锚定的几只商业航天“硬件”产业链股，近期涨的都不咋滴，有些股友开始自我怀疑和否定，或追涨别的去了。

那么，究竟行不行？

真相究竟是什么呢？

一个字儿：拆！

一、富士达 （920640）

1、概况

股本1.88亿（市值：69.83亿），自由流通股9340万（值34.74亿）。

2、牛在哪里（技术、壁垒、竞争）

2.1、国际标准制定者之一（IEC国际标准数量国内第一），谁制定标准，谁主导未来。

2.2、高精尖硬刚、打破垄断、引领潮流；

2.3、航天防务出身，硬核起家，前沿技术傍身，航天宇航级、新材料封装（陶瓷工艺破垄断入果链，材料工艺封装全链条自控）、数据中心高速铜组件（CPO)、量子科技、5G-A/6G等，随便那个不热？那个不是硬核的头部？

3、行业前景

随便拿出一个，都是行业响当当的存在，国内航天系、华仔、国外果链，对内巨头合作，对外打破并引领行标。

典型的“哥也想低调，实力不允许”的硬核存在。

4、盘面

4.1、年K，连续三年上涨，25年度涨幅36%；

4.2、月K，区间震荡10个月后10月份突破，11月回调、当下企稳上攻；

4.3、周K，四周回调当下企稳上攻；

4.4、日K，围绕1211日K区间震荡、上窜下跳，始终有度，上下天线密布。

换手率始终不高，典型洗盘吸筹技俩。

无论盘中怎么倒腾，筹码的短中长分布和均价是骗不了人的。

5、逻辑猜想

短期不涨不是弃，是贪婪的取！

老庄和做市商很“阴”，而且拿捏的死死的。

短期看量，起来就是豪横的启动，一去不回，随时可启动。

其他前期博文做过分享，持股，坚定如铁！

未来，只输时间，不输收益。

二、优机股份 （920943）

1、概况

股本1.02亿（市值：28.04亿），自由流通股3561万（值9.84亿）

2、牛在哪里（技术、壁垒、竞争）

2.1、高端精密制造、对标国际巨头，业务辐射40多个国家地区。

2.2、航空高难度精密加工，钛合金/高温合金五轴联动精度高，切入大飞机产业链，技术牛叉有力背书；

2.3、航空航天业务，24年基地落成产能提升，新入局，25年继续保持高增长。

2.4、国内军工航天核心供应商之一、国际行业头部客户认证。商业航天覆盖火箭和卫星超高精度部件、工装模具和复合材料件。

2.5、北证不多见的以“外销”为主的标的。

3、行业前景

航空航天新入局，未来前景无限大；

精密制造辐射40多国家地区，客户均为行业头部，彰显硬核实力；

主营业务应用广、壁垒高、客户牛、辐射范围大。

以目前市值的小体格，对照主营业务的宏大叙事，形成强烈的反差：小体格干大事儿。

结合债券发行概况（前期发文分享过），短期成妖指数直线飙升。

4、盘面

4.1、上市至今，年K看连续上涨。25年度涨幅68%；

4.2、月K，区间震荡6个月本月企稳上攻；

4.3、周K，三连攻，步步推升；

4.4、日K以1201和1211为中轴反复震荡，当下量价齐升，开启新征程。

5、逻辑猜想

无论是主营、技术壁垒、玩伴儿、未来空间等，都是一只被市场忽视的小甜甜，短期，具备成妖的一切条件。

三、科强股份 （920665）

1、概况

股本1.3亿（市值：20.82亿），自由流通股4168万（值6.68亿）

2、牛在哪里（技术、壁垒、竞争）

2.1、突破国家垄断、国产替代、国内市占率高，细分头部具备半垄断地位；

2.2、在细分赛道（光伏和轨交），以“配方、装备、行标、客户”四位一体组合，构筑行业壁垒，无完全对标上市公司。

2.3、性能对标国际巨头、国产替代、高壁垒难复制等特性，是其核心护城河。

2.4、商业航天层面，以2022年长征六号甲底部防热系统为切入点，验证通过入局，运营规划明确以“航空航天”为新赛道新布局，推进国产替代和技术迭代”步伐。高精尖制造行业，入局即身份尊贵，自带壁垒和护城河。

2.5、在光伏行业整体拉跨、垂死挣扎的极端情况下，依然保持三十多个点的毛利率，再次以事实证明：细分赛道的王者地位和技术高壁垒。

2.6、新入局，高技术高壁垒，具备高想象力和高业务弹性，具备炒作的必要条件和成妖的客观基因。

3、盘面

3.1、上市至今，年K看，涨一年调整一年，今年继续豪横并突破历史新高。25年涨幅55%。

3.2、月K连续5个月的下跌，调整充分，本月带量突破历史新高；

3.3、周K四连攻，整体呈现冲高回落、步步新高却又涨幅不大局面；

3.4、日K以1215为轴震荡调整，上蹿下跳很活跃。

4、行业前景

内销有空间、外销有前景。行业属性以“大容量（光伏产业链中国世界老大）、细分高壁垒、新行业广阔前景为基准基调，未来是确定且具备高弹性的。

5、逻辑猜想

技术壁垒、细分赛道市占率、新赛道的广阔前景、主营光伏的硬核和复苏，前景确定性强，且微盘股，股价创历史新高后的空间无压等综合条件判定，具备成妖的一切条件。

股价创出历史新高，又有硬核基本面做支撑，未来股价是可以任意发挥想象空间的。

【总结】

商业航天为起爆点，搞个组合：两个潜在妖王（优机+科强）带一中军（富士达），类似之前分享过的电力。

当然，北证还有不少同行股，比如前期的妖王天力等。从性价比而言，更看好我们主跟踪几只。当然，星图测控是永远都无法逾越的存在，前期做过细致分享，不重复。

北证三大杀-器：减持+并购+做市商，对比主板，这三，很容易挖坑“埋”-人。但是天力却不合常理逆势而行，很妖也很危险。所以，偷食一波儿后远离，之前分享过看法。

当下业绩亏损，营收、毛利率均不高、技术不具备“唯一”性，全部舍弃！

当下都搞不好，靠未来讲故事，先围观看戏（次新股除外)。

没有变现能力的专利技术，就是耍6忙！

四、为何痴迷北证

前期在北证打野收益还不错，但是，一旦犯懒稍微格局一下，就被揍得鼻青脸肿，很累很无语。后含恨撤离，转战玩次新，收割了一波儿不错的大肥肉。

本月杀回马枪主做北证，信心源于北证50指数表现，并稀里糊涂的蒙对了节奏：准确提前预判，提前潜入，吃到了启动前这波红利。继续格局中。

以北证50表现看，持续蓄力中，叠加其小体量（市值小）大涨幅（30厘米）的特性，中短期，都有确定性的大肉可吃！

从顶层设计层面看，北证的改革喊了很久很久很久，散民盼改革苦矣，也该有所动作，否则，真会沦为“秦淮河畔”的风月场所，帝都尴尬不？之前多次分享过个人看法，不啰嗦。

五、灵活运用PE\PEG、PB、PS和市占率等指标

炒股，一个咒语从头念到尾是不行滴。

动态的市场，要动态的看待。

所谓的估值指标侧重静态测定，企业发展是动态的，行业现状变化也是动态的，不能死拿静态单一指标去判断千变万化的动态现实，这是“形而上学”的教条主义，很容易挨打。

所有的指标、指数、资讯、政策、突发等等因素，要做：

1、证伪；

2、结合当下现实分析还原-续命还是加法；

3、推理能“真实”拉动真金白金体量和持续性；

去伪存真，才能客观判断。

股票的拆解分析是无数条件综合起来的结果，不是独一条件的单吊。

既要衡量当下股价是否过度透支，还要结合技术壁垒、市场容量、未来趋势等综合推演，更要考量“顶层设计者参与、财税支持、头部砸米、国际竞争急迫、国产替代空间”等外部多因素，多维度、多矩阵推理研判，才可能看到真相。

六、看懂大局

为何坚定商业航天？

宏大叙事和巨量投入，贵客主导和财税支持、资源有限和外部竞争......想低调，不允许。

七、北证要挑选不能通吃

凡是营业范围数年局限于一省或偏于一隅的，都不咋滴，这都是“纯正的傍大款，又无法真上位，关系产生的生产力”。

如果没有高技术壁垒、具备唯一性、与国内外巨头扳手腕的实力，基本半废。

我们前期割肉的某只股，各项条件都还不错就是不涨。实控人60多，年薪一百多个，年度稳定分红一千多万，还有控股权的溢价，股价涨跌、经营外扩都没动力啊，啥也不缺，何苦劳累？这种混-吃等-/死的运管层，当远离。这是教训。

同样，北证有很多小体格直接和行业巨头硬刚：主板某些1.8米大块头低眉顺眼，北证1.2小家伙横眉冷对，直刚国际巨头：抢食儿甚至当领队，这种画面感，牛不牛？

小赛道大生意：小小人儿干大事！

对比主板的“财-大志-疏。崽-卖爷-田”的臭-德-行，北证的小甜甜，更值得敬重和支持！

【信源】以上基础信息源全部来自“官方”信息。财报、调研、互动、上下游客户官宣等，确保真实性和客观性。

无惧震荡和调整，只要下来，一个字：干！

不懂阅读理解、没有耐心、不动脑又爱挑刺儿的主儿，高位站岗是宿命，也是天道酬勤的公平。

【个人观点，仅供参考】

$富士达(SZ920640)$ $优机股份(SZ920943)$ $科强股份(SZ920665)$ 

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