本教学案例内容不代表任何机构的官方观点，相关信息仅供参考，使用者应理性看待案例价值，避免将其作为实际投资决策的唯一依据。今日菜谱：露笑科技，天赐材料，赣锋锂业
一、个人观点及心得：
在 A 股全天震荡分化的行情中，三大指数呈现 “沪强深弱” 格局，为审视板块轮动与标的价值提供了窗口。截至收盘，沪指微涨 0.38%，深成指上涨 0.61%，创业板指下跌 0.84%，指数分化反映出市场资金对不同赛道的偏好差异。值得关注的是，沪深两市成交额突破 2.42 万亿元，较前一交易日放量 1141 亿元，量能温和放大既体现市场交投活跃度提升，也暗示资金在热点切换中寻找新配置方向。从个股表现看，两市超 3900 只个股实现上涨，赚钱效应有所扩散，但市场热点仍显杂乱，缺乏持续引领行情的核心主线，短期需警惕板块轮动过快带来的风险。
机器人概念股成为当日市场核心亮点，板块内多只个股掀起涨停潮。其中，肇民科技、鸣志电器、均胜电子、三花智控等个股强势封板，绿的谐波、华密新材、汇川技术等涨幅超 10%，板块整体呈现普涨格局，特斯拉相关催化因素为板块带来强劲动能。
二、今日聚焦：
1. 露笑科技（002617）：多业务协同，潜力赛道布局
网传某知名企业新一代处理器计划将先进封装中介层材料由硅换成碳化硅（消息未证实），若技术路线落地，将显著拉动碳化硅材料需求。公司聚焦 6 英寸导电型碳化硅衬底片生产销售，相关产业园项目计划投资 19.4 亿元，截至 2025 年 4 月 30 日累计投入 1.17 亿元，进度 5.29%，后续项目推进节奏值得关注。同时，公司已完成自主知识产权碳化硅晶体生长炉开发与定型，开发出晶体生长自动化控制软件，生长重复性高，官网显示主要客户包含知名车企，具备技术与客户双重优势。$露笑科技(SZ002617)$
2. 天赐材料（002709）：电解液龙头，固态电池材料领先布局
2022-2024 年在建电解液项目达 115 万吨，远超同业扩产规模，规模效应将进一步巩固市场地位。客户方面，国内某头部电池企业为公司第一大客户，2024 年 6 月公司全资子公司与其签订协议，预计供应对应 5.86 万吨固体六氟磷酸锂使用量的电解液产品；同时，公司已进入 LG、松下供应链，并与海外知名车企签订长期合同，客户结构优质且稳定。$天赐材料(SZ002709)$
3. 赣锋锂业（002460）：固态电池与锂矿双轮驱动
2025 年 9 月 3 日公司互动表示，固态电池研发进展顺利，已形成全链路布局，覆盖硫化物电解质、氧化物电解质、金属锂负极等关键环节，首款 500Wh/kg 级 10Ah 产品已实现小批量量产，技术实力与产业化进度处于行业前列。同时，公司自主开发的高安全高比能固液混合动力锂电池，已实现开发、装车应用及产业化目标，在新能源汽车、低空经济、消费电子等领域应用逐步推进。$赣锋锂业(SZ002460)$
三、持仓点评：
先导智能（300450）：
电池设备龙头：作为动力电池装备领域的核心企业，公司凭借技术壁垒与客户粘性，在全球动力电池产能扩张浪潮中持续受益。当前股价处于主升浪行情，量价配合良好，短期趋势明确，可继续持有享受趋势红利，同时需关注动力电池行业扩产节奏变化对公司订单的影响。
卧龙电驱（600580）：
机器人 + 低空经济 + 数据中心多概念叠加：公司业务布局契合当前市场热门赛道，近期股价成功突破盘整平台，技术形态得到显著改善，上升空间已打开。从逻辑来看，机器人领域受益于产业化推进，低空经济与数据中心领域则具备政策与需求双重支撑，多业务协同有望推动公司估值与业绩双升。
宁德时代（300750）：
动力电池龙头：作为全球动力电池行业的绝对龙头，公司在技术研发、供应链管理、市场份额等方面均具备显著优势，尽管股价上涨速度相对平缓，但 “慢涨” 走势更有利于行情的持续性。当前公司稳步上升，长期仍为新能源赛道核心配置标的，适合长期持有。
亿纬锂能（300014）：
储能电池龙头：在储能行业快速发展的背景下，公司凭借储能电池技术与产能优势，订单量持续增长，业绩增长预期明确。当前股价上升趋势良好，基本面与技术面双重支撑下，可继续保持 “格局”，耐心持有等待业绩兑现。
阳光电源（300274）：
光伏逆变器龙头：全球新能源装机需求持续增长，光伏逆变器作为光伏系统核心部件，市场需求旺盛。公司凭借技术优势与全球布局，业绩有望保持高速增长，当前股价打开 “想象空间”，长期成长逻辑清晰，可长期关注。
立讯精密（002475）：
消费电子 + 光电模块双轮驱动：公司在消费电子领域具备较强综合竞争力，近年来积极拓展光电模块赛道，切入 AI 产业链。从行业对比来看，AI 产业爆发推动光模块企业净利润率大幅提升（如中际旭创从 12% 飙升至 30%），而立讯精密当前净利润率不足 6%，随着光电模块业务的推进，公司利润有望实现大幅增长（市场预期或涨 4 倍），估值也有望跟随 “易中天” 赛道实现提升（预期或涨2 倍），具备较大的业绩与估值弹性。
在分化中找主线，于龙头中寻确定性。市场震荡分化是资金重新定价的过程，也是挖掘优质标的的窗口。当前新能源赛道（固态电池、锂矿、光伏、储能）与科技赛道（机器人、光电模块）的轮动，本质是产业趋势与业绩预期的共振。对于而言，无需被短期热点杂乱所困扰，应聚焦具备核心竞争力的赛道龙头 —— 它们或是掌握关键技术的先行者，或是占据资源优势的领军者，或是布局新兴领域的开拓者。在行业趋势向上的背景下，龙头标的往往能凭借壁垒穿越波动，最终实现价值与股价的同步增长。坚守主线、聚焦龙头，方能在复杂的市场环境中把握确定性机会。
