受地缘政治风险升级刺激，港股油气设备板块今日早盘再度走强。

　　截至发稿，山东墨龙(00568.HK)涨8.08%，百勤油服(02178.HK)涨7.32%，中石化油服(01033.HK)涨3.75%。

　　注：油气设备股的表现

　　消息方面，油气设备股的表现与市场对伊朗可能封锁霍尔木兹海峡的预期升温相关。

　　首先是伊朗议会国家安全委员会委员库萨里6月22日表示，议会已通过决议支持关闭霍尔木兹海峡，但最终决定权在伊朗最高国家安全委员会。

　　此前，美国总统特朗普于6月21日宣布完成对伊朗三处核设施的军事打击，进一步加剧地区紧张局势。若伊朗封锁该海峡，摩根大通预测布伦特原油价格可能飙升至120-130美元/桶，高盛、花旗等机构警告短期油价存在上行风险。

　　为何霍尔木兹海峡成为市场关注焦点？

　　作为全球能源运输的“咽喉”，霍尔木兹海峡连接波斯湾与阿曼湾，承担全球约20%的原油消费量(日均2000万桶)及34%的海运原油出口量。2024年数据显示，沙特(38%)、伊拉克(85%)、科威特等国高度依赖该航道出口原油。

　　尽管沙特和阿联酋拥有替代性管道，但其运力仅350万桶/日，不足当前需求的20%。此外，该海峡还占全球液化天然气贸易的20%、化学品贸易的18%，供应链中断将导致亚洲能源进口市场(中、印、日、韩)首当其冲。

　　此外相关报道指出，随着伊以冲突愈演愈烈，中东地区原油供应所面临的风险正日益加大。在此背景下，对冲基金大举增加了对布伦特原油的看涨押注，且增幅达到去年10月初以来的最高水平。

　　根据欧洲洲际期货交易所的数据，在截至6月17日当周，基金经理将布伦特原油的净多头头寸增加了76253手，至273175手，增幅为八个月来最大。与此同时，纯空头头寸跌至四个多月来的最低水平。

　　机构分歧：油价冲击的持续性与应对

　　华尔街预计，如果伊朗关闭霍尔木兹海峡，油价可能会飙升至三位数。分析指出，若美国介入冲突，将加大霍尔木兹海峡航运中断的风险。

　　摩根士丹利认为，当前地缘局势已为油价注入约10美元/桶的风险溢价，若封锁持续数周，油价或突破120美元/桶，但长期关闭可能性较低。

　　根据IEA数据显示，全球战略原油储备约12亿桶，但沙特、阿联酋的剩余产能及美国SPR补充能力有限，难以完全对冲短期缺口。

　　克拉克森研究显示，霍尔木兹海峡风险已推高油轮租赁成本一倍以上，若航道中断，运输周期延长及运费飙升将加剧通胀压力。