大盘波动如期放大，昨天靠银行强力维稳（银行板块逆势上涨近2%），上证指数跌幅控制在0.5%以内，但是wind全A指数下跌近1.5%，成交金额依然在2.9万亿。
科技成长板块调整幅度居前，一方面是随着关键时间节点临近，市场的信心有所动摇；二是确实局部持仓、交易拥挤度过高，尤其是光模块，再次形成了“净值上涨—>资金申购—>继续买入”的资金循环。
由于本轮行情更多是由资金面驱动，基本上成交额与大盘点位同步上行。中期维度的市场格局，关键还得看成交额，3万亿以上的成交额所对应的指数点位跟2万亿的成交额肯定是不一样的。
如果后续全市场成交成交额依然能够维持在2.5-3万亿的水平，那市场大概率还是会延续目前的轮动上行的节奏。
国防军工跟随市场情绪波动，调整幅度幅度略小于科技成长风格，主要还是前期相对滞涨。主机厂依然相对韧性，成飞、洪都、中兵等均逆势翻红，主机厂整体还是抗跌。
短期的博弈已经非常充分了，毕竟都是明牌，资金也都极度“聪明”，所以对于这样的板块，更多的还是要用逆向思维。就类似于过去几年沈飞的股价走势，往往股价领先于基本面走势，所以对这类股票的投资往往要反着来，利空落地即为买点，而利好兑现即为卖点。
对于板块而言，9月份最重要的事情是寻找一个买点，重新布局四季度的行情。这里头涉及两个问题：
第一，为什么四季度会有确定性的行情？
之前的行情其实都是处于预期阶段，而四季度开始有实质性订单落地，不管是内需军品，还是军贸订单，都会有实质性进展。具体来看，再强调下四个方面的逻辑：
1）国防军工三季报将迎来全面改善，预计10月下旬开始披露；
2）军贸订单或有实质性进展（中航成飞已有积极进展，期待后续中航沈飞的框架协议落地）；
3）十五五规划订单，备产订单提前下达，预计最晚10月份开始，上游电子元器件公司的订单将出现环比改善（不排除9月份就能看到改善）；
4）参考2020-2021年节奏，明年财报业绩有望进一步改善，估值切换带来跨年行情。
第二，怎么找买点？
如果板块能缩量，那就完美买点，目前我给的阈值是中证国防指数300亿左右（模糊的正确）。
如果市场不缩量，板块可能也不会缩量，那就封调整逐步买。就像今天这种盘中调整的机会，也是可以逐步买的。
可以考虑以上两种方式相结合，调整的时候的慢慢买，缩量的时候加大买入力度。
