消息面上，在2025世界智能产业博览会上，中科曙光协同AI芯片、AI整机、大模型等20多家产业链上下游企业，共同发布了国内首个AI计算开放架构，推出AI超集群系统，开放多项技术能力，并宣布依托国家先进计算产业创新中心启动“AI计算开放架构联合实验室”建设。这事儿挺重要的，意味着国内AI算力基础设施正在走向标准化和开放化，对整个行业来说是降低门槛、提升效率的大好事。
说到算力需求，最近甲骨文的财报就是个很好的印证。他们发布了截至8月的2026财年第一财季报告，未实现履约义务（尚未确认的已签约收入）已经达到4550亿美元，同比暴增359%。这个数字确实吓人，但细想之下也在情理之中——公司上个季度与OpenAI签约，共同在美国开发容量达到4.5吉瓦的数据中心。甲骨文首席执行官Safra Catz也在财报中表示，季度内公司与3家不同的客户签订了4份价值“数十亿美元”的合同。受到财报消息影响，甲骨文美股盘后涨超27%。这其实反映了全球范围内对AI算力的饥渴程度，大模型训练和推理需要的计算资源简直是无底洞。
最近有券商在研报中指出，DeepSeek-V3.1加强了智能体支持，并且针对下一代国产AI芯片设计。DeepSeek-V3.1发布包含三大升级：一是混合推理架构，一个模型同时支持思考模式和非思考模式；二是更高的思考效率，能在更短时间内给出答案；三是更强的Agent能力，通过Post-Training优化，新模型在工具使用与智能体任务中的表现有较大提升。这些技术升级不仅提升了用户体验，更重要的是，它们背后意味着对算力需求的进一步提升。
另一家机构也表示，全球AI算力需求呈指数级增长，核心驱动力是AI Agent落地，其提升任务复杂度与交互频次，推动Token消耗激增。底层逻辑是AI Agent模仿人类解决问题，如投研类Agent多步骤处理需大量算力。2025年上半年寒武纪、海光信息营收高增印证此趋势，且该趋势将随Agent能力进化强化。阿里云等企业也加大AI投入。投资线索上，AI结构性机会在垂直领域，AI+软硬结合方向也值得关注。
从个人的观察来看，AI算力需求的增长可能才刚刚开始。随着越来越多的智能体应用落地，从简单的对话式AI到复杂的多步骤任务处理，对计算资源的需求将会持续增长。这不仅仅是训练阶段的需求，更重要的是推理阶段的需求——因为智能体需要持续与用户交互，这意味着计算资源的使用将是持续性的，而不是一次性的。
另外，国产化替代也是不可忽视的趋势。中科曙光这次推出的AI计算开放架构，其实也是为了构建自主可控的AI算力生态。随着国际环境的变化，国内对自主可控的AI算力基础设施需求越来越迫切，这给国内AI芯片和服务器厂商带来了巨大的市场机会。
说到投资机会，计算机板块确实值得关注。今年以来计算机行业景气度持续回升，国产化、数字化等逻辑仍在持续发酵。相关ETF中，$天弘中证计算机ETF(OTCFUND|159998)$持续获得资金青睐，截至9月9日，计算机ETF(159998)近1年规模增长12.10亿元，今年以来份额增长6.70亿份，实现显著增长。今日盘中强势上涨超4%，近1年上涨超81%，表现相当亮眼。
计算机板块的行情可能还会持续，一方面是有实实在在的业绩支撑，AI算力需求增长带动了相关硬件和软件的需求；另一方面是政策支持，数字中国建设、自主可控等政策方向都为计算机行业提供了长期的发展动力。
AI算力需求增长趋势是明确的，计算机板块中线前景是良好的。但直接选择个股可能风险较高，毕竟AI算力领域的竞争也很激烈，技术迭代速度快，通过ETF布局整个计算机板块更稳妥，$天弘中证计算机ETF(OTCFUND|159998)$规模大、流动性好，黑马先加入自选跟踪，待合适时机投上一波。
最后还请大家顺手点个赞，给个鼓励支持，万分感谢！
以上内容仅为个人观点，不具任何指导意义、不构成任何投资建议。提及个股基金仅为记录市场观点和实盘操作过程，为日后创作积累素材，不做任何推荐，请勿盲目跟进。基金过往业绩不代表未来，投资者应注意市场波动风险。投资有风险，入市需谨慎！
$天弘中证500ETF联接A(OTCFUND|000962)$
#炒股日记##实盘记录##社区牛人计划##甲骨文飙涨近36%：云业务狂暴增长##PCB产业链狂飙！AI拉动更新需求#
