1.基本面驱动的长期价值投资

机构以“挖掘企业长期内在价值”为核心，聚焦业绩确定性高、行业景气度上行的标的。选股时重点分析财务指标（如年净利润增速≥20%、连续3年稳定；ROE＞15%、负债率＜50%）、行业逻辑（如政策扶持的数字经济、新能源）及估值匹配度（PEG＜1），通过长期持有分享企业成长红利。例如，广发基金旗下医药基金2025年二季度将前十大重仓股全部切换为创新药企，依托深度研究早于市场2年布局百利天恒（10倍股）；外资长期持有贵州茅台，通过“戴维斯双击”实现超额收益。

2.趋势跟踪与主升浪操作

机构擅长捕捉趋势明确的主升浪，通过“吸货→洗盘→拉升→出货”的五阶段模型操作。吸货阶段低位隐蔽建仓（如砸破支撑位触发止损、散布利空）；洗盘阶段清理浮筹（如假破位后快速拉回的“绿皮红芯”K线）；拉升阶段脱离成本区（如周五尾盘对倒放量，利用周末情绪发酵）；出货阶段兑现利润（如高位挂托单诱多，震荡派发）。例如，工业富联2025年7月拉升阶段，机构通过周五尾盘涨停脱离成本区，随后借周末情绪发酵推动股价上涨。

3.量化投资与算法交易

机构利用数学模型与计算机算法捕捉市场机会，降低人为情绪影响。多因子模型综合价值（PE/PB）、质量（ROE/毛利率）、动量（6月收益率）等因子，通过历史数据回测验证有效性（如高ROE+低PE组合年化收益＞15%）；算法交易实现快速买入/卖出（如均值回归策略，当股价偏离20日均线＞2个标准差时反向操作），并根据波动率动态调整仓位（年化波动率＞30%的个股持仓＜5%）。

4.组合配置与风险分散

机构采用“核心+卫星”组合策略，分散单一标的或行业风险。核心仓位（60%-70%）配置白马股（如消费、医药龙头），追求稳定收益；卫星仓位（30%-40%）配置高弹性标的（如科技、新能源成长股），追求超额收益。同时，行业配置不超过总仓位30%，单只个股持仓＜10%，避免过度集中。

5.事件驱动与政策套利

机构关注事件催化与政策红利，提前布局受益标的。例如，2025年“新质生产力”政策推动AI、量子计算等领域发展，机构提前布局半导体设备（如北方华创）、AI芯片（如寒武纪）；新能源补贴政策出台前夕，布局汽车产业链（如宁德时代）；面板涨价周期启动时，重仓关联股（如京东方）。

1.基本面硬指标：财务健康与增长

机构优先选择财务指标优秀的企业，核心要求包括：年净利润增速≥20%（连续3年稳定）、毛利率＞30%（反映产品竞争力）、ROE＞15%（股东回报能力强）、经营性现金流净额/净利润＞1（盈利质量高）、资产负债率＜60%（财务风险低）。例如，宁德时代2022-2024年净利润CAGR达42%，毛利率维持在20%以上，经营性现金流净额持续为正，符合机构选股标准。

2.行业与赛道：高成长与政策支持

机构聚焦高成长行业（如AI、新能源、创新药、高端制造），选择处于渗透率10%-40%爆发期的赛道（如2025年储能渗透率28%、AI算力需求年增60%）。同时，关注政策支持的“新质生产力”领域（如半导体国产化、专精特新），规避政策高压行业（如房地产、教培）。

3.竞争壁垒：技术与市场份额

机构偏好具备竞争壁垒的企业，包括：技术壁垒（如台积电的芯片制造、中际旭创的光模块技术）、品牌溢价（如茅台的品牌价值）、规模效应（如海天的调味品市占率）。例如，中际旭创2024年光模块全球市占率35%，800G光模块量产进度领先海外对手6个月，形成技术壁垒。

4.估值匹配：合理的安全边际

机构注重估值与成长的匹配，常用指标包括PEG≤0.8（兼顾成长性与估值合理性）、研发费用资本化率＜20%（避免虚增利润）、PE处于历史30%分位以下（低估区间）。例如，隆基绿能2025年PEG=0.75，研发费用资本化率常年保持8%，估值合理。

5.机构持仓与市场共识

机构倾向于选择机构持仓集中的标的（如北向资金+公募基金持仓占比＞10%），认为机构持仓反映了市场对其基本面的认可。例如，药明康德机构持股占比42%，北向资金长期持有，说明市场对其CXO业务的长期增长有信心。