酒香不怕巷子深，确定性很高，长线人不在乎这点，我都是布局几年，你看看中芯国际去年多少钱，以前就有底仓，14-18港币我逐步加买成重仓，今年丰收已经砍掉50%，留下利润不管了。中国铁塔也是这类可以三年差不多翻倍的股，而且铁塔分红更容易拿长线，中芯国际投入期还很长还需要持续投入而且高折旧不分红，布局个新长线股也不错，29年分红10%差不多。//@爱好钱色 :肯定重仓，上限打满了，25%仓位，还...
$中国铁塔(00788)$ $恒生指数(HKHSI)$ $上证指数(SH000001)$
中国铁塔。适合布局26-29年长线配置的股票
中国铁塔（00788.HK）“十二大”看多逻辑，一句话版
1. 利润爆发：2026-29 年净利润 260-350 亿元，折旧摊销差不多了利润三年复合增速高。
2. 筹码集中：国有四大股东锁定 74%，不会轻易涨起来学小米集团和创新药配股可转债韭菜。
3. 指数催化剂：2026 年有望重归恒生指数，带来被动资金。
4. 估值洼地：对标美国电塔，PB 0.9 vs 26.8，PS 2 vs 9，极具修复空间。
5. 现金流亮眼：2025E EBITDA 685 亿元，EBITDA/净利 ≈ 6 倍，折旧过度，利润释放潜力大。
6. 分红步步高：19-24 年每股股息复合增速 > 70%，未来继续加。
7. 折旧拐点：十年 CAPEX 6000 亿元已加速折旧，2026 年起折旧减少，利润弹性显现。
8. 报表健康：收入稳增，资产负债率持续下降，资产质量提升。
9. 独家垄断：通信铁塔、轨交、高速、水库场景全国唯一运营商，议价权强。
10. 安全溢价：央企、高壁垒、低利率时代稀缺现金流资产。
11. 资本开支下行：5G 建设高峰已过，CAPEX 下降→自由现金流加速释放。
12. 一句话总结：低估值+高现金流+垄断+筹码集中+利润拐点=“价值投资者的福音”。你想想512亿每年折旧合理4年多折旧完比芯片厂折旧都大吗？显然是财务处理，2026年开始利润释放，用30-50年铁塔，起码8-10年的很多光缆及塔上设备哪有那么容易折旧摊销完。
13.大盘股，流动性好，流动性性溢价，实际港股流通市值545亿，一天成交量1-5亿还可以的。相对小米集团这种上百万关注度，其实中国铁塔关注几万人知名度不高。
中移动董事长关于"大流量低价数据卡"和"携号转网演变成恶性竞争手段"的发言，揭开了通信行业过度竞争的一角。你可以选择电信服务商，但你不能不选择中国铁塔
同行美国铁塔。想想合股前6-7毛钱买港股中芯国际，没人看好现在几年涨多少了，去年还增持买了中芯国际，烧冷灶不容易亏钱还能赚钱。我预计中国铁塔2029-30年PE相对目前价格可能在PE5
