今日潜力分享

$先导智能(SZ300450)$先导智能

$阳光电源(SZ300274)$阳光电源

$天际股份(SZ002759)$天际股份

 先导智能（300450）

作为全球唯一实现固态电池整线设备交付的企业，先导智能的技术壁垒不仅体现在 “全链条覆盖”，更在于关键设备的性能突破。其自主研发的干法电极设备，通过无溶剂工艺将电极制备能耗降低 30%，远优于行业平均 15% 的节能水平，且电极密度提升至 2.2g/cm³，直接解决固态电池能量密度瓶颈；高速叠片设备每分钟可完成 60 片叠片操作，效率较日韩设备高出 5%，在宁德时代宜宾基地的产线中，该设备已实现 98% 的稼动率，保障固态电池量产节奏。

从客户结构看，公司深度绑定宁德时代、LG 新能源、松下等全球 Top5 电池厂商，2024 年上半年固态电池设备订单金额突破 80 亿元，占总订单量的 35%，其中宁德时代 45GWh 固态电池产线订单占比超 60%，订单交付周期集中在 2024Q4-2025Q1，将直接支撑未来 6 个季度的业绩增长。全球锂电设备市场规模预计 2025 年达 1200 亿元，固态电池设备占比将从当前 5% 提升至 20%，先导智能凭借 15.5% 的全球市占率，有望抢占超 200 亿元的增量市场。

市场层面，若两市成交额回升至 3 万亿元以上，将验证对新能源主线的共识，设备端作为产业落地的先行环节，订单兑现预期会进一步强化。

阳光电源（300274）

作为全球储能逆变器龙头，阳光电源的核心竞争力在于 “政憡响应速度 + 全球化产能布局” 的双重优势。在欧洲市场，德国 2024 年推出的 1000 亿欧元储能补贴计划中，公司凭借本土化服务团队（德国慕尼黑研发中心），快速推出适配当地电网的 1500V 储能逆变器，上半年欧洲地区出货量同比增长 120%，市占率提升至 32%；意大利 177 亿欧元储能计划聚焦工商业储能，公司针对性推出 “逆变器 + 电池包” 一体化解决方案，已与意大利能源巨头 Enel 签订 1.2GWh 供货协议，交付周期覆盖 2024Q3-2025Q2。

产能端，公司合肥基地 35GW 储能逆变器产能已全面投产，泰国基地 10GW 产能于 2024 年 7 月启动爬坡，预计年底实现满产，全球化布局有效规避贸易壁垒（如美国 IRA 法案对本土制造的要求）。财务数据显示，2024 年上半年公司营收同比增长 45%，其中储能业务占比从 30% 提升至 42%，毛利率维持在 38%（高于行业平均 32%），主要得益于规模效应下 IGBT 等核心元器件的采购成本下降 12%。

一是全球供应链波动，IGBT 供应商英飞凌的产能紧张可能影响交付节奏，公司已与斯达半导签订长期供货协议，保障 60% 的 IGBT 需求；二是行业竞争加剧，锦浪科技、固德威等二线厂商通过低价策略抢占中小客户，阳光电源凭借品牌力（全球 Top1 储能逆变器品牌）和服务优势（24 小时全球运维），仍能维持头部地位。操作上，可依托 5 日线持有。

天际股份（002759）

天际股份在固态电池产业链中的核心价值，在于 “高纯氟化锂 + 六氟磷酸锂” 的垂直一体化布局。公司 6000 吨高纯氟化锂项目于 2024 年 6 月实现试生产，产品纯度达 99.995%，满足固态电池电解质对高纯度锂源的需求，目前已向天赐材料、新宙邦等电解液龙头送样，验证通过后将实现 5000 吨 / 年的稳定供应。此前公司六氟磷酸锂生产依赖外购工业级氟化锂，成本约 8 万元 / 吨，自供高纯氟化锂后，成本降至 6.8 万元 / 吨，毛利率从 28% 提升至 40%，显著高于行业 32% 的平均水平。

钠电池业务是公司的第二增长曲线，研发的钠离子电池正极材料（普鲁士蓝）已完成中试，能量密度达 145Wh/kg，循环寿命超 3000 次，目前已与宁德时代子公司时代星云签订联合开发协议，计划 2025 年实现量产。财务数据显示，2024 年上半年公司锂电池材料业务营收同比增长 78%，占总营收的 65%，成为核心增长引擎。

市场表现上，量价配合健康，周一若能维持 20 亿元以上封单，将带动氟化工、钠离子电池分支补涨，参考板块内多氟多（六氟磷酸锂龙头）的走势，天际股份作为材料端稀缺标的，短期仍有溢价空间。

大盘及热点分析

周五的A股市场像一场久旱逢甘霖的反攻大戏——三大指数全线飘红，创业板指更是以6.55%的长阳反包前日阴线，4800多只个股上涨，超百股涨停，连板高度回升至4板，市场情绪从冰点迅速回暖至高潮。这场修复行情的核心推手，正是近期反复活跃的新能源赛道，尤其是固态电池与储能板块；而科技、消费等前期热点的轮动表现，则让市场多了几分“风水轮流转”的意味。

从动向看，这场反攻更像是一场“调仓换挡”的信号。前期调整的新能源板块（固态电池、光伏、风电）成为回流的主阵地，先导智能、天际股份等龙头股强势领涨，带动板块掀起涨停潮；而科技方向的算力、CPO虽也有修复，但量能明显弱于新能源，显示更倾向于“抓主线、弃支线”的策略。

值得注意的是，两市成交额缩量至2.3万亿元，较前日减少约2300亿，这意味着增量入场意愿有限，当前的反弹更多是存量的“高低切换”。

具体到板块，新能源仍是绝对主角。固态电池作为近期最具确定性的主线，已从概念炒作升级为趋势性行情——先导智能作为设备端龙头，连续两日放量拉升，其技术壁垒与产业前景被机构反复强调；天际股份凭借硫化物电解质的技术优势，成为板块情绪标杆，2连板后封单量持续放大；通润装备则从光伏逆变器延伸至储能系统，3连板的走势激活了储能分支的活力。不过，板块短期涨幅过大，需警惕周一可能出现的“高潮后分化”：若前排龙头（如先导智能、天际股份）继续高举高打，板块或维持强势；但若量能无法有效放大至2.5万亿以上，跟风股（如部分锂电池模组、电解液标的）可能面临回调压力。

分歧板块的表现同样值得观注。首开股份因间接投姿宇树科技（机器人概念）被挖掘，3连板的走势让市场对其“地产+科技”的双重属性产生想象，但房地产板块整体表现疲软，若周一无法突破3板高度，可能回归政憡博弈逻辑，跟风股（如中源家居）需警惕冲高回落；西部黄金5天4板的强势表现，源于地缘风险与美联储降息预期的双重支撑，但贵金属板块对国际金价波动极为敏感，若短期无重大利好刺激，连续上涨后或面临获利盘兑现；必得科技虽涉及铁路基建与机器人概念，但概念混杂且缺乏主线支撑，若机器人板块未形成合力，其连板持续性存疑。

当前市场处于“情绪修复+主线确立”的关键节点，新能源的持续性决定了反弹高度，而量能与北向的动向则是短期风险信号。操作上，建议聚焦新能源核心标的（如固态电池设备、储能逆变器），回避跟风杂毛；对分歧板块可低吸布局（如调整后的黄金、地产），但需严格设置止损。记住，牛市多急跌，高潮后分化是常态，保持理性才能走得更远。

持仓：

胜蓝股份

单日下跌 6% 且呈现破位走势，成为当日科技板块分化下 “弱势端” 的典型代表，短期需警惕调整风险进一步释放。结合当日市场环境与板块逻辑，胜蓝股份的下跌并非孤立事件 ，胜蓝股份连续 2 天下跌，破位跌”，且其所属的铜缆板块出现 “日线叉” 信号，技术面已进入弱势区间，而前期 PEEK 材料方向的反弹也被定性为 “反抽”，缺乏持续上涨动力；另一方面，当日科技板块整体呈现 “强主线（AI 算力）与弱分支（铜缆等）” 的分化格局，向高确定性的算力标的集中，而胜蓝股份所在的细分领域缺乏增量催化，叠加全市场缩量至 2.39 万亿、容错率大幅降低，一旦出现破位走势，便容易因缺乏承接导致跌幅扩大。后续需观注其能否在关键支撑位企稳，以及铜缆板块是否有新的政憡或需求端消息提振，否则短期调整趋势或难逆转。

众生药业

众生药业单日下跌 2%，跌幅略大于上证指数（1.16%），整体表现弱于大盘但未出现极端调整，反映出医药板块当日缺乏观注，个股随市场情绪被动调整。暂未将医药作为 “避险主线” 或 “新进攻方向”。众生药业的下跌，本质是 “市场普跌 + 板块缺乏催化” 的双重影响：一方面，全市场向 AI 算力、锂电池、北交所等少数方向集中，医药板块整体处于 “被边缘化” 状态，缺乏增量支撑；另一方面，公司自身未出现短期利好（如业绩预告、新药进展等），难以在弱势环境中形成 “独立行情”。

凯迪股份

在全市场 4560 家个股下跌的极端环境下，凯迪股份逆势上涨 1%，成为当日少数实现正收益的标的，凸显出一定的 “抗跌性”，但涨幅有限也反映出观注力度较弱，短期持续性存疑。板块小范围活跃” 下的被动受益；另一方面，其 1% 的涨幅相对有限，未形成明显的抱团效应，结合当日 2.39 万亿的缩量环境，这种小幅上涨更可能是 “少数零星博弈” 的结果，而非大规模介入的信号。后续需观察其所属板块（如机器人、汽车零部件）能否持续获得观注，若板块热度提升，其或有进一步表现机会；若板块回归平静，则逆势上涨的持续性恐难以保障。

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