我认为牛市还处于中部阶段，这是前提，有了这个前提我根据过去几次牛市的数据，我发现前期涨幅靠前的行业在整个牛市中大概率还会涨幅靠前，今年以来人工智能无疑是最强主线之一，所以我一直拿着没有转换也没有卖出止盈，目前来看这个逻辑是对的。

昨天人工智能涨了1.39%，今天小涨0.1%，涨个寂寞，还不如绿了算了。

你发现了没，如果是主线，只要跌下去了就有资金买买买，然后很快就涨回来了，这是一种正反馈，只要正反馈持续，那后面可能每次调整下跌的幅度会越来越小。

人工智能持有+50%了，今年以来+53%了，确实很高，要是以前我真的会止盈卖出，但现在我不会，我认为大概率还没涨完。

1.参考新能源车的涨幅当下人工智能也才到三分之一

根据wind数据显示，新能源车ETF从2019年1月涨到了2021年11月，涨了近3年，区间涨幅330%左右。

根据wind数据显示，人工智能相关ETF真正开始上涨是从2024年9月开始的，一直涨到现在，时间是1年，区间涨幅124%左右。

验证方法很简单，打开人工智能相关ETF，查看阶段涨幅，大部分人工智能相关ETF近1年涨了125%左右，跟我上面得出的结果基本一致。

如果，如果这次AI浪潮的空间大于新能源车，那我认为区间涨幅应该会大于新能源车，现在人工智能涨幅的时间和幅度远低于新能源车，这个时候你说行情结束了我是不认同的。

当然过去的数据只能作为参考，不能作为投资依据，一切不要以我为准，我什么都不懂。

2.人工智能拥挤度有所下降

根据wind数据显示，2025.9.16，电子+计算机+通信成交额占万得全A的比例为31.6%，今年最高41%左右。

根据wind数据显示，2025.9.16，电子+计算机+通信换手率为10.5%，今年最高20%左右。

这几天人工智能重仓的电子+计算机+通信成交额占比和换手率相比上个月有所下降，距离今年高点也有一段距离，这个时候我应该买入，而不是卖出。

3.融资余额继续创新高

根据wind数据显示，截止到2025.9.16，融资余额来到了23757亿元，相比上个交易日增加了225亿元，继续刷新10年新高。

根据wind数据显示，昨天融资余额买入靠前的主要是电子净买入44.4亿元，计算机32.2亿元，机械32.1亿元，非银金融18.6亿元，汽车15.1亿元。

电子、计算机以及通信昨天杠杆资金都是大幅加仓的，这个时候我也不可能止盈，风险偏好高的资金还在买买买，证明对后面的行情还是看好。

这里面除了新能源杠杆资金今年以来不断买，我发现化工相关ETF最近规模暴增，机构资金疯狂买入化工ETF，这个我觉得挺有意思的，如果大家感兴趣我下次分析一下原因。

4.居民存款搬家的趋势正在形成

接着昨天继续分析，今天我把居民新增存款累计值和非银存款2者进行了对比，也可以看出居民存款搬家的趋势正在形成。

根据wind数据显示，2024年11月至今居民新增存款累计值是下降趋势，而另一边的非银存款是上涨趋势，2者呈现负相关。

有可能，居民是通过公募基金、私募基金、银行理财、保险等方式开始入市，我觉得这个逻辑是说得通的。

根据wind数据显示，2025年1月至今股票型ETF发行份额每月都是百亿起步，7月437亿份，8月556亿份，去年7月是45亿份，8月是60亿份，很明显居民开始通过公募基金入市了。

还有私募基金今年以来规模也是暴增，这些数据都是客观事实，足以证明居民开始搬家入市了。

5.总结

结合上轮新能源车的行情我认为当下人工智能的行情还没走完，我继续卧倒不动追求复利。

昨天分析过了，居民搬家入市是滞后的，市场要先涨几个月居民才会慢慢搬家入市，一旦形成正反馈，市场是不缺资金的，行情持续时间有可能会超过大部分人的预期。

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今天上证指数上涨0.37%，收报3876点，深证成指上涨1.16%，创业板指上涨1.95%，万得全A上涨0.67%，全A合计成交24032亿，成交额相比上个交易日有所上升。

今天预计+1600，预计+0.1%，跟绿了没区别。今年以来+563000，今年以来+53%。9月目标改为单月+20%比较合理，看到了吧？我昨天预计的准不准？没有人比我更懂计算，因为我用的是AI计算。

今天没操作，继续保持卧倒不动，目前人工智能持仓占比100%。接下来要么飞，要么坠落，请勿盲目跟风，否则后果自负。

本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！