2025年9月8日—9月14日实盘交易记录

首先来看本周实盘收益情况，受益近期AI题材风口，腾讯控股股价继续创2021年以来新高，本周五收盘股价为643.5港元，较年会朗诵的“重回700”港元的目标还有8.8%不到的涨幅，较历史最高股价721.108港元，更是只有12.06%的涨幅空间。笔者年内收益率同样也再创新高至37.55%，本来也可以创新高更多，由于近两周泡泡玛特推出的迷你版labubu二手市场表现不大好，其股价也连续下跌两周，收至60日均线附近。美团本周股价继续下探到95.35港元，但没有买到，周收盘至96.55港元，下周如果股价继续下探将是笔者彻彻底底的加仓机会。

上周，特斯拉董事会公布的马斯克新薪酬方案（“2025 CEO绩效奖励计划”），该方案以股权激励为核心，授予马斯克4.237亿股特斯拉股票，占公司调整后总股本的12%，股票分12批次解锁，每批次解锁约3531万股（占总股本1%），方案有效期10年（至2035年），按当前股价计算，总价值约1678亿美元；若所有目标达成，市值达8.5万亿美元时，其价值将升至1万亿美元。此外，马斯克也需同时满足市值目标与运营目标才能解锁每一批股票，运营目标需完成以下任意一项指标即可匹配对应市值目标，但最终需全覆盖所有目标。

五大核心运营目标分别为：1.累计交付2000万辆汽车：截至2025Q2累计交付778万辆，需再交付1222万辆（目标为当前4倍）。2.部署100万辆Robotaxi：目前仅几十辆试点，目标需实现自动驾驶商业化规模运营。3.交付100万台Optimus人形机器人：2025年推出原型机，目标2030年前量产。4.激活1000万FSD订阅用户：当前渗透率不足10%，需提升至约50%。5.调整后EBITDA达4000亿美元：2024年仅166亿美元，需增长24倍，且最后三档需连续4季度达标。若目标达成，马斯克持股比例将从13%升至25%，财富将突破1万亿美元，尽管目标比较激进，但有利于将马斯克个人野心抱负和回报与特斯拉的长期战略（电动车、AI、机器人、自动驾驶）深度捆绑，这也将意味着特斯拉是否可以成功从车企跃升为全球首个8万亿美元市值的科技+能源巨头。

当地时间周二美股盘后，甲骨文公布了第一财季业绩。在财报电话会上，甲骨文披露其剩余履约义务（RPO）已飙升至4550亿美元，同比增长359%，其中仅第一季度就新增了3170亿美元。其管理层表示，上一季度公司与三家不同的客户签署了四份大型合同（有报道称是与OpenAI签的大合同，将在约五年内购买价值3000亿美元的算力服务，该合同将于2027年开始实施，年均支出约600亿美元），并预期未来数月还将有更多类似交易，使积压订单规模突破5000亿美元；预测到2030年，云基础设施收入将增长14倍。摩根士丹利当天也在报告中预计，在这笔高达4550亿美元的RPO中，只有约10%会在未来12个月内确认为收入。此外，当前订单主要集中于OpenAI等AI巨头的大单，客户集中度上升带来单一依赖性风险。其中，在全球数据中心领域，摩根史丹利也预测到2030年，全球数据中心容量每年将增长23%，其中美国贡献60%的增长，阿联酋和沙特的容量也将快速扩张(6—7倍)。在四个超大规模云服务提供商的带领下，美国大型科技公司的AI资本支出激增，2024—2029年复合年增长率预计达19%。甲骨文隔天股价跳空高开暴涨超35%，尽管后续两天有回撤，但这股AI风也继续带动美股三大指数本周再创历史新高，同时也刮到了A股、港股，本周相关算力及AI板块同样狂飙暴涨，特别是“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）年内涨幅约190%-340%，均是近5年的十倍牛股。其中，新易盛这只票早在2019年就有朋友给笔者推荐过，纳入自选股已超6年，那时也并没有真正好好去做深度研究，而笔者的那位朋友也同样赚不到这期间10倍涨幅收益的钱，不过这也是绝大部分散户的“通病”，大家都不会有那个认知和耐心去赚大钱。即使错过了新易盛这种票，但笔者还是抓到了泡泡玛特这只十倍股，所以这也足以说明中国资本市场确实存在着大鱼，咱们需要学会捕捞技巧，还有一些天赋以及一点运气。

$泡泡玛特(HK|09992)$$腾讯控股(HK|00700)$

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