朋友们，周五沪指摸到 3892 点新高后小幅回落，收出带长上影的十字星，不少人又开始慌 “是不是见顶了”。但盘后两大利好直接给下周行情 “吃了定心丸”：摩根士丹利喊出美联储今年剩三次降息，国常会力推生物医药升级，再加上港股创新药大涨 2.79% 的联动效应，现在的震荡不是结束，是冲 4000 点前的 “蓄力换挡”。下周能不能突破关键看量能，但不管走震荡还是冲高，科技、周期、创新药这三类机会，都是低吸的好方向。
先拆双利好：不是 “画饼”，是实实在在的板块推力盘后这两个消息，不是短期刺激的 “概念利好”，而是能直接落地到板块业绩的 “硬支撑”，尤其对下周主线影响很大：
1. 美联储三次降息：全球流动性松绑，A 股三类股最受益摩根士丹利说今年剩下三次会议都要降 25 个基点，这意味着 “宽松周期彻底打开”。对 A 股来说，最直接的影响在三个方向：
科技成长股：降息会降低企业融资成本，AI 算力、芯片这些需要大研发投入的板块最受益。比如中科曙光的算力服务器，之前受限于资金的扩产计划，现在能更轻松落地；中际旭创的光模块出口，美元走弱后竞争力更强，Q3 订单可能超预期。 周期资源股：美元走弱会推高大宗商品价格，稀土、黄金首当其冲。北方稀土的稀土氧化物价格已经连涨两周，美联储降息后海外补库需求会更旺；湖南黄金不仅有金矿，还沾了锑资源的稀缺性，双重逻辑下抗跌性更强。 金融股：券商靠成交额吃饭，降息带来的市场活跃，能直接增厚经纪业务收入。现在两市成交 2.5 万亿，要是下周能冲到 3 万亿，东方财富、中信建投这类券商的利润弹性会很明显，而且当前券商 PB 才 1.8 倍，估值还在低位。 2. 创新药政策：打压是 “倒车接人”，产业优势挡不住国常会提 “生物医药提质升级”，刚好对冲了之前 “美方打压” 的情绪。中国创新药的核心优势不是 “靠概念”，是实实在在的 “工程师红利 + 供应链成本”：药明康德的 CXO 业务，工程师成本比欧美低 40%，全球药企都离不开；百济神州的创新药出海，今年 BD 收入已经超去年全年，就算美方搞点小动作，也影响不了全球客户的合作。
更关键的是港股创新药的联动 —— 周五港股创新药指数涨 2.79%，成交放量到 171 亿，外资已经在提前布局。A 股的恒瑞医药、药明生物这些龙头，跟港股联动紧密，下周很可能跟着补涨，而且当前创新药 PE 才 30 倍，比 AI 硬件的 45 倍低很多，安全边际足够。
技术面上，沪指还在 3732-3888 点的大箱体里，但新高后的回落已经消化了周四的获利盘，下周走势分两种可能，但都有机会：
要是量能冲过 3 万亿（连续 3 天），直接突破 4000 点的概率很大，科技和周期会带头冲，尤其是 AI 硬件里的低位存储（兆易创新）、周期里的稀土； 要是量能没跟上，可能在 3850-3888 点震荡，但也不用怕 ——3850 点有 20 日线支撑，回调就是低吸机会，不会深跌，毕竟外资还在加仓（超 9 成美国投资者想配中国资产）。不管哪种走法，核心逻辑没变：宽松周期下，资金不会离场，只会在主线里轮动，别追高，等回调到关键均线就买。
下周操作：别乱追热点，盯紧这三类低吸机会现在最忌讳 “看到利好就追涨”，尤其是周五已经涨过的标的，下周重点找 “有逻辑 + 没涨透” 的低吸机会：
1. 科技股：高低切，避开高位追低位 别追工业富联这类已经连板的高位股，转而去看低位的存储、光刻机：兆易创新的存储芯片价格触底回升，Q3 业绩有反转预期，回调到 10 日线可以买；张江高科的光刻机产业链，受政策支持，之前没怎么涨，现在补涨需求强。 机器人也别放过：首开股份八天七板打开了空间，但更稳的是卧龙电驱，它的机器人电机已经给国内头部厂商供货，5 日线支撑有效，低吸比追连板安全。 2. 周期股：抓 “资源稀缺 + 政策” 双逻辑 稀土选北方稀土：不仅有价格上涨的红利，还沾了《稀土行业规范条件》的政策光，供给收缩预期下，估值才 22 倍，回调到 20 日线是好机会； 黄金看湖南黄金：比山东黄金多了锑资源的稀缺性，现在锑价也在涨，相当于 “黄金 + 小金属” 双保险，5 日线附近低吸风险小。 3. 创新药：借情绪回调布局龙头 药明康德：CXO 龙头，港股创新药涨它肯定跟，现在回调到 20 日线，刚好是低吸点，而且它的海外订单没受美方影响，业绩稳定性强； 恒瑞医药：创新药国内龙头，最近新获批的管线多，国常会政策落地后，研发转化效率会更高，10 日线附近可以分批建仓。 猎人真心话：别被十字星吓退，现在是 “上车窗口期”很多人看到新高回落就想卖，其实牛市里的十字星，大多是 “换挡信号” 不是 “见顶信号”。美联储降息在即，创新药政策托底，外资还在加仓，这三大支撑没一个破的，4000 点只是时间问题，差的只是量能和情绪爆发。
下周操作记住 “三不做”：不追高位 AI 小票、不割主线筹码、不碰没逻辑的题材股。多盯着 10 日线、20 日线这些关键支撑，科技、周期、创新药里的龙头，回调到这些位置就敢买，比瞎猜指数涨跌靠谱多了。
牛市里最亏的不是短期被套，是在 “蓄力期下车，突破后追高”。现在 3892 点的位置，就是给你补票的机会，别错过了。
最后还是那句：点赞关注不迷路，下周咱们一起等 4000 点的突破！
（来源：猎人侃财经的财富号 2025-09-13 23:56） [点击查看原文]
