博通发布FY25Q3业绩，ASIC芯片增长超预期。

当季营收160亿美元，同增22%，超出分析师预期的158.4亿美元，AI营收52亿美元，同增63%。

公司指引第四季度营收预计约为174亿美元，同比增长24%，超出分析师预期的170.5亿美元。

ASIC方面，本季度XPU业务占AI营收提升至65%，三大客户对ASIC的需求持续增长。

同时也在与其他潜在客户合作开发ASIC，本季度另一位潜在客户向博通下达了量产订单，给公司带来价值100亿美元的订单。

这是非常关键的一条信息，一位潜在客户100亿美元的订单，第四个客户起量，市场猜测这个客户是OpenAI，

今天，报道称OpenAI将与博通开始批量生产自研人工智能芯片，将于明年发货。

ASIC芯片，未来AI芯片的产业大趋势。

前几天英伟达CEO黄仁勋谈及ASIC芯片带来的竞争威胁，以及中际旭创近期的调研提到部分客户开始从GPU过渡到ASIC芯片。

目前，谷歌TPU、亚马逊Trainium、微软MAIA、Meta MTIA四大科技巨头全面押注自研ASIC芯片，减少对英伟达GPU的依赖。

ASIC作为专用定制芯片，相比GPU，主要优势在于性价比。

ASIC较英伟达GPU，单芯片对应光模块数量、PCB价值量均大幅提升。

ASIC 芯片由于单芯片性能较低，散热性能和热管理更为重要，带动PCB价值量提升，AISC PCB市场26年有望倍增。

ASIC配套的网络架构变化，特别是META的高配比Back-End网络架构，使得光模块与AISC的比例提升。

所以，现在光模块和PCB的逻辑不仅仅是英伟达GPU，还有博通的ASIC。

博通概念相关企业：

国产ASIC芯片：芯原股份、翱捷科技、寒武纪、云天励飞、灿芯股份、中兴通讯

交换机芯片：盛科通信、万通发展

PCB：胜宏科技、沪电股份、深南电路、生益电子、广合科技

光模块/MPO：天孚通信、新易盛、中际旭创、太辰光、长芯博创、仕佳光子

财报出来后，机构对博通非常看好，多家机构集体上调博通目标价，摩根大通将博通目标价从325美元上调至400美元，Melius Research将博通目标价从335美元大幅上调至415美元。