深圳商报·读创客户端记者詹钰叶

　　公募基金二季报已披露完毕，总管理规模首次突破34万亿元，各类型基金的管理规模均有所增长。二季度主动权益基金股票仓位提升，其加仓思路主要围绕科技、金融、军工、医药展开，预计市场将在三季度再次迎来检验“牛市思维”成色的时刻。

　　天相投顾最新数据显示，截至二季度末，162家公募持牌机构的管理总规模达到34.05万亿元，较今年一季度末增加了2.24万亿元，再创历史新高。各类型基金的管理规模也有不同程度的增长：与一季度相比，股票型基金管理规模增加逾2700亿元，达到4.74万亿元；债券型基金规模增长近8700亿元，接近10.77万亿元；混合型基金规模增加近8亿元，接近3.32万亿元；货币型基金规模大增逾9500亿元，达到13.93万亿元。此外，海外投资基金、商品基金和FOF产品等规模增长均超过百亿元，规模在1651亿元~2683亿元不等。

　　今年二季度，大量资金涌入ETF，国家队大手笔增持宽基；不少主动权益基金股票仓位提升，来自兴证策略数据显示，二季度末主动权益基金的股票仓位环比上升0.51个百分点，至85.97%。

　　从配置上看，据Wind数据，至今年年中，主动权益类基金持股总市值居前的行业有制造业、信息软件业、金融业、采矿业等（证监会行业分类），其中制造业合计持股市值接近1.77万亿元，约占股票投资市值的60%。

　　主动权益类基金二季度末前20大重仓股（来源：Wind数据）

　　Wind数据还显示，至今年6月末，主动权益类基金持仓市值较高的股票中，互联网龙头腾讯控股依然位居榜首，持股总市值为582.35亿元；新能源龙头企业宁德时代位居第二，持股总市值为514.04亿元。持股市值第三至第十的股票分别为贵州茅台、美的集团、紫金矿业、小米集团-W、阿里巴巴-W、立讯精密、新易盛、中芯国际，持仓市值为160亿元~289亿元不等。

　　对比一季度末重仓股名单，今年二季度，电子通信、医药生物尤其是港股创新药、国防军工等相关上市公司被主动权益类基金显著增持，包括中际旭创、新易盛、沪电股份、信达生物、胜宏科技、泡泡玛特、三生制药、顺丰控股、中航沈飞等，其中部分公司新晋前二十大重仓股名单。

　　招商证券首席策略分析师张夏表示，主动偏股基金二季度加仓思路主要围绕科技、金融、军工、医药展开，持仓风格偏小盘成长风格。一是聚焦AI算力为代表的科技主线，重点加仓通信；二是加仓大金融板块，重点加仓估值修复的银行和受益于市场活跃度提升的券商以及保险；三是加仓军工医药板块。此外，受益于国际化趋势提速的创新药板块也获得主动基金显著增持。港股方面，主动基金的配置意愿明显增强，公募基金对于港股持有比例再创历史新高，覆盖广度和深度同步提升。今年二季度末，主动基金港股重仓总规模达3259亿元，在全部重仓股总市值中的占比从一季度末的19.13%提升至19.92%，创2015年二季度末以来新高。

　　展望三季度，广发证券首席策略分析师刘晨明认为，市场再次到了检验“牛市思维”成色的时刻。一方面，在海外映射、中报景气预期的支撑下，AI算力链条再度成为机构共识加仓方向，这也是2023年AI浪潮以来，TMT板块第六次成为单季公募加仓第一的领域。“牛市思维”之下，短期交易拥挤度不构成行情结束的信号，市场更关注产业景气度的兑现。另一方面，券商、保险等非银板块在今年二季度成为公募基金加仓前三，在经济基本面没有显著改善的背景下，这也体现了公募基金对于下半年增量资金入市、牛市思维的预期。