今日潜力分享
$东杰智能(SZ300486)$东杰智能
$中国卫星(SH600118)$中国卫星
新易盛相较于中际旭创的龙头地位，新易盛在 CPO 板块中更偏向 “跟随者” 角色，昨日的跌幅虽略小于中际旭创，但调整逻辑更为复杂。从技术路线看，公司 1.6T 产品量产时间较中际旭创晚约 1 个月，且在 800G 产品的良率上存在差距 —— 中际旭创 800G 产品良率已达 92%，而新易盛仅为 85%，导致其在大型云厂商的招标中多次处于劣势，2025 年 Q2 以来仅获得亚马逊 1.2 亿美元订单，低于中际旭创的 3.5 亿美元。产能方面，公司四川眉山基地的 800G/1.6T 产能规划为 100 万端口 / 年，目前仅投产 50%，而中际旭创苏州基地的 200 万端口 / 年产能已满负荷运转，产能释放节奏的差异进一步拉大两者的市场份额差距。面的高换手率（15.2%）也反映筹码结构不稳定，等CPO 板块后续超预期需求刺激，可以做一个后排不涨。
东杰智能 昨日从 + 7% 跌至 - 5.86% 的极端走势，暴露了纯概念炒作标的的高风险。公司虽宣称涉及 “机器人物流装备” 业务，但深入分析可见，其核心产品仍为传统的自动化货架、输送线，机器人相关业务仅占营收的 5%（2025 年中报数据），且未与特斯拉、宇树科技等头部机器人厂商建立合作，仅为部分中小物流企业提供定制化设备，技术含量与市场空间有限。从路径看，该股前两日的上涨主要依赖 “机器人板块情绪带动”，而非自身基本面改善 ——2025 年中报显示，公司净利润同比下降 18%，扣非净利润同比下降 25%，业绩处于持续承压状态。当日的高振幅（16%）与高换手率（28.7%），本质是短期炒作后出逃”：早盘高开后，前期介入的如某知名游资营业部快速砸盘离场，导致股价直线跳水，后续还是看机器人能否有反转。
中国卫星午后的涨停，并非单纯的情绪炒作，而是 “行业政憡 + 订单落地” 的双重催化。从政憡端看，低轨卫星星座建设加速，2027 年前完成 1299 颗低轨卫星发射”，而中国卫星作为航天科技集团旗下核心企业，承担了其中 40% 的卫星制造任务，订单确定性较强。从业务端看，公司 2025 年上半年卫星制造业务营收同比增长 35%，毛利率提升 2.3 个百分点至 28.5%，主要受益于低轨卫星批量化生产带来的成本下降 —— 通过模块化设计与自动化生产线，单颗卫星的生产周期从 18 个月缩短至 12 个月，生产成本下降 15%。面上的表现更具说服力：当日 42.8 亿元的成交额中，机构净流入 6.3 亿元，占比 14.7%，且午后拉升时的呈现 “持续流入” 特征，无明显撤单情况，反映机构对其长期逻辑的认可。不过需注意，卫星通信行业前期投入大、回报周期长，短期业绩增长或受产能建设进度制约，投姿者需理性看待估值与业绩的匹配度。
大盘及热点分析
锂电池板块延续上周五的剧烈震荡，固态电池方向出现显著分歧。天际股份虽以19亿封单强势三连板，但后排标的如红星发展、光华科技均呈现高开低走态势，显示对高位缩量品种的谨慎态度。值得注意的是，行业龙头宁德时代早盘一度跌超3%，午后在大额托底下勉强翻红，反映出积垢在历史高位的分歧加剧。
机器人概念成为日内最强主线，特斯拉人形机器人发布消息持续发酵。首开股份凭借宇树科技IPO概念走出四连板，成为市场新高度标杆；横河精密、均胜电子等创业板标的则以20cm涨停彰显弹性。但板块内部亦现分化，东杰智能早盘冲高7%后跳水收跌5.86%，显示对获利盘的兑现压力。
北交所市场经历冰火两重天，宏裕包材早盘闪崩引发流动性危机，导致北证50指数冲高回落。但迅速转向低位补涨标的，三维通信凭借卫星通信概念午后封板，带动上海沪工等产业链个股跟涨。这种"弃高就低"的策略在消费板块同样得到印证，步步高尾盘跳水收出长上影线，而岭南股份则依托文化传媒概念逆势走强。
值得警惕的是，部分高位人气股出现筹码松动迹象。中际旭创、新易盛等CPO龙头再度重挫超10%，易华录更是走出天地板；曾经的妖股天通股份、西部黄金在反包失败后，短期头部特征愈发明显。这种风险偏好下降的信号，与北向当日净流出超80亿元的动向形成呼应。
在主线剧烈震荡之际，部分业绩预增标的获得青睐。上海洗霸凭借半年报净利润增长240%的亮眼表现，早盘快速封板；多氟多、天赐材料等中报高增标的则在固态电池分歧中保持强势。这种"业绩为王"的逻辑，在医药板块体现得尤为明显，济民健康、西藏药业等创新药标的逆势走强，凸显对确定性机会的追逐。
技术面来看，沪指虽守住3800点整数关，但5日均线已拐头向下，MACD红柱持续缩短，短期调整压力不容忽视。创业板指则面临2900点关键支撑，若明日失守或将引发更大规模抛售。值得观注的是，两市融资余额仍在攀升，显示杠杆仍在积极做多，但需警惕获利盘集中兑现引发的踩踏风险。
当前市场呈现典型的存量博弈特征，建议采取"主线埋伏+低位补涨"的策略：一方面观注机器人产业链中具备技术壁垒的核心标的，如减速器领域的绿的谐波、伺服系统的汇川技术；另一方面可布局中报超预期且股价处于相对低位的化工细分领域，如受益于萤石涨价的金石姿源、维生素涨价的天新药业。
持仓： 昨日无操作
胜蓝股份当日胜蓝股份低开后窄幅震荡，最终收跌 1.02%，呈现 “缩量下跌” 态势。前期强势个股风险” 高度契合 —— 作为此前新能源产业链（高压快充、消费电子）的活跃标的，其曾因 “快充连接器技术” 获短期炒作，但 今日市场风格转向 “高低切”，CPO、消费电子等前期热门赛道集体退潮，对于前期强势的个股，比如胜蓝股份这种，连续 2 个交易日日线死叉反抽了”，技术面的 “日线死叉” 叠加从高位科技硬件撤离，导致该股缺乏上涨动能。
众生药业当日高开低走后逐步回升，最终收涨 1.05%，量能与前一交易日基本持平，呈现 “抗跌震荡” 特征。 “高低切背景下低位板块雨露均沾” 的行情逻辑 —— 短期内谁能接力成为新的强主线目前无法确定…… 低位的消费、医疗器械、新能源、化工们雨露均沾”，而众生药业作为医药板块（创新药 + 中药）标的，正属于从高位科技（CPO、PCB）撤离后，寻求 “低估值 + 防御性” 的配置方向。
凯迪股份当日平开后震荡下行，最终收跌 1.01%，属于 “板块热但个股冷” 的典型。机器人板块分化” 的特征高度匹配 —— 提到机器人板块虽有 “3 家 20 厘米涨停，还有 6 家 10 厘米涨停”，但也出现 “东杰智能从 + 7% 到 - 5.86% 收盘，振幅 16%” 的分化行情，而凯迪股份作为机器人产业链（线性驱动、智能装备）的跟风标的，正陷入 “板块热度难传导至非核心标的” 的困境。
#固态电池产业化加速：设备订单暴增##万亿美元级“深空经济”概念来了#
