一、AI芯片与算力龙头
寒武纪（688256）：国产AI芯片标杆企业，自研思元系列AI芯片（支持千亿参数大模型训练），打破英伟达生态垄断；2024年云端产品线营收增长12倍，科创板AI指数第一大权重股；2025年Q1净利润扭亏为盈，客户覆盖阿里、腾讯等头部企业。其“云边端全栈芯片布局”及“MLUarch指令集”技术壁垒显著，是全球少数能提供全场景AI芯片解决方案的企业之一。
中科曙光（603019）：算力基础设施龙头，浸没式液冷技术全球领先（PUE值1.04，节能效果行业最优），市占率达58.8%；深度参与国家算力网络建设，AI服务器市场份额30%-35%；2024年上半年营收同比增长14.49%，液冷订单受“东数西算”等政策驱动激增，是国内算力“底座”的核心支撑企业。
工业富联（601138）：英伟达GB200系列核心代工厂（全球份额40%），2025年上半年AI服务器营收同比增长60%，受益于AI算力需求爆发；市盈率仅19.26倍，估值处于行业低位。其“服务器设计+制造+供应链”一体化能力突出，是全球AI服务器产能的关键保障。
二、算法与大模型龙头
科大讯飞（002230）：“智能语音+教育AI”双龙头，星火大模型日均调用量超50亿次，覆盖教育、医疗、办公等300余场景；教育AI市占率超40%（全国80%中小学校园使用其教学系统），2025年Q1净利润同比增长45%。其“多模态认知大模型（星火3.0）”在教学场景推理效率超ChatGPT-4，是AI技术在垂直领域落地的典范。
三、垂直应用领域龙头
拓尔思（300229）：政务NLP（自然语言处理）龙头，金融风控领域市占率领先；2025年AI文本处理业务增速超80%，社保基金增持。其“政务大数据+AI”解决方案覆盖全国30+省级政府，是数字政府建设的核心服务商。
万兴科技（300624）：AIGC（生成式AI）创意工具全球化先锋，视频剪辑软件接入DeepSeek-R1模型（国产大模型），海外用户超3000万；2024年净利润同比增长42%。其“AI玩具+情绪经济”模式创新（动态生成IP故事线），驱动衍生品复购率提升40%，是AI+消费领域的典型代表。
四、华为昇腾生态链核心企业
恒为科技（603496）：华为鲲鹏/昇腾合作方，智算可视化方案获华为支持；其“算力调度+可视化”技术助力华为昇腾生态完善，是华为“云+AI+行业大模型”生态的重要参与者。
拓维信息（002261）：华为“云+AI+行业大模型”全方位合作伙伴，承接华为昇腾服务器项目；其“行业大模型+开源鸿蒙”解决方案覆盖运营商、考试、考试等多个领域，是华为生态中“软硬结合”的关键企业。
