$东风集团股份(HK|00489)$  $小鹏汽车-W(HK|09868)$  $蔚来-SW(HK|09866)$  

东风集团私有化退市，给6.68港元加4.17港元的岚图股票（0.355股X11.75港币每股估值），现在东风集团股价只有9.06港币，相当于岚图只卖(9.06-6.68)/4.17=57%，几乎打五折了。

原本11.75港币每股对应的是430亿港元的岚图市值，现在的价格相当于430亿×57%=245亿港币的市值买入岚图汽车。

对比其他新势力品牌进行估值

理想25年上半年营收约700亿，市值1950亿港币，PS=2.6，已盈利但营收增速较慢；

小鹏25年上半年营收约340亿，市值1760亿港币，PS=4.76，未盈利且营收增速较块；

蔚来25年上半年营收约320亿，市值1150亿港币，PS=3.3，亏损严重倒闭风险大；

零跑25年上半年营收约240亿，市值880 亿港币，PS=3.37，已盈利且营收增速较块；

岚图汽车25年上半年营收约230亿，营收增速很快，同比增长86%，且24年Q4已经盈利，背靠大树暂无倒闭风险，

按上面四家的平均PS给3.4倍PS，岚图汽车如果现在是上市状态，市值应该是跟零跑类似，在800-900亿港币之间。

(以上ps都按半年营收)

而且岚图7.17新发布20W+级别的岚图free+15分钟大定1.2万辆，8月份全新岚图知音和全新岚图梦想家，下半年还有全尺寸SUV发布，非常值得期待。

价值800-900亿港元的岚图，目前只卖200多亿港元，相当于以目前两三折的价格去买蔚小理零跑，安全垫非常厚，性价比极高。