大盘相对平淡，顺周期和科技成长相互对冲，全市场成交额小幅萎缩至2.15万亿。我感觉这次是监管有意要在长假前控制大盘的节奏，可能是为了避免重蹈去年924的覆辙。

盘后的金融三部门的发布会也相对平淡，鲜有媒体的报道，可能更多是十四五的总结会，并不涉及太多十五五规划的内容。

市场主线依然在科技成长方向，今日资金又重回半导体芯片。科技板块虽然五花八门，但是我们总结了三个最具弹性的方向，以及对应的最纯粹的ETF产品。8月份以来，市场也基本上在海外算力、国产算力及AI应用三个方向中轮动。

国防军工稳步上行，中证国防指数小幅上涨0.30%，成交额显著萎缩至243亿，从技术图形上，还是保持了上升的节奏。结构上，“军工+AI”方向领涨，包括硬件方向的特种机器人等，以及软件方面的信息化、指战系统等，也契合市场整体的风格导向。

总体上，我们觉得市场对巴沙的联合防御协议的反应略偏平淡，只是周五一根中阳线。核心的卡点可能还是在于到目前为止没有看到实质性订单的落地，所以先进战机军贸订单0到1的突破是至关重要的。

中证国证指数的PH值近期已经从底部10%左右回升至33%左右，这个指标在底部还是比较好用的，从历史上看胜率也比较高。而顶部的话，我们更建议关注单一的成交额或成交额占比指标，可能会更加有效。

盘后朋友圈都在转“三型舰载机在福建舰成功完成起降训练”的视频，这可能也部分解释了尾盘中航沈飞拉升的原因，也看下市场明天的反馈，至少朋友圈的情绪已经到位了。

$国防ETF(SH512670)$  $中航沈飞(SH600760)$