一、市场背景与战略定位
1.1 机器人产业发展现状与趋势
当前全球机器人产业正处于高速发展阶段，特别是在工业机器人和新兴的具身智能机器人领域。2025年，全球工业机器人市场规模已突破800亿美元，年复合增长率保持在15%以上，中国作为最大的工业机器人应用市场，占全球总销量的近50% 。与此同时，具身智能机器人作为机器人领域的新兴分支，正受到越来越多的关注，预计未来五年将保持30%以上的高速增长 。
在技术发展方面，机器人核心零部件如谐波减速器、行星滚柱丝杠等精密传动部件的技术创新，以及热管理系统等关键技术的突破，正在推动机器人性能的持续提升 。随着人形机器人、服务机器人等新兴应用场景的拓展，对高精度、高可靠性、高动态响应的核心零部件需求日益增长 。
1.2 库柏新能在机器人领域的战略定位
库柏新能作为一家在风电设备领域具有深厚技术积累的企业，正积极向机器人核心零部件领域拓展，形成了"以精密制造能力为基础，以核心零部件为突破口，以具身智能机器人为战略方向"的发展战略 。公司将机器人业务定位为未来的第二增长曲线，通过将风电领域的精密制造技术、热管理技术等迁移至机器人领域，打造差异化竞争优势 。
二、组织架构与业务布局
2.1 机器人事业部的设立与职能
2024年底，库柏新能正式成立机器人事业部，作为公司拓展机器人业务的核心组织载体 。该事业部整合了公司内部与机器人相关的研发、生产和销售资源，专注于机器人核心零部件的研发、生产与销售，以及机器人系统解决方案的提供 。
机器人事业部的主要职能包括：
- 谐波减速器、行星滚柱丝杠等精密传动部件的研发与生产
- 机器人执行器模组的开发与集成
- 机器人热管理系统的研发与应用
- 具身智能机器人核心技术的研究与产业化
2.2 产品线布局与技术路线
库柏新能机器人业务已形成较为完善的产品线布局，主要包括以下几类产品：
1. 谐波减速器系列产品
公司基于在轴承精密制造领域的技术积累，成功开发了具有自主知识产权的谐波减速器产品 。截至2025年上半年，公司已完成谐波减速器第一条生产线的投产，并已实现年产50万台精密减速器的产能布局 。产品具有高精度、高可靠性、长寿命等特点，主要应用于工业机器人关节、协作机器人等领域 。
2. 机电一体化
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财联社8月29日讯（记者张良德）在传统业务承压、经营持续面临压力的背景下，汇金股份（300368.SZ）正试图通过外延式发展打破困局。今日，公司发布重大资产重组计划，宣布拟以现金收购库珀新能（874631）20%股份，并通过股权委托或让渡实现并表，借此切入风电设备赛道，为公司寻找新的业绩增长点，以期改善盈利状况。
从公告内容来看，此次收购预计构成重大资产重组。汇金股份不仅将收购库珀新能20%的股权，还将通过委托或让渡的方式获得不少于31%的表决权，这意味着公司将实现对库珀新能的控股。交易完成后，库珀新能将成为汇金股份的控股子公司，纳入合并报表范围。不过，收购的具体方案细节仍处于进一步论证与协商阶段，后续进展需以公司披露的更新公告为准。
回顾汇金股份过往的并购历程，其赛道切换的尝试并不顺利，甚至多次陷入困境。
2015年，公司曾以13倍溢价、3.3亿元的价格收购北辰德科技55%股权，当时寄望借此切入高端银行设备领域，完善金融设备业务布局。然而，此次收购并未达到预期效果，标的公司后续发展未能支撑业务突破。此后，汇金股份又以超6倍的溢价收购亏损状态的云兴网晟36.4%股权，试图进军数据中心业务，但同样未能如愿——两次并购不仅未能帮助公司实现赛道切换，反而过多占用了公司的资金与精力，导致其错失了传统业务转型的关键窗口期。
受此影响，汇金股份的经营状况逐渐陷入困境。其核心的传统金融机具业务，受市场需求萎缩与行业竞争加剧的双重冲击，业绩持续下滑。
财报数据显示，上半年公司实现营业收入8093.88万元，同比大幅下降32.99%；归属于上市公司股东的净利润为-3545.98万元，尽管较上年同期减亏37.71%，但仍未摆脱亏损泥潭；经营活动产生的现金流量净额为-4616.98万元，虽较往期有所改善，却依旧处于负值区间，公司资金周转压力显著。
雪上加霜的是，汇金股份此前尝试的多元化业务拓展同样未达预期，部分子公司的经营不善进一步拖累了整体业绩。以深圳市汇金天源数字技术有限公司为例，上半年该公司营业收入仅25.43万元，净利润却亏损1307.51万元，成为公司业绩的“拖油瓶”。
在过往并购屡屡受挫的背景下，此次汇金股份对库珀新能的收购能否达到预期呢？
据公开资料显示，库珀新能主要业务在风电塔筒内部设备和风电建设智能装备领域。
从业绩表现来看，库珀新能的盈利能力与现金流状况尚可；股权结构方面，库珀新能的股权集中度极高，公司实际控制人为于春生，其直接持有94.29%的股份，同时通过天津君悦管理咨询合伙企业（有限合伙）间接持有0.46%股份，合计控股比例超94.75%。
对于业务老化的汇金股份而言，此次收购的重要性不言而喻。
从公司今年以来数次公告来看，为确保此次收购顺利推进，汇金股份一直在资金层面做准备。
2025年4月，公司旗下子公司汇金机电与中科拓达引入战略投资者中信金资，分别获得1.37亿元与1.01亿元的增资，这笔资金专门用于偿还公司及子公司的存量有息负债，减轻了债务压力。同年5月，公司股东大会进一步通过决议，向控股股东邯郸市建设投资集团有限公司申请总额不超过5.5亿元的借款、担保及反担保额度，其中包括2.5亿元借款与2.5亿元担保额度。
