今日潜力分享

宁德时代

云从科技

隆基绿能

宁德时代

宁德时代凭借技术迭代与全球化布局，持续巩固全球动力电池龙头地位，2025 年上半年以 38% 的全球市占率（国内市占率 45%、海外 30%）稳居行业第一。公司核心增长引擎来自技术突破与业务多元化：在动力电池领域，固态电池研发进入量产冲刺阶段，采用硫化物电解质体系的产品能量密度突破 400Wh/kg，配套蔚来 ET9 车型后可实现 1000 公里以上026 年出货量占比将达 15%；同时，4680 圆柱电池产能快速释放，目前已为续航与 12 分钟快充，2025 年 Q4 将启动 20GWh 固态电池产能建设，预计 2特斯拉柏林工厂供应超 50% 的 4680 电池，订单周期锁定至 2027 年。创业板中军，看明日能否企稳带修复了。

云从科技

云从科技作为昇腾生态的黄金级合作伙伴，在 AI 行业落地领域构建了鲜明的差异化竞争力。除港口场景外，公司在智能制造领域与比亚迪、宁德时代达成合作，推出的 “AI 质检系统” 可实现电池极片缺陷检测准确率 99.8%，检测速度较人工提升 10 倍，2025 年上半年智慧制造业务营收同比增长 110%，占总营收比重提升至 32%。研发端，公司研发团队占比超 60%，累计申请计算机视觉相关专利超 1800 项，其中 “动态人体行为识别”“跨模态特征融合” 等核心技术达到行业领先水平，为解决方案的迭代提供支撑。不过需注意，AI 大模型行业落地仍处于初期阶段，部分项目仍以试点为主，规模化盈利需等待商业化周期兑现，且算力采购成本占营收比重约 18%，若昇腾芯片供应或价格波动，可能对毛利率产生短期影响。

隆基绿能

隆基绿能以 TOPCon 电池技术为核心抓手，持续领跑全球光伏组件市场，2025 年上半年组件出货量达 35GW，同比增长 50%，连续 5 年位居全球第一。公司的核心竞争力在于技术领先与垂直一体化布局：TOPCon 电池量产转换效率提升至 26.5%（行业平均 25%），通过钝化层优化与金属化工艺改进，度电成本较传统 PERC 电池降低 5.2%，在欧洲户用市场与分布式电站场景中需求旺盛，上半年 TOPCon 组件出货量占比达 60%，其中海外订单贡献 70%（欧洲 40%、东南亚 30%），主要客户包括 Enel、First Solar 等全球能源巨头。垂直一体化布局有效抵御原材料波动，公司通过参股通威股份、协鑫科技及自建云南硅料基地，将硅料自给率提升至 60%，硅料采购成本较行业平均低 10%；同时，宁夏、越南的组件生产基地实现 “硅片 - 电池 - 组件” 全流程覆盖，产能利用率维持在 90% 以上。此外，公司积极推进 “光伏 + 储能” 协同，为工商业客户提供一体化解决方案 —— 短期需观注行业竞争加剧风险，HJT 电池技术转换效率已接近 TOPCon，若竞争对手加速扩产可能引发价格战。

大盘及热点分析

今日的 A 股市场用 “剧烈分化” 与 “赚米效应尽失” 定格了全天行情，三大指数集体遭遇重挫，上证指数跌 1.25% 报 3765.88 点，深证成指跌 2.83%，创业板指跌幅更是扩大至 4.25%，科创 50 指数单日跌逾 6%，成为年内少见的调整幅度。从量能看，沪深京三市总成交额放量至 25819 亿元，较前一交易日增量 1862 亿元，这种 “放量下跌” 的格局，既反映出获利盘出逃的坚决，也暴露了对高位题材的集体谨慎 —— 主力净买额达 - 667.48 亿元，个股层面跌多涨少，2990 只个股下跌、47 只跌停，仅 2297 只上涨、43 只涨停，跌停家数近一个月来首次超过涨停，市场赚米效应降至冰点。

当天行情的核心矛盾，在于前期强势的科技赛道集体 “塌方”。以 CPO、半导体、通信设备为代表的科技题材，从早盘竞价阶段的虚假强势迅速转向崩盘，中际旭创、天孚通信、新易盛等 “CPO 三杰” 跌幅均超 13%，寒武纪 - U 更是大跌逾 15%，这些市值千亿级的标的领跌，直接拖累了整个科技板块的情绪。深究背后原因，一方面是前期涨幅透支了业绩预期，如市场普遍认为寒武纪的股价已反映未来三年业绩，且需建立在行业无变数的前提下，这种 “高预期差” 在获利盘落袋需求下极易引发踩踏；另一方面，天普股份被停牌的信号，对高位题材的 “风险” 产生恐慌，量化与游资同步砸盘，进一步放大了跌幅，形成 “高位股带头跌 — 科技股全线承压 — 市场情绪恶化” 的负反馈链条。

与科技股的惨烈形成鲜明对比的，是 “高低切换” 下的防御性选择。大消费赛道成为当天为数不多的 “避风港”，商业零售板块异动拉升，步步高、友好集团、国光连锁等多股涨停，背后是多地开启新一轮消费券发放的政憡催化 —— 宁波 6000 万元汽车消费券、济南零售餐饮消费券相继落地，既给板块提供了短期逻辑，也契合市场对 “低估值 + 确定性” 的偏好。不过值得警惕的是，零售板块盘中冲高回落收出长上影线，显示分歧极大，若明日全市场无法展开有效反弹，板块大概率陷入调整，毕竟当前消费的上涨更多是 “避险” 而非 “主动进攻”，像国光连锁尾盘开板、欧亚集团缺乏主动性，都说明板块尚未形成一致共识。此外，银行股承担起护盘角色，农业银行创历史新高，太平洋等金融股盘中拉升，但这种 “护盘性质” 的上涨持续性存疑，前期科技股压制下金融股一直处于弱势，如今短暂露头更像是 “透口气”，而非开启主升的信号。

北交所与局部题材的活跃，成为当天行情中仅存的 “亮点”，却也难掩市场的结构性矛盾。宏裕包材凭借 30CM 四连板成为全市场独苗，带动北交所出现局部赚米效应，但这种 “单点突破” 的行情对整体市场意义有限，且市场普遍担忧其明日可能出现负反馈，毕竟主板连板高度已降至 3 板（安正时尚），独苗行情往往难以持续。固态电池与锂电池板块有局部异动，天际股份、胜利精密等涨停，背后是头部设备企业订单同比增 70%-80% 的消息刺激，但板块内分化极为严重，兆新股份、德新科技跌停，鹿山新材 “爆头瀑布”，说明锂电板块仅能承接部分科技外逃，无法承担 “护盘” 或 “领涨” 的角色，后续还需看科技股是否回流。整体来看，今日的行情是对前期 “科技独大” 格局的一次纠偏，也是市场从 “疯牛” 向 “慢牛” 转换的必经阶段。高位科技股的下跌并非趋势逆转，而是涨速过快后的合理回调；消费与金融的逆市表现，更多是姿金避险的选择，而非新主线的开启。

持仓

胜蓝股份今日随电子元件板块小幅调整，股价下跌 1.48%，收报 53.40 元，成交额 10.70 亿元，整体跌幅略小于板块平均水平。作为专注于电子连接器领域的企业，其产品覆盖消费电子、新能源汽车两大核心赛道，与富士康、比亚迪、长城汽车等知名企业保持稳定合作。今日调整主要受板块情绪拖累，截至午盘电子元件板块整体下跌 1.87%，沪电股份、东山精密等龙头跌幅超 9%，市场对消费电子需求短期承压的担忧蔓延至整个产业链。不过公司基本面展现出较强韧性，一方面新能源汽车连接器业务持续放量，HVC 事业部专注的大电流连接器及充电桩产品已进入主流车企供应链。

众生药业今日下跌 2 个点，延续了医药板块内部的分化行情。公司股价调整与创新药板块整体承压相呼应，市场对药品定价政憡及业绩修复节奏的担忧持续发酵。作为以中成药为主的药企，其核心产品复方血栓通系列制剂在 2023 年集采中降价 38.6%，导致 2024 年净利润出现亏损，尽管有分析认为集采影响已在 2024 年基本消化，但市场对销量增长能否完全对冲降价压力仍存疑虑。子公司众生睿创 IPO 失利后，公司累计赎回 13.15% 股权涉及金额达 5.21 亿元，短期压力也引发观注。不过长期来看，公司创新药管线推进顺利，来瑞特韦片已上市销售，昂拉地韦片处于 NDA 审评阶段，7 个创新药项目在临床不同阶段，涵盖呼吸抗病毒、代谢性疾病等潜力领域。今日调整更多反映短期情绪宣泄，随着创新药进入收获期，业绩有望逐步迎来拐点。

凯迪股份今日表现出较强抗跌性，股价微跌不到 1 个点，在市场波动中展现出防御特性。作为线性驱动系统龙头企业，其产品广泛应用于沙发、按摩椅、汽车配件等领域，沙发电动推杆全球市场占有率超 30%，稳固的行业地位构成股价支撑。尽管房地产行业波动可能间接影响智能家居需求，但公司业务结构已实现多元化拓展：汽车电动尾门驱动系统客户涵盖奇瑞、小鹏、本田等主机厂，海外市场生产基地布局，2024 年直接出口销售额占比达 7.5-8%。更值得观注的是，公司正借助线性驱动技术优势向人形机器人赛道延伸，核心零部件高度自制能力为跨界拓展奠定基础，近期公布的股权激励计划也传递出对未来增长的信心。虽然海外运费及关税成本对利润构成压力，但新兴领域的布局与全球化产能分配使其具备穿越周期的潜力，短期调整幅度有限。

$云从科技-UW(SH688327)$$宁德时代(SZ300750)$$隆基绿能(SH601012)$

#华为Mate XTs亮相：可运行PC版东方财富##热点解析##技术面分析##基本面分析##社区牛人计划#