作为一个老基民，我第一次看到这个“泰森”指数也是一头蒙，花了很长时间才搞清楚，这里给大家做个汇报。
国证港股通科技指数实在是太强了，更重要的是在研究它的过程中把港股的科技指数梳理清楚了。
国证港股通科技指数有两个代码，一个是987008，一个是987009，最近发行的港股通科技ETF基金，代码159101跟踪的就是这个指数，非常给力。
987008.CNI：港股通科技指数，以港币计价；
987009.CNI：港股通科技（人民币）指数，以人民币计价。
除此之外，两者的编制方法、样本选取标准、成分股构成、权重分配规则等均相同，在投资研究上可以认为是同一个指数，这可能是目前和纳斯达克100指数相似度最高的指数了。
它的编制方法堪称港股科技领域的"黄金标准"，其核心筛选条件体现了对科技企业成长性与技术壁垒的双重苛求。该指数从港股通范围内选取30只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司作为样本，每半年调整一次，确保成分股始终代表港股科技领域的最优质资产。
第一、财务指标的双重把关
样本的选择方面非常苛刻，公司主营业务必须属于科技相关领域，包括：互联网、电子、通信设备、生物科技、医疗器械、大数据、云服务、智能汽车、人工智能等。
在具体筛选标准包括两大硬性财务指标：
成长性门槛：要求成分股近两年营业收入复合增长率大于10%，确保企业处于业务扩张期；
研发强度门槛：或近一年研发费用占营业收入比例大于5%，筛选出真正依靠技术创新驱动的企业。
这种"双财务指标"设计有效规避了单纯依赖规模或概念的伪科技股，保证了指数成分股的"科技成色"。根据2024年年报数据，样本股公司平均研发强度高达10%，七成以上样本公司研发投入超过10亿元，四成以上公司研发强度超过10%。这种对研发投入的硬性要求，使得指数在AI、半导体、生物科技等前沿科技领域具有天然优势。
第二、强者恒强的权重分配原则
权重分配机制上，指数采用15%的个股权重上限，前十大权重股合计占比约77%，既保持了龙头企业的溢价效应，又避免了过度集中带来的风险。
备注：截图为2025年8月17日万得显示
这种结构在科技行业"赢家通吃"的特性下尤为合理——既能充分享受腾讯、阿里等巨头的领导地位红利，又能通过权重限制规避单一公司暴雷的极端风险。
第三、行业分布：硬科技+新消费+生物医药的"黄金三角"
我们看下2025年8月17日万得显示的行业权重分布：
与恒生科技指数偏重互联网巨头、中证港股通科技指数行业分散的特点不同，国证港股通科技指数构建了信息技术+可选消费+医疗保健的"黄金三角"行业结构。这种均衡布局既把握了科技产业的核心赛道，又通过消费升级与医疗创新的协同，形成了攻守兼备的投资组合。
从细分行业看，这些公司覆盖多个科技细分领域，包括互联网、生物医药、半导体、智能驾驶等，具有较强的行业代表性，科技成色极为突出。
这种结构完美覆盖了从底层半导体、智能硬件到上层应用的全产业链，特别是在AI时代具有战略意义，尤其是算力基础（芯片）与应用场景（互联网平台）环节布局充分。例如，中芯国际代表半导体制造国产替代的核心力量，腾讯、阿里则是AI大模型落地的主要平台，小米、比亚迪等则链接了智能终端与新能源汽车两大万亿市场。
特别值得注意的是，指数在2025年3月的修订中剔除了科技属性弱化的新能源设备，加入了智能汽车和人工智能相关企业，这一调整显著提升了指数的AI含量和时代契合度，使其更加聚焦于最具成长性的科技前沿领域。
生物医药板块（权重约12.5%）的纳入是该指数区别于同类产品的另一大特色。百济神州、信达生物等创新药企的加入，不仅提供了与传统科技股低相关性的风险分散效果，更把握了中国人口老龄化背景下医药创新的长期趋势。在全球医药研发向亚洲转移的背景下，这些企业正逐渐成为全球生物科技领域的重要参与者。
综上，我们已经从成分股的选择、赋权规则以及行业分布等方面去讨论了这个指数的科技属性，但是还不够，还要去看它的业绩回报和当前的估值情况。
第四、业绩表现：长期领跑港股科技指数的"收益王者"
2015年港股经历了一个大牛市，恒生指数到了28588.52的高点，随后暴跌，到2016年2月份跌到了低点19111点（现在是25270点），为了研究方便，我们选择最近十年里面的一个周期节点：2016年12月。
从2016年12月到2025年七月，风险收益方面，国证港股通科技的长期收益突出， 2017 年以来的年化收益为11.4%，高于中证港股通科技、恒生港股通科技、恒生科技和恒生互联网。
锐度方面，国证港股通科技锐度较高， 成分股数量少（30只，中证为50只）、个股权重上限高（15%，中证为 10%），龙头集中度更高，为指数带来更大弹性，年化波动率36.2%。
值得关注的是，在2025年全球AI浪潮催化下，指数迎来爆发式增长。截至2025年4月23日，近一年涨幅达74.85%，大幅领先恒生科技(51.35%)、港股互联网(48.36%)、甚至纳斯达克(8.13%)等全球主要科技指数，说明在科技板块被市场选择的时候，它的弹性更高。
第五、估值：中流击水，浪遏飞舟
以指数987009为例，25年3月初创下3385的高点后持续调整，到今天还是3222点，距离年内前高尚有距离。用大白话说，港股科技板块有大概半年没涨了。
轮也能轮到吧。
从绝对估值看，截止到目前，按照十年的数据，动态市盈率24.86，分位点为30.74%，还处于合理偏低的估值阶段。
任何一场牛市离开科技和券商都是不可思议的，也是不可能的，除非是一场假牛市。
从未来行情的演变看，至少有四大动力助推我们科技板块腾飞：
1、AI技术革命驱动产业质变，带来实际商业价值，这一点已经从美国科技股的财报以及腾讯25年中报得到验证。
2、政策红利不断释放，2025年出台的《新一代人工智能发展规划》提出到2030年使中国AI理论、技术与应用总体达到世界领先水平。此外，港股通机制优化、跨境理财通扩容等政策，正持续提升港股市场的流动性环境和国际吸引力。
3、美联储降息带来全球资产配置再平衡，国际资本加速从高估值的美股科技股转向估值更低、增长更确定的亚洲资产，尤其是中国资产。
4、科技股盈利周期向上，尤其是相对传统行业的增长优势，成为资本市场的核心宠儿。
正如硅谷知名风险投资家马克·安德森所言，中国AI技术的突破已成为全球科技竞赛的"斯普特尼克时刻"。在当今全球科技投资版图中，中国科技资产正经历一场前所未有的价值重估。
国证港股通科技指数，正是普通投资者参与这一历史性机遇的高效工具。在指数资产极为优质、估值仍处低位、催化因素积聚的当下，这一指数的投资价值值得高度重视。
利益相关：本人再文章发布一周内随时会买进相关指数基金，本文仅为投资交流之用，投资请独立思考，谨慎决策。
