中证智能财讯中贝通信（603220）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入15.84亿元，同比增长4.77%；归母净利润5064.29万元，同比下降51.94%；扣非净利润4877.02万元，同比下降53.53%；经营活动产生的现金流量净额为-3381.79万元，上年同期为-3.67亿元；报告期内，中贝通信基本每股收益为0.1167元，加权平均净资产收益率为2.45%。
以8月26日收盘价计算，中贝通信目前市盈率（TTM）约为113.57倍，市净率（LF）约4.99倍，市销率（TTM）约3.35倍。
资料显示，公司从事的业务有5G新基建业务、智算业务、智慧城市及其他。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为2.45%，同比下降2.88个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.87%，较上年同期下降1.46个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-3381.79万元，同比增加3.33亿元；筹资活动现金流净额-7113.34万元，同比减少13.48亿元；投资活动现金流净额-2.62亿元，上年同期为-14.88亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末增加22.27%，占公司总资产比重上升4.74个百分点；货币资金较上年末减少48.14%，占公司总资产比重下降4.41个百分点；在建工程合计较上年末减少29.12%，占公司总资产比重下降2.84个百分点；使用权资产较上年末增加59.68%，占公司总资产比重上升2.18个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少14.61%，占公司总资产比重下降3.21个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加22.6%，占公司总资产比重上升2.06个百分点；长期应付款合计较上年末减少23.43%，占公司总资产比重下降1.93个百分点；长期借款较上年末增加10.11%，占公司总资产比重上升1.15个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为4.35亿元，占净资产的21.26%，较上年末增加3257.36万元。公司本期没有计提存货跌价准备。
2025年上半年，公司流动比率为0.92，速动比率为0.8。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为徐陶，取代了一季度末的财通价值动量混合型证券投资基金。在具体持股比例上，郑炎坤、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，李六兵、上海靖戈私募基金管理合伙企业(有限合伙)-靖戈共赢尊享十二号私募证券投资基金、梅漫、于力、李云、王洪廷、香港中央结算有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 李六兵 | 9459.82 | 21.784157 | -0.000 |
| 上海靖戈私募基金管理合伙企业(有限合伙)-靖戈共赢尊享十二号私募证券投资基金 | 2169.88 | 4.996816 | -0.000 |
| 梅漫 | 2166.22 | 4.988382 | -0.000 |
| 于力 | 780 | 1.796191 | -0.000 |
| 李云 | 499.32 | 1.149834 | -0.622 |
| 王洪廷 | 426 | 0.980997 | -0.099 |
| 郑炎坤 | 375.21 | 0.864044 | 0.264 |
| 南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 319.38 | 0.735474 | 0.211 |
| 徐陶 | 208.47 | 0.480074 | 新进 |
| 香港中央结算有限公司 | 204.97 | 0.472005 | -0.224 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
