本月港股三大指数延续涨势。截至收盘，恒生指数累计上涨1.23%，报25077.62点；科技指数累计上涨4.06%，报5674.31点；国企指数累计上涨0.73%，报8947.79点。

　　注：恒生指数的近期表现

　　值得注意的是，恒生指数已连续4连阳，该指数从5月开涨以来，其累计上涨超13%。

　　若从本月表现来看，恒生指数在8月走势震荡。月初，指数下探至24372.51点低位，随后一路震荡上行，月末一度冲击26000点关口。然而攻势未能持续，指数最终回落，收于25077点附近。

　　注：恒生指数的本月表现

　　事实上，相较于A股上证和创业板在本月涨幅分别7.97%、15.32%，港股主要指数的表现较为落后。中金公司分析认为主要有三方面原因：

　　首先是流动性方面，Hibor骤升压制港股表现，香港银行间流动性快速收紧，隔夜Hibor利率一周内从接近零飙升至近3%，直接拖累二级市场。

　　其次是基本面方面，港股盈利持续下修，恒指2025年盈利预期已下调至-1.4%，近60%成分股遭盈利下修。

　　最后是AH溢价率跌破125%后，港股分红吸引力下降，抑制增量资金入场意愿。

　　东风集团股份本月领涨市场

　　从本月表现来看，东风集团股份(00489.HK)、力劲科技(00558.HK)、荣昌生物(09995.HK)、中国黄金国际(02099.HK)、灵宝黄金(03330.HK)涨幅居前。

　　东风集团股份在本月累计上涨88.04%，该公司旗下的其子公司岚图汽车将以介绍方式登陆港股，同时东风集团股份将同步完成私有化退市。市场视此举为公司重大战略调整，看好岚图独立发展的潜力。

　　力劲科技在本月累计上涨69.94%，该公司近期与四家公司签署战略合作协议，正式启动镁合金人形机器人联合研发项目。

　　荣昌生物在本月累计上涨62.77%，其核心产品泰它西普用于治疗IgA肾病的III期临床研究达到主要终点，数据显示能显著降低患者尿蛋白肌酐比值且安全性良好。此外公司计划尽快提交上市申请。

　　灵宝黄金和中国黄金国际在本月累计上涨15.46%、61.48%。这两只黄金股的上涨主要受益于国际金价持续走强以及港股黄金股的整体活跃。

　　今日市场

　　从市场表现来看，加密货币、医药、黄金、锂电池股领涨，而影视、航运股领跌。

　　加密货币概念股表现突出

　　截至收盘，国泰君安国际(01788.HK)、华检医疗(01931.HK)、OSL集团(00863.HK)分别上涨15.69%、15.63%、5.35%。

　　注：加密货币概念股的表现

　　国泰君安国际涨幅居前。该公司于8月28日发布公告称，其正式为香港投资者推出加密货币交易服务，旨在满足香港投资者对加密货币市场日益成长的需求。公告称，客户成功开通加密货币账户后，可立即交易包括比特币、以太币等不同的加密货币。

　　医药股再获市场关注

　　截至收盘，药明生物(02269.HK)、药明康德（02359.HK)、药明合联(02268.HK)分别上涨6.96%、6.52%、5.70%。

　　注：医药股的表现

　　国金证券研报指出，AI新药破局在即，首选管线丰富、兑现力强者。随着AI制药行业奇点临近，不论模型还是数据更优，首个验证的重磅药才将是焦点。因此，建议关注已经有自研管线或合作项目进入临床阶段的赛道龙头。

　　黄金股受多重利好提振

　　截至收盘，灵宝黄金(03330.HK)、潼关黄金(00340.HK)、赤峰黄金(06693.HK)分别上涨15.46%、8.70%、5.83%。

　　注：黄金股的表现

　　消息方面，美联储理事沃勒预计联邦公开市场委员会将在9月降息25个基点，且未来3-6个月还将继续推进降息进程。这一消息持续刺激金价走强。

　　美国总统特朗普近期宣布免职美联储理事丽莎·库克，引发市场对政治干预央行独立性的疑虑，投资者加速转向黄金等避险资产；机构对于黄金看涨情绪进一步强化，华侨银行预计年末金价目标3570美元/盎司，2026年中上看3850美元。

　　锂电池股受益于“反内卷”信号

　　截至收盘，天能动力(00819.HK)、比亚迪电子(00285.HK)、赣锋锂业(01772.HK)分别上涨10.79%、7.30%、4.26%。

　　注：锂电池股的表现

　　消息面上，8月9日宁德时代旗下枧下窝锂矿因采矿许可证到期停产，引发市场对锂资源供给收缩的预期，推动碳酸锂价格震荡上行。目前，电池级碳酸锂市场均价已回升至约8万元/吨。

　　行业层面，近期释放出一系列“反内卷”信号：8月8日，干法锂电池隔膜骨干企业召开闭门座谈会，与会8家企业就价格自律、控制产能及暂停扩产等达成多项共识；8月13日，中国化学与物理电源行业协会发布《关于维护公平竞争秩序促进储能行业健康发展的倡议（征求意见稿）》；8月22日，该协会磷酸铁锂材料分会也召开会议，共同商讨应对产能过剩的解决方案。

　　同在港股上市的宁德时代(03750.HK)出现小幅上涨。截至收盘，涨4.17%，报424.20港元。

　　影视股整体走弱

　　截至收盘，大麦娱乐(01060.HK)、欢喜传媒(01003.HK)、柠萌影视(09857.HK)分别下跌9.38%、5.48%、0.99%。

　　注：影视股的表现

　　消息方面，今日影视股多数回调，但华西证券表示，若政策导向如期改善，影视板块正处于2022年底游戏版号放开的转折点阶段。随着政策边际改善，行业商业模式有望逐步改善，优质长剧项目有望加快推出，行业大剧供给有可能逐步恢复，从而加速去库存，推动新业务现金周转加速。

　　航运股表现低迷

　　截至收盘，中远海控(01919.HK)、海丰国际(01908.HK)、东方海外国际(00316.HK)分别下跌7%、4.38%、3.47%。

　　注：航运股的表现

　　消息面上，中远海控发布中期业绩，收入1090.99亿元人民币，同比增加7.78%；股东应占溢利175.28亿元，同比增加3.9%。单看第二季度，公司主营收入511.39亿元，同比下降3.41%；归母净利润58.42亿元，同比下降42.25%。

　　国信证券此前指出，由于货量边际走弱，美线和欧线的运价均持续走弱，短期集运的需求或主要取决于中美关税政策。考虑到当前欧美的经济表现相对平淡、贸易形势风险仍存，预计年内集运企业的盈利能力仍将承压。

　　个股异动

　　赤子城科技涨近20% 上半年收入同比增长40%

　　赤子城科技(09911.HK)涨13.98%，报收12.31港元。消息上，该公司于28日发布2025年半年度财报。截至6月30日止六个月，总收入为31.81亿元，较2024年同期增长40.0%；公司权益股东应占利润4.89亿元，同比增长117.8%；经调整EBITDA6.46亿元，同比增长44.0%。

　　中国有色矿业涨超8% 中期净利同比增长20.2%

　　中国有色矿业(01258.HK)涨8.37%，报收10.36港元。根据公告，2025年上半年，该公司收入17.52亿美元，同比下降12.9%；净利润3.71亿美元，同比增长22.5%。