券重组方案框架。公司为存续公司债券持有人提供了4个选项:债券购回选项、股票经济收益权选项、以资抵债选项和一般债权选项。如果债券持有人未选择上述任何一种方案,则将进入全额留债长展期方案。
据悉,旭辉控股此次境内债重组共涉及7只公司债券,本金余额合计100.61亿元。6月27日—30日,7只公司债券开始召开线上债权人会议,审议债券重组议案。为加快重组进程,7月8日,旭辉控股向债券持有人定向发送了优化方案:新增同意费条款,针对全部议案均同意的投资人,给予0.2%同意费。
随后,“H20旭辉2”“H20旭辉3”“H21旭辉01”“H21旭辉2”4只债券获持有人会议表决通过,对应债券余额合计60.7亿元。7月22日,4只债券的重组同意费830万元已足额汇至中证登指定账户。
记者注意到,剩余的“HPR旭辉1”“22旭辉01”“21旭辉03”3只债券重组方案迟迟未获投资人通过,投票时间也多次延期。
8月19日,广东润平(上海)律师事务所发布的法律意见书显示,“HPR旭辉1”的重组方案获债权人会议通过,持有约9.77亿元份额的投票者投出同意票。
值得一提的是,“HPR旭辉1”原简称为“20旭辉01”,发行总额为21.20亿元,余额为18.8892亿元;本计息周期的利率为4%。持有人会议历经12次延期,耗时近两个月。
“H21旭辉3”也传来了喜讯。记者获得的最新文件显示,8月20日,“H21旭辉3”的重组方案获得债权人会议通过,同意率为70.61%。本次持有人会议出席人员占未偿还的有表决权债券总额的82.28%。
有知情人士告诉记者,旭辉控股7只境内债重组方案已经通过了6只,对应的债券余额约为96亿元。目前,仅“H22旭辉1”仍在延期投票中,尚未获通过。
真正“站起来”压力依然很大
旭辉控股是少数在境内外债务重组前,整体在手资产仍大于负债的民营房企。截至2024年年底,旭辉控股有息负债降至约866亿元,较峰值压缩超30%,主要来自新房交付后偿还的抵押贷款。
经营业绩方面,财报数据显示,2024年,旭辉控股实现营业收入477.89亿元,同比下降约33.5%;录得合同销售额336.7亿元,同比下降51.89%;股东权益应占净亏损70.76亿元,同比减亏19.07亿元。
进入2025年,销售情况仍未回暖。8月11日,旭辉控股发布的未经审核营运数据显示,1—7月,旭辉控股累计合同销售金额约为112.0亿元,累计合同销售面积约108.06万平方米。
为偿还债务和强化现金流,今年旭辉控股出售了多项资产。4月30日,旭辉控股公告称,公司间接非全资附属公司拟出售重庆璟恩房地产开发有限公司的全部股权,代价为3.58亿元。据悉,项目公司资产主要包括重庆市巴南区的三宗地块及位于其上的两幢在建楼宇,计划开发为住宅并配套商业设施及停车位。
7月10日,有市场消息称,友邦保险收购位于上海市松江区超10万平方米的保障性租赁社区,涉及房源2252套。据悉,该项目租赁用地由旭辉控股旗下瓴寓国际联合松江经开区管委会于2021年6月联合竞得,成交金额分别为1.79亿元和1.56亿元。
“距离旭辉控股真正‘站起来’,可能还需要三年时间,挑战、困难、压力依然很大。经过行业这一轮大调整,我们经历过从一个高峰到低谷,我们要二次创业。”8月15日,旭辉控股迎来成立25周年,林中在内部信中如是强调。
“当前,整个房地产行业市场、行业模式、客户需求都发生了很大的变化,一定要去适应这个变化而去变化。”对于二次创业的前景,林中表示,只有拥有二次创业的心态,旭辉控股才能成功。要由奢到俭,要从过去的“甩手掌柜”变成“亲力亲为”,要俯得下身、躬得下腰。
克而瑞研报分析认为,过去一年内,政府提出促进房地产市场止跌回稳的目标,不断出台优化增量住房和消化存量住房的措施。虽然政策效果显现仍需要过程,但相信在政策组合拳的推动下,有利于房企在债务重组后更快回归正常经营轨道。
定制化代建业务“红海”突围
近日,旭辉建管成功中标江苏省南通市通州区R2023-012地块全过程建设管理服务。这也是继南通文璟府项目后,旭辉建管与神辉置业开展的二度合作。此前,南通文璟府项目便曾是当地的标杆“红盘”。
在二次创业和转型发展过程中,旭辉建管代建板块成为旭辉控股寻求业务突围的重点方向。
旭辉控股相关人士告诉记者,截至今年6月底,旭辉建管累计在管项目超240个、总建筑超3600万平方米,其国