本周港股三大指数涨跌不一。截至周五收盘，恒生指数累计上涨0.42%，报23892.56点；科技指数累计下跌0.89%，报5239.71点；国企指数累计上涨0.30%，报8655.33点。

　　注：恒生指数的本周表现

　　中国稀土领涨市场

　　从本周表现来看，中国稀土(00769.HK)、云峰金融(00376.HK)涨幅居前，而百威亚太(01876.HK)、小鹏汽车-W(09868.HK)跌幅居前。

　　中国稀土的上涨与稀土出口松绑相关，在本周累计上涨69.41%。消息方面，近期商务部回应，对符合规定的稀土出口许可申请中方将予以批准。中信建投指出，受出口或逐步放松预期影响，市场上调稀土原料报价。

　　云峰金融的走强与蚂蚁集团近日公布利好相关，在本周累计上涨28.98%。消息方面，蚂蚁国际在6月12日宣布计划在香港、新加坡申请稳定币牌照，并布局区块链跨境支付，云峰金融作为马云关联的金融平台，被视为直接受益标的，当天盘中一度涨超98%。

　　而百威亚太受一季度业绩影响，在本周累计下跌9.15%。该公司在一季度中国区销售额同比下滑11%，渠道去库存和餐饮消费疲软导致销量持续疲弱，机构预测Q2销量仍将下跌

　　小鹏汽车的下跌与近期市场利空相关，在本周累计下跌7.06%。消息方面，多家车企集体承诺将供应商付款账期压缩至60天内。不过账期大幅缩减令车企的财务压力陡增。

　　机构如何看待当前走势？

　　中信证券、中金公司等多家机构认为，中国宏观经济数据改善(如前5月贸易出口增长、国际投行上调经济增速预期)、政策支持(如科技成果转化、民生保障政策)以及中美关税阶段性缓和，为港股提供了基本面支撑。

　　他们还指出，年内南向资金净流入已超6000亿港元，机构测算仍有约3394亿元的增持空间。流动性充裕叠加港股估值优势，进一步吸引配置需求。

　　对于市场较为关注的外资，他们也指出，短期受地缘风险扰动，但部分长线资金(如全球区域基金)已开始流入港股市场，后续关注AI动能和关税缓和带来的外资回流。

　　今日市场

　　尽管本周市场延续盘整，但是今日遭遇黑天鹅事件——以色列在当地时间13日凌晨对伊朗发动袭击，此举令市场避险升温。

　　受此消息影响，港股三大指数集体调整。截至收盘，恒生指数跌0.59%、科技指数跌1.72%、国企指数跌0.85%。

　　从个股方面来看，避险资产黄金、石油及航运股逆势走强，科技与医药板块则遭遇抛售。

　　截至收盘，赤峰黄金(06693.HK)、灵宝黄金(03330.HK)、山东黄金(01787.HK)分别上涨10.55%、6.06%、5.99%。

　　注：黄金股的表现

　　消息方面，受地缘政治冲突升级及市场避险情绪推动，黄金价格持续走强。与此同时，各国央行增持支撑需求。根据相关报告，黄金在各国外汇储备中的占比明显上升，达到20%，超过欧元成为全球第二大储备资产。

　　国际油价迎来大涨

　　截至收盘，山东墨龙(00568.HK)、中石化油服(01033.HK)、百勤油服(02178.HK)分别上涨75.65%、25%、7.14%。

　　注：油气设备股的表现

　　消息方面，国际油价受中东冲突刺激，盘中一度涨超13%。

　　摩根大通分析称，以色列攻击伊朗核设施将使“基本情景”假设化为泡影。一旦中东爆发更大规模的冲突，导致霍尔木兹海峡被封锁，在这种最坏情景下，伊朗石油出口可能减少210万桶/日，油价将呈指数级增长，飙至120-130美元区间。当前市场计入了7%的最坏情景概率。

　　石油股出现类似的走势。截至收盘，延长石油国际(00346.HK)、中国海洋石油(00883.HK)、中国石油股份(00857.HK)分别上涨32.35%、2.07%、1.79%。

　　注：石油股的表现

　　科网股受监管政策细化影响

　　截至收盘，阿里巴巴-SW(09988.HK)、美团-W(03690.HK)、快手-W(01024.HK)分别下跌2.27%、1.99%、0.94%。

　　注：科网股的表现

　　消息方面，《市场监管总局关于进一步加强网络销售消费品召回监管的公告》发布。《公告》对网络销售消费品召回监管提出新要求：规定电子商务经营者需建立健全消费品缺陷信息收集处理机制，明确市场监管总局将向电商平台常态化推送消费品召回信息，细化电子商务经营者在收到消费品召回信息后需履行的义务，要求生产者在召回计划中提供已具有的商品条码信息，明确跨境电商零售进口消费品的境内召回责任主体，提出市场监管部门将组织实施电商平台消费品安全与召回共治承诺。

　　医药股受配售影响

　　截至收盘，云顶新耀(01952.HK)、华领医药-B(02552.HK)、博安生物(06955.HK)分别下跌12.30%、10.53%、9.68%。

　　注：医药股的表现

　　消息方面，港股生物科技公司近期迎来配股潮。 康诺亚折价配股净筹8.5亿港元； 君实生物折价10%筹资超10亿港元； 荣昌生物上月底宣布完成配股净筹8亿港元； 博安生物折价近14%净筹超3亿港元。

　　里昂发布研报称，今年上半年创新药板块显著反弹，主要受到市场流动性强劲复苏，以及一连串出乎预期的授权交易所推动，估计下半年持续的交易活动及企业财报表现稳健，都将成为市场关注重点。该行相信生物科技公司首阶段估值修复已大致完成。

　　个股异动

　　德林国际大涨超17% 受labubu利好提振

　　德林国际(01126.HK)涨17.08%，报收10.42港元。消息方面，泡泡玛特旗下的labubu热度居高不下。国元国际指出，近年来，中国人均玩具消费增长较快，但市场规模仍低于美国、欧洲等主要玩具消费市场，未来仍有广大的成长空间。

　　德林国际为全球最大的毛绒玩具生产商之一，1984年开始在韩国开展玩具业务，1992年进入中国。

　　周大福涨超5% 美银上调其目标价

　　周大福(01929.HK)涨5.37%，报收12.94港元。美银证券研究报告称，该公司在2025财年的净利润按年跌9%至59亿元，符合该行预期，收入890亿元胜该行预期1%，毛利率及经营利润率则逊于该行预期，因金价上升令利润率少过预期。

　　该行将周大福2026财年净利润预测上调12%至77亿元，目标价上调12%至15.4元港元。